项琥:信托转型应放弃挣快钱思维,回归主动管理

时间:2018/06/18 09:09:08 作者:潘洁 来源:国际金融报 责任编辑:admin

6月12日,由国际金融报社主办的“2018国际先锋金融机构高峰论坛暨颁奖典礼”在上海举行。在展开头脑风暴的圆桌论坛环节,新华信托股份有限公司总经理项琥就“资管新规下的财富管理如何走”这一议题阐述了自己的观点。


“资管新规是在新形势新时代下出台的新政策,这是市场和经济发展必须要经历的过程,而我们刚好身处其中而已。对整个信托行业来说,影响非常大,当然,最主要的还是打破了刚性兑付。”项琥表示,资管新规已经实施一个多月,对信托行业带来的影响是全方位的,包括打破刚兑、净值化、合规投资者的要求提高、去通道、去杠杆、清理非标资金池等方面。目前来看,在信托业务上体现出来的影响既迅速又明显。根据4月份的行业数据来看,整个信托行业去通道效果显著,规模下降明显;多层嵌套和资金池业务也逐渐消失;整个行业脱虚向实的效果凸显,信托资金投入实体经济的领域较年初增长了25%。


在项琥看来,“面对新常态新资管环境,信托公司亟需转换思路,调整发展方向。在这个阶段,我们一定要放弃过去挣快钱的通道套利思维,应该回归到信托的本源,培养主动管理能力和投资能力。”


从机构客户来看,资管新规落地后,通道业务萎缩是大趋势;从零售端来看,净值型转化也造成一定的收缩压力。在此背景下,信托行业又将如何应对和转型?


项琥再次强调,信托公司应当加强自身的主动管理能力,才能突破转型的瓶颈。首先,信托公司要努力摆脱影子银行的色彩,降低债权融资类业务的占比,加大证券投资、并购投资、股权投资、投贷联动、标准化债权资产、权益类资产等投资类业务的比重;其次,应该重视并参与到ABS(资产证券化)、Pre-ABS等标准化业务中去;另外,“在财富管理方面,对于高净值的客户,我们要发挥信托公司制度上的优势,为客户量体裁衣,提供个性化、定制化的金融服务。”项琥指出,对于高净值客户来讲,其实在合作初期的拓展是非常艰难的,毕竟要得到高端客户的信任,不仅需要专业技能,更需要在实践中进行磨合,过程虽然复杂,但一经得到客户的认可,那便会是终身托付的客户。


在外界看来,资管新规对银行业冲击很大,会不会导致蝴蝶效应,对其他金融机构产生集体性的冲击?


“短暂的冲击还是存在的。对于资管机构来说,新规之后,降杠杆去通道,业务亟需转型,短期内必定会有一些茫然;对于投资者来说,打破刚兑使得投资不再像以往那么简单幸福,只需要看机构和收益率就能轻松享受低风险高收益的日子一去不复返,一时间可能有些不知所措。”项琥认为,“长期来看,资管新规必定是非常有利于整个资管行业发展的。资管机构将从片面的拼收益,转而形成各自不同的产品体系和经营风格,从而在不同的细分市场营造优势,使多样化竞争成为可能。投资者的投资决策也将逐渐回归理性,风险自担的理念得以真正树立。资管业务回归本源,形成不同收益和风险程度的丰富多样的产品体系,投资者自担风险,整个资管市场也将因此而日益成熟健康发展。”


项琥还强调:“任何一家金融机构,不管是银行、信托,还是私募基金等,宗旨都是要为投资人创造收益,最终让客户的资金安全又能赚到钱,才能获得投资人的认同。”项琥进一步称,不同的机构在不同领域都有其优势和特点。不管市场环境如何变化,最终还是要看谁可以迅速地适应环境,调整方向,真正给投资人带来经济效益,这就是机构的竞争力所在。


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