用益信托理财周刊(2018.06.11-2018.6.17)

时间:2018/06/19 14:57:38 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:yuz


产品动态 PRODUCT NEWS



信托发行市场评述


 

市场概述:本周发行数量较上周相比减少了3款,但发行规模却较上周环比大幅上涨了1.13倍,且奋勇向上冲破了300亿元大关口,并创下今年以来单周最大发行规模。由此可以看出近期发行市场行情走势起伏十分明显。从发行的信托产品投资领域来看,金融领域76.47亿元,工商企业领域54.7亿元,房地产领域规模138.64亿元,基础产业领域36.13亿元。



资管发行市场评述


市场概述:从发行情况来看,本周发行市场有所回暖。据公开资料不完全统计,本周产品发行数量24款,较上周增加13款,发行规模11.35亿元,环比上升86.62%。由于资管新规使得资管产品成立和备案周期延长,基金子公司在产品发行上加大了力度,以保证公司的资产管理规模,进而确保公司的正常运营,适应市场发展。


据公开资料不完全统计,本周有7家券商共计发行集合资管产品17款,发行规模177亿元。其中所有产品均投向金融市场。本周券商资管产品平均预期收益率为5.33%;本周有7家期货资管机构共计发行集合资管产品9款,发行规模10亿元。其中,7款产品均投向金融市场,发行20000万元;2款产品投向基础产业,发行规模80000万元。本周期货资管产品的平均期限为3年,平均预期收益率为9.4%。



私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品38款,发行数量较上周持平。发行规模62.09亿元,较上周增加2.19亿。产品平均期限为1.23年,较上周平均期限减少0.04年,产品流动性增强。平均预期收益率为9.60%,较上周统计收益率增加0.04个百分点。


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产品配置建议


信托及资管产品


2018年6月份集合信托产品平均年收益率为7.53%,较2018年5月份平均年收益率相比呈现下降趋势。从流动性角度来看,近期市场流动性整体维持相对平稳状态,促使各类理财产品整体收益呈现有所回落表现。本周信托收益指数从上周的7.84下跌至本周7.61,且滑落至“7.8”关口以下,近期收益市场行情走势呈现有所调整状态。从2017年下半年开始银行贷款、债券等融资收紧,使得企业及其他机构愿意付出更高的资金成本通过信托渠道融资。总体来看,2018年信托资金端或将持续收紧,因此预计信托产品收益率仍存在上升空间。


随着资管新规的发布,资管市场本身受到了一定的影响,同时伴随着其他相关市场及政策的变化,投向房地产和基础产业的资金急剧减少。金融类资管产品依旧占据绝对优势。投向证券市场、金融机构以及其他类标准化资产是近期集合资管产品的主流。根据投资风险越高、分级杠杆约束越严的原则,设定不同的分级比例限制,各类产品的信息披露重点也不同。


其他资产


分析人士认为,信用债市场需求弱化及风险偏好下降的趋势难以快速扭转,信用债风险释放仍处于进行时,未来高等级债券分化料进一步加大。另一方面,大多数发债企业,包括民营企业自身的盈利能力和现金流水平相对较好,出现违约的仍然是少数,并且都是在可控范围内。在本轮信用债市场调整过程中,有大量的债券被错杀,投资者需要做的是对企业进行更为深入细致的研究,从而抓住投资机会。


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