用益-7月私募市场回顾: 私募 “出海”升温 一级市场陷入焦虑

时间:2018/08/17 10:45:11用益信托网

主要内容:


·65%股票私募产品上半年亏损 百亿级私募也难幸免


·一级市场焦虑:募资难向下传导,亟需打通资本通道


·私募“出海”升温 一级市场洗牌临近


·“洋私募”入场抄底A股 5家大型券商分享蛋糕


·理财新规冲击 “银行理财+私募基金”模式


·重阳投资31只产品年内23只亏损 明星私募亮点难寻


·6万亿外资贝莱德抄底中国 和中信合发首只私募基金


·洋私募”强攻A股 一家百亿级的新加坡资管火速加入


·天弘基金:新医改迈入深水区 医药板块内部分化加剧


·本月契约型基金收益率为8.85%,环比下降0.38%


精彩节选:


一级市场焦虑:募资难向下传导,亟需打通资本通道

 

2018年以来,中国企业赴港上市明显提速。与前赴后继的上市潮形成反差的是一级市场的基金募资遇冷。投中研究院的统计数据显示,中国VC/PE市场2018年第一季度完成募集的基金规模和数量大幅下降,规模同比降幅达七成,下降74.85%,数量同比下降54.82%。今年4月资管新规出台后,来自银行的资金受到限制,整个股权投资行业的募资难题再加剧。一级市场募资难的大环境下,一些高估值的创业企业也正在加速通过上市打通资本通道,以避免受累于可能出现的资本寒冬。


私募“出海”升温 一级市场洗牌临近

 

近期,包括基岩资本、华兴资本、瑞威资本在内的多家私募机构寻求海外上市,重燃当年私募机构挂牌新三板的热情。业内人士认为,通过二级市场融资补充自有资金和加强公司建设,提高影响力,或是此番私募机构海外上市的主要诉求。但此举也意味着一级市场的竞争越来越激烈。在募资难的大背景下,不够专业的股权投资机构将被淘汰,行业的洗牌将使资金更有效率地配置到实体经济中。不过,在上市过程中,除了GP和LP的长短期利益协调,估值问题也显得更加重要。


“洋私募”入场抄底A股 5家大型券商分享蛋糕

 

外资私募正在加速对中国市场的布局,13家机构中,除安中投资、桥水、元盛外,其余10家外资机构均已发行并备案产品,产品总数达到15只。而与此同时,国内券商也积极谋求和外资机构的合作,分享行业新蛋糕。截至目前,招商证券、国泰君安证券、银河证券和海通证券这四家券商都已成为外资私募基金的托管方。此外,包括中信证券在内的不少券商则成为外资私募基金的代销渠道。


理财新规冲击 “银行理财+私募基金”模式

 

720日,银保监会发布理财新规,明确要求银行理财产品所投资资管产品的发行机构、受托投资机构和投资顾问为持牌金融机构。在多位私募基金人士看来,理财新规对私募基金最大的冲击,并不是银行代销私募基金产品受限,而是从银行公募理财产品投资范畴设定层面令“银行理财+私募基金”模式举步维艰。这让不少银行与私募基金将有加快发行私募FOF的可行性。当前理财新规与资管新规对FOF投资运作的限制较少,俨然让私募基金看到与银行合作募资的新突破口。


全文阅读:


用益7月私募市场月度回顾-2018.pdf



作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:leiliying

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