用益信托理财周刊(2018.09.03-2018.09.09)

时间:2018/09/10 15:23:59用益信托网


每周高净值理财产品精选



市场分析 MARKET analyse


信托发行市场评述

 
市场概述:本周发行市场显著降温,发行规模暂停前期良好发展趋势转为明显下降,市场行情暂停持续向好局面。其中,发行数量与发行规模呈现相同走势,本周发行数量较上周相比明显减少了31款,发行规模亦较上周环比明显下跌了16.8%,且向下滑落至300亿元大关口下方。由此可以看出近期发行市场行情走势变化幅度较为明显。从发行的信托产品投资领域来看,金融领域62.91亿元,工商企业领域39.4亿元,房地产领域规模115.59亿元,基础产业领域61.17亿元。


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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周基金子公司产品发行数量为8款,与上周持平,发行规模为6.6亿元,较上周增长1.4亿元;本周有12家券商共计发行集合资管产品16款,发行规模27.79亿元,所有产品均投向金融市场。本周券商资管产品平均规模为1.74亿元,较上周增长1.02亿元。


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私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品45款,发行规模46.45亿元。产品平均期限为2.29年,较上周平均期限增加1.18年,产品流动性大幅下滑。平均预期收益率为8.49%,较上周下降0.09个百分点。


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产品配置建议


信托及资管产品


截至目前最新数据显示,2018年9月份集合信托产品平均年收益率为8.3%,较2018年8月份相比呈现持续上升趋势,均突破了“8.0”关口。这与目前房企通过信托融资的利率高达10%,有些甚至达到12%有一定关系,整体提升了集合信托产品收益。


投资基础产业信托需注意风险。近两年即使在金融业去通道去杠杆的大背景之下,信托布局基础设施投资量尽管有所下降,但是基数总量还是相当庞大,在整个基础设施投资总量中占比较高,跟信托在整个金融领域体量不相适应,也就是说信托也承担了自己本身难以承担的风险。


信托与房地产业素来联系紧密,目前房企通过信托融资的利率高达10%,有些甚至达到12%,这在过去几年是无法想象的。他预计整个房地产业的集中度会越来越高,小开发商逐渐被市场淘汰,这也是市场出清的必然结果。因此,房地产信托项目在国家调控下,风险逐渐累积,需要时刻关注。


资管产品方面,缺少合适的产品仍是主要问题。除了资管新规和证监会发布的细则等政策影响外,在实际操作中,基金子公司的“一对多”产品备案非常困难,尤其是非标业务基本停滞。这种情况已经持续了数月之久。


其他资产:


股票市场:上周沪深股市冲高回落,弱势整理,其中上证综指险守2700点整数关口。从目前看,9月份市场不确定因素仍然较多,预期偏淡,短期难有超预期利好出现,因此A股市场仍将维持弱势运行,以低位整理为主。


债券市场:月初以来,银行体系流动性总量处于合理充裕水平,央行维持稳货币基调,适当减少流动性投放,地方债供给增加对流动性冲击有限,资金面整体均衡偏松。往后看,下半年货币政策仍将以稳为主,边际宽松的幅度再难出现类似上半年的预期差,预计后期资金面“量”上保持合理充裕,“价”上稳定在低位波动。


作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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