用益集合信托周评:长假后市场冷开局 信托公司踩雷不断

时间:2018/10/15 10:07:10用益信托网


一周综述:


1、与以往的十一长假类似,节后集合信托成立市场迎来一波“寒流”。据公开资料不完全统计,本周仅有41款集合类产品成立,成立规模大幅下挫71.83%;发行数量不足百款,但规模仍保持在200亿以上。


2、本周成立的信托产品预期年化收益率为8.36%,环比增加0.12百分点。1-1.5年期的产品收益出现明显的下滑,1.5-2年和2年以上期限的产品的平均预期收益率稳中有升。


3、基础产业、工商企业、金融等三大领域产品平均预期收益率降温,分别下降0.49、0.77、0.17个百分点。


4、风险事件多发,信托公司密集踩雷上市公司


一、集合信托市场一周回顾


UO4MGV07SBF1N5Y]B1BC5E7.png`KLX3S6RG%79)]7~I3%JA]Q.png


APM51F1P[)92IG1X14N~15L.png


与以往的十一长假类似,节后集合信托成立市场迎来一波“寒流”。据公开资料不完全统计,本周成立市场仅有41款集合类产品成立,成立规模大幅下挫71.83%。发行市场同样受到节假日效应的影响,本周集合类产品发行数量不足百款,但规模仍保持在200亿以上。相较于节假日前夕的集中成立,长假后市场往往会出现短暂的疲软期。


本周成立的信托产品预期年化收益率为8.36%,环比增加0.12百分点。1-1.5年期的产品收益出现明显的下滑,1.5-2年和2年以上期限的产品的平均预期收益率稳中有升。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为1.5至2年期区间的期限产品,收益率高达8.90%。


L`)[Y5AB}0`26UAZ9GLGBQ4.png


本周成立的集合信托产品中,房地产信托投资规模占比重仍占据首位,而金融类产品却在成立数量上达到近半数。房地产信托表现较上周略显“寒意”,金融领域信托有转折迹象。


10月第二周,房地产信托的平均预期收益率最高,为8.45%。基础产业、工商企业、金融等三大领域产品平均预期收益率降温,分别下降0.49、0.77、0.17个百分点。


二、信托市场一周监管动态


银监局批复西藏信托:同意适当调整信托贷款额度


10月11日,银保监会官网发布西藏银监局关于西藏信托有限公司(以下简称西藏信托)信托个人贷款业务变更部分要素的批复,批复显示,同意西藏信托适当调整信托贷款额度,但不同意西藏信托调整融资主体范围。


评:银监局对西藏信托的批复从某些方面显示了监管层对信托贷款的态度。目前,监管要求多且严格,关注贷款资金的使用和风险控制。


三、信托事件一周回顾


1、风险事件多发,信托公司密集踩雷上市公司


年内近20家信托“对簿”上市公司


根据东方财富Choice统计发现,今年以来,上市公司共发布50余份涉及信托的诉讼公告。其中作为被告的上市公司多达14家。涉诉金额合计接近百亿元,涉及的信托公司多达21家,在68家信托公司中占比接近1/3。


湖南信托3亿借款拿回1100万


时隔一个月,上述逾期款项的偿还情况有了新的进展。10月11日,海航创新发布公告称,截至公告日,公司已归还湖南信托部分借款本金人民币1100万元。


近30笔逾期,累计6.69亿元!5家信托等20余家机构踩雷


10月11日,北讯集团发布关于债务逾期的公告,宣布公司及公司部分下属公司的部分债务出现逾期。该司及其部分下属公司的逾期债务已近30笔,累计金额为6.69亿元。包括融资租赁、信托贷款、债务重组、银行借款、委托贷款等等,累计涉及13家租赁、5家信托、6家金融机构、1家保理公司及1家资产管理机构。


3家信托遭遇神州长城8.1亿贷款逾期,还有5家牵连其中


截至2017年末,神州长城通过8家信托公司融资共计20.59亿元。据不完全统计,目前已确定发生逾期的分别是渤海信托3亿贷款、中江信托3亿贷款及中信信托2.1亿贷款。违约事件的主因是国家信贷收紧,资金紧张。 


中信建投连曝踩雷4家上市公司 资管11亿深陷印纪传媒


9月26日,中信建投公告显示,公司有两笔股权质押业务出现了逾期,踩雷近期麻烦缠身的印纪传媒,涉及的资管计划金额总计11亿元。印纪传媒的大股东和实控人未能按期购回股票,导致资管计划9.8亿元本金及至少3368.95万元利息难以追回。


百亿应收账款遭遇“萝卜章” 粤财信托、国元证券等多家机构踩雷


华业资本爆发“萝卜章”事件,大批金融机构踩雷。目前看来,已经提起诉讼的民生银行,为华业资本大股东提供股票质押贷款的粤财信托、国元证券都将深陷其中,民生银行主张的债权为5.98亿元,另两家金融机构股票质押金额参考市值则超过10亿元。


突击入股新光圆成 华鑫信托屡成接盘侠


新光集团出现财务危机。作为新光圆成的第一大股东,新光集团持股比例达62.05%,但质押率高达97.3%。华鑫信托的“稳健投资23号证券投资集合资金信托计划”四季度才突击入股新光圆成,持股数量1309万股,占股比例2.44%。


评:上市公司成为信托项目踩雷的“重灾区”。在“去杠杆”的大环境下,国内宏观资金面收紧,上市公司融资渠道严重受限,信用违约事件时有发生。特别是上市公司,股权质押新规和资管新规陆续出台,在严监管之下,到期质押无法继续,融资难度升级。


2、信托行业资产证券化突飞猛进 


前三季度信托型ABN发行逾500亿元 应警惕发行失败风险


根据同花顺iFinD统计发现,今年前三季度,共有42只信托型ABN成功发行,发行规模合计为527.70亿元,同比增长10.95%。近期ABN市场存在一定的发行失败风险。上个月,聚信国际租赁、中金同盛商业保理两家公司先后发布资产支持票据取消发行公告。


平安信托携手国药控股租赁成功发行2018年度第二期ABN


4月落地的,资产证券化产品成为机构资产管理业务中越来越重要的投资品类。平安信托此次发行信托型ABN能有效降低企业融资成本、丰富企业融资渠道,也是公司回归信托本源、加强非刚兑主动管理业务的又一里程碑,深度契合了公司“精品投资投行+机构资产管理”的全新发展战略。


评:资管新规明确鼓励开展资产证券化业务,资产证券化产品成为机构资产管理业务中越来越重要的投资品类。资产证券化被监管层鼓励,企业可以盘活资产,丰富融资渠道,降低融资成本;信托公司藉此拓展和调整信托业务,丰富产品类型。


3、信托市场有利好 保险公司来“撒金”


前三季度险资认购信托计划大扫描,15家险企参与17项认购


据不完全统计,今年前三季度,共有15家保险公司在中国保险行业协会网站公布认购信托投资计划方案,共认购信托计划17项,其中,中国人寿、国寿财险以及光大永明人寿分别在今年认购2项信托投资计划。


恒大人寿9.9亿认购信托,收益率高达12%!


今年前三季度,多家保险公司认购信托计划方案,例如:中国人寿、国寿财险、恒大人寿、长城人寿、英大人寿、渤海人寿、光大永明人寿等。其中,中国人寿以20亿元认购交银信托金额最大,恒大人寿9.9亿认购爱建信托12%收益最高。


评:出于分散风险与稳健投资的考量,保险机构投资方向趋于多元化,信托成为险资较好的投资选择。而险企的资金投入信托行业,有助于信托公司维持业务规模和调整业务结构。


用益集合信托产品周评(2018.10.08-2018.10.14)更新.pdf


作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

今日头条更多
观察评论上方
热门资讯上方
底部长幅广告