私募销售回暖 股票策略、明星产品更好卖

时间:2019/04/15 09:17:26用益信托网

市场行情已启动一段时间,而私募最近才开始感受到募资环境的改善。受业绩刺激,股票多头策略销售更旺,明星私募产品尤其受到关注。


  销售回暖


  明星私募、股票策略更好卖


 A股回暖,一季度各主要指数涨幅均在20%以上。私募排排网最新研究报告显示,股票策略私募基金指数一季度收益率达到18.47%,94%的产品获得了正收益,为最近三年的最佳季度表现。然而,私募销售一直比较滞后,3月下旬之后才开始回暖。


格上财富研究员王媛媛指出,前两个月虽然有一些申购,但由于去年投资者普遍损失惨重,急速上涨令投资者首先想到的是“回本”。而最新数据则显示拐点出现,“3月私募产品备案量较2月翻了一倍,产品发行、资金入市情绪高涨。”


金斧子合伙人朱义龙表示,处于筹备、发行中的证券类产品大幅增多,部分头部机构的产品出现超额认购。“金斧子持续营销的老产品,不论是新客户申购还是老客户追加都在增多,私募行业还是要靠业绩实力说话。”


私募排排网产品经理陈晓彤表示,除了新产品发行量明显增多,老产品持营情况也较去年有明显好转,股票策略产品更受高净值客户青睐。她分析,投资老产品省去了成立备案等时间损耗,且老产品多以高仓位运作,投资者资金利用率大大提高。


清和泉资本表示,市场转暖,投资者对股票型产品的关注度提升,公司在产品持营和新发上都有推进,募集情况还不错。


北京某大型私募今年以来收益率已达30%,其市场总监透露,今年已新发两三只产品,还有一些在储备,主要是股票多头策略产品。“今年募集回暖很多。去年年底时,在销售实力较强的银行,全国也只能卖出四五千万,而今年一家分行就能卖到这样的量。”


一位三方销售人士告诉记者,股票策略的私募比较好卖,今年指数涨得不错,但投资者觉得主动型的有超额收益,“有人驾驶比无人驾驶好”,因此还是主动型产品卖得更好。


朱义龙介绍,指数增强和超长期价值投资策略基金是投资人关注度比较高的品种。他分析,指数增强类产品流动性好、超额收益稳定,在快速启动行情中,属于极少数能够超越大盘指数的策略品类。


北京某大型券商营业部市场拓展负责人告诉记者,上海、浙江等地一季度私募产品都卖了20多亿,主要是一些明星私募产品打开。“深圳一家小私募去年赚了4个点的绝对收益,前年赚了70%多,我们帮他们卖了3个多亿。”


王媛媛指出,市场对“明星产品”的诉求比去年要高。股市表现较好,债期一般,投资者更关注主观股票策略和量化策略。量化策略受到关注是因为当前对市场走向的判断出现分化,股市震荡加剧,存在较多套利空间。


华南一大型商业银行私行负责人表示,还是主推明星私募的产品,一是业绩比较稳健,回撤小于市场平均水平,上涨空间比较大;二是已有长期合作的基础,公司规范,知根知底,而且名气大,销售更容易。


私募产品销售回暖,离不开渠道给力。记者了解到,北京某绩优小型私募今年规模从13亿增加到近20亿。其市场总监告诉记者,规模增长主要来自大渠道的持续营销认购,某大型银行和券商渠道分别卖了2亿多。“3月以来销售市场回暖明显。前两个月,我们的产品在一家银行只卖了1000万,但之后一个月买到几千万。去年某大行力推,最好的月份才卖5000万。 最近路演也比较多,今年主要做持续营销。”


多方挖掘销售潜力


销售仍有增量空间


除了在股票多头策略上发力,也有私募表示会广泛挖掘产品空间,为客户提供更多选择。


朱义龙表示,会和私募设计较长锁定期的产品。在满足收益预期的条件下,投资者和机构逐渐能够接受较长锁定期的产品。“我们和九坤、汉和、正心谷等优秀管理人共同设计了一些三年锁定期的产品。”


上述券商营业部市场拓展负责人表示,会挖掘不知名的小私募与之合作。“我们现在自己做FOF,选的是平时客户很难接触到的一些私募,他们都比较有潜力。”


上述三方人士告诉记者,他们将进一步加强与原有机构的合作,近几年虽然市场经历了多次下跌,但业绩不错,符合预期。“我们的销售不在乎私募规模的大小,主要是符合我们的‘审美’。”他表示,选择私募最主要看他们的投资方法,不赚情绪的钱,而是赚基本面的钱;不喜欢换手率太高的私募,希望整体持仓时间比较长,虽然持仓时间长短不是衡量价值投资的标准,但持仓时间太短的肯定不是价值投资。“我们主要挑选换手率低、研究基本面为主的私募。此外也关注公司的治理情况,如股权结构、团队人员等。私募的规模也会看,不排斥小私募,但规模太小也不行。”


致顺投资透露,现在不少客户希望了解产品申购门槛或专户产品成立要求。公司现有3只产品,近期计划发行3只新产品。


沪上某大型私募表示,今年已有新产品发行,较去年同期发行数量有所增加,老产品持续营销和新产品发行都有计划。“投资者情绪明显提升,渠道沟通和维护频率也在增加,开户的机构和高净值客户对股票市场的关注度更高,申购量也上去了。”


不过,也有私募表示,目前销售回暖力度不算大,与行情相比仍具有一定的滞后性。希望随着行情的延续,赶上2017年时的销量。


前述北京某大型私募市场总监坦言,回暖主要是与2月份的情况相比,与去年同期相比差距还是很大,只能算回暖,还算不上热情。“今年大家都开始跑起来了,动作很多,但实际落地的产品没有预想的多,量也没有预期的大。之前更多的是游资入市,散户的态度还比较迟疑。不过,渠道方面已经出现变化,去年调研他们主要看量化,今年则更股票多头。”


前述北京绩优小型私募市场总监也表示,产品认购的量1、2月还很少,3、4月开始多起来。他分析认为,虽然前两个月市场也在涨,但客户去年亏的还没有回来,到3月回本后才开始想接着买产品。在这种心理之下,量才逐步起来,主要是跟着行情起来的,市场正在逐步变得活跃起来。


北京某百亿私募市场人士向记者透露,今年业绩有所上涨,但到现在还没有大力进行新产品发行和持续营销,主要是在销售方面还没有感觉到特别明显的回暖。


深圳一位私募人士表示,确实增加了一些量,情况比2018年好很多,但与2017年相比还是有差距,没有想象中那么好卖。“主要原因是2018年实在伤得太深,2019年刚回暖,投资者情绪慢慢上来,销售有滞后性。预计今年销售应该会好于2017年,当年我们卖了十多个亿,期待后面的增量。”


作者:房 佩 燕,汪 莹
来源:中 国 基 金 报

责任编辑:yanzhi

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