主动管理类信托规模降、占比升,部分信托公司优势明显

时间:2019/05/17 14:16:22用益信托网

主动管理类信托业务的规模和增速能够体现了信托公司的专业管理能力。根据各家公司2018年年报数据,截至2018年底,主动管理类信托公司业务规模达到74,539.97亿元,相较于2017年的77,310.57亿元,下降了3.72%;规模占比为32.81%,相较2017年的29.44%,出现了明显的上涨。可以看出,虽然主动类信托业务规模出现一定程度的下降,但其在全部信托业务规模中的占比却不降反升。说明在监管政策收紧、金融去杠杆对信托行业产生较大影响的背景下,主动管理类业务受到的影响明显小于被动管理类信托业务。


具体来看,2018年末,主动管理类信托业务规模排名行业前20位的信托公司该类业务的总规模为48,757.56亿元,在全行业中占比65.41%,相较于2017年的66.89%稍有下降,但仍处于较高水平。说明在主动管理能力方面,部分信托公司已经走在了前列,而且这种态势很可能会延续。中信信托以5,537.75亿元,占据行业首位,中融信托和华润信托以4,291.03亿元和4,022.57亿元分列行业第2位和第3位。


QQ截图20190517140458.png


主动管理类业务规模体现的是存量的概念,要想对这类业务的未来发展有更为准确的理解,还必须对增量进行探讨。因此,我们接着分析新增主动管理类信托业务规模指标。事实上,这一指标相较于新增实收信托规模更具有意义,更能反映各家信托公司在提升主动管理能力和转型升级方面所做的努力。


根据各家公司2018年年报数据,2018年,全行业新增主动管理类信托公司业务规模达到32,637.95亿元,相较于2017年的38,587.56亿元有所下降;从相对数量来看,新增主动管理类信托规模在全部新增信托规模中的占比为40.31%,相较于2017年的25.43%出现明显提升(如下图所示)。从下图中还可以看出,新增主动类信托规模在2016、2017年期间,较其它年份明显偏低。这可能是由于在这一期间,监管部门规范券商资管、基金子公司的风险措施,通道资金大量回流至信托,通道类业务规模快速上升,成为这一时期信托资产规模增速过快的主要推动力,因此大幅降低了新增主动管理类信托业务的规模占比。


QQ截图20190517140604.png


具体来看,2018年,新增主动管理类信托业务规模排名行业前20位的信托公司该类业务的总额为22,855.98亿元,在全行业中占比70.03%,相较于2017年的65.91%有所上升。说明在新增主动类信托规模指标上的行业集中度进一步上升,一些头部信托公司在这方面的优势得到持续加强。


具体到各家公司来看,2018年,共有4家信托公司的新增主动管理信托规模超过2,000亿元,其中民生信托以2,501.39亿元排名第1位,华能信托和中信信托分别以2,386.67亿元和2,181.35亿元排名第2位和第3位。



QQ截图20190517140635.png


在过去的一年里,监管政策持续收紧、金融去杠杆政策影响日渐深入,宏观经济下行压力依旧严峻,这些原因的叠加使得信托资产规模出现明显下降。在这种大背景下,主动管理类信托业务规模、新增主动管理类信托规模,在绝对数量上都出现了负增长。当仍应看到,一方面,在绝对数量负增长的同时,相对数量却呈现出显著增加的态势,主动管理类信托业务占比从2017年的29.44%增长至32.81%,新增主动管理类信托规模占比从2017年的25.43%增长至40.31%。说明主动管理类业务受到的影响明显小于被动管理类信托业务,这背后的原因可能是各家信托公司越发重视主动管理能力的建设,更加注重有质量的发展。另一方面,主动管理类信托业务和新增主动管理类信托业务的行业集中度水平稳定在较高水平,说明部分信托公司的主动管理能力已经建立起了明显优势,且这种态势未来或将延续和加强。



作者:李 永 辉
来源:百 瑞 信 托

责任编辑:shuaigr

今日头条更多
观察评论上方
热门资讯上方
底部长幅广告