用益-信托理财周刊(2019.05.20-2019.05.26)

时间:2019/05/27 14:02:03用益信托网


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每周高净值理财产品精选


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市场分析


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场大火,发行规模创新高达380亿元。据公开资料不完全统计,本周共41家信托公司发行集合信托产品186款,环比增加12.05%;发行规模381.32亿元,环比增加42.89%。从投向领域来看,房地产类信托发行出现下滑,而金融类和基础产业类信托发行出现回升,整体呈现三足鼎立的结构;从发行机构看,四川信托发行产品数量20款,居首位。近期市场资金面相对充裕,且资金端的募集火爆促使信托公司加大集合产品的投放力度。


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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量21款,与上周持平;发行规模8.3亿元,较上周减少5.6亿元。基金子公司集合资管发行市场回落,本周基金子公司集合资管产品发行规模为6亿元,较上周减少3亿元,产品发行数量为8款,较上周增加2款。本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周减少2款。期货资管行业发行产品数量维持低位运营。


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私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品16款,发行规模13.9亿元。产品平均期限为1.06年,较上周平均期限增加0.02年,产品流动性基本保持一致。平均预期收益率为7.75%,较上周下降了0.14个百分点。


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产品配置建议


信托及资管产品


根据中国信登网数据显示,今年一季度信托产品平均收益率为6.54%,止跌回稳。其中,房地产类信托产品的收益率领先,工商企业类信托、基础产业类信托、金融类信托产品的收益率分别排名第二、第三和第四。


用益信托数据显示,房地产类和基础产业类信托产品的收益率虽然维持在8%以上,但较上周有所下滑。对于房地产类和基础产业类产品收益率下滑的原因,是因为资金成本下行和企业端融资需求回落所致。在收益下行的时候,建议投资者锁定时间相对较长、风险可控的房地产信托产品。投资房地产信托产品注意事项:选择优质的融资主体、选择一二线城市核心区域的项目、选择改善户型的住宅项目、选择十足抵押的项目、选择信托公司有监管资金用途的项目等等。


随着去年资管新规的落地,告别了通道业务的基金子公司开始转型,并逐渐将重心挪到其他业务上,一时间基金子公司资产规模的扩张态势也逐渐停滞,资管规模缩水。而券商资产管理业务在快速发展7年之后,从去年开始进入转型期,不可避免地经历着“转型之痛”。2019年以来,“去通道”推动券商资管规模有序压缩,主动管理能力造成业绩分化。整体来看,目前资管产品的表现缺乏亮点,投资者在资管产品的选择上仍尚且缺乏机会。


其他资产


股票市场:沪深两市继续震荡整固,调整是黎明前的休整。这一次调整是牛市初段的大休整,不会改变股市走牛的大格局。从幅度上来看,比较充分,但时间上可能还不够充分;所以市场未来一段时间依然处在休整的状态,甚至不排除震荡式休整。5-6月,市场会阶段性偏向成长的超跌反弹;但三季度重新上行后,市场将由价值股带动。由于主板盈利比上一次牛市更好,板块结构更完善,外资、私募、公募等话语权提升,所以这一轮牛市大概率是价值牛。


债券市场:最近,A股出现调整,避险情绪升温,债券市场的反弹行情推进得却不顺利。近期债市多空交织,市场缺乏明确的方向,收益率维持小幅波动。市场对未来经济运行趋势还未取得共识,当前经济增长仍具备韧性,单月数据波动并不能确认趋势。除非后续经济数据出现明显下行,否则债券市场难以摆脱震荡市格局。后市应密切留意经济走向及外部环境的变化。当前债市比较纠结,建议结合资金面变化以3年期债券短期交易为主。




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作者:黄琬娜
来源:用益信托网

责任编辑:huangwn

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