用益-信托理财周刊(2019.06.10-2019.06.16)

时间:2019/06/17 13:59:32用益信托网


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每周高净值理财产品精选


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市场分析


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场大幅回暖,发行规模突破400亿元线。据公开资料不完全统计,本周共41家信托公司发行集合信托产品185款,环比增加23.33%;发行规模421.76亿元,环比增加67.05%。前段时间,监管罚单接连而至以及违约事件巨量曝出,信托业在展业上不得不小心翼翼;而近期消息面上对信托相对友好,社融企稳非标融资成为增量主力、专项债新政等均对集合信托产品的发行较为有利。


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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量15款,相较上周增加6款;发行规模9.47亿元,较上周增加1.77亿元。基金子公司集合资管发行市场回落,本周基金子公司集合资管产品发行规模为4.8亿元,较上周增加0.8亿元,产品发行数量为6款,较上周增加1款。而本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周持平。期货资管行业发行产品数量维持低位运营。


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私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品14款,发行规模25.82亿元。产品平均期限为0.93年,较上周平均期限减少0.2年,产品流动性呈现有所增强。平均预期收益率为7.11%,较上周明显下降了0.49个百分点。


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产品配置建议


信托及资管产品


今年以来,在集合信托市场降温的环境下,房地产市场依然是信托资金最为主要的投向领域。据用益信托数据,5月份集合信托成立产品数量及规模进一步下降,金融类、工商企业类、基础产业类信托表现不佳,此形势下,房地产信托逆势走高。


据统计,5月份集合信托产品平均预期收益率为8.20%,较上月下降0.08个百分点,主要源于房地产信托和基础产业信托的收益下行。一方面央行实施宽松的货币政策,而机构资金的流动性逐步加强,从而影响社会平均融资成本持续走低;另一方面经济前景预期下滑,企业对投资的热情下滑引发融资需求的收缩,且企业融资渠道多样化趋势明显,可见集合产品预期收益率仍有下行压力。


11日,中国基金业协会发布了2019年一季度的最新资管规模数据。数据显示,截至一季度末,五大类资管总规模为51.4万亿,相较2018年底,增长1.04万亿,结束了连续三个季度缩水的态势,其中缩水大部分来自券商资管。此外,同样依赖通道业务的基金子公司和期货公司及其子公司的规模也持续缩水。券商5月整体收入、业绩环比双降,资管业务板块亦难“幸免”,主要经营数据下滑明显。不过,经历了资管新规发布后近一年的调整,部分券商资管在转型主动管理方面已初见成效,今年前5月业绩同比飙升。


其他资产



股票市场:科创板正式开板,随着首批科创板企业上市交易时间临近,市场对科技品种关注将逐步升温。未来一段时间,A股中一批具备关键核心技术的科技公司有望继续成为投资主线。A股已经进入绝佳战略配置阶段。一方面继续推荐性价比高的家电、食品饮料板块,另一方面看好产业政策扶持稳定性强的通信、计算机板块。此外,建议关注年初以来表现落后的建筑建材板块。


债券市场:近期债券市场利多不少,但投资者似乎视而不见,债券市场整体表现较为弱势。目前债券投资者对6月流动性波动存在忧虑,但未来资金面出现大幅收紧的可能性仍较小,利率下行的约束终将消除,国债收益率后续有望挑战年初低点。在宏观基本面有利以及中外利差回升的情况下,下半年债市收益率有较大下行空间,将为债券投资者提供较丰厚的回报。




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作者:黄琬娜
来源:用益信托网

责任编辑:huangwn

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