用益-信托理财周刊(2019.06.17-2019.06.23)

时间:2019/06/24 14:01:38用益信托网


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每周高净值理财产品精选


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市场分析


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场高位运行,发行规模突破430亿元线。据公开资料不完全统计,本周共46家信托公司发行集合信托产品247款,环比增加33.51%;发行规模436.01亿元,环比增加3.38%。本周集合信托产品持续高位运行,信托公司在产品投放上有较大的增长,一方面是在转型方面有了一定的成效,另一方面受到外部环境好转的影响。在美联储释放降息信号及多国央行的降息行动下,外部环境或将进一步好转,宏观经济走势或可受到提振,信托公司也将迎来一展身手的好时机。


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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量22款,相较上周增加7款;发行规模19.6亿元,较上周增加10.13亿元。而基金子公司集合资管发行市场则呈现回落,本周基金子公司集合资管产品发行规模为3.5亿元,较上周减少0.7亿元,产品发行数量为6款,较上周持平。本周期货集合资管产品发行数量为2款,较上周增加1款。期货资管行业发行产品数量维持低位运营。


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私募基金发行市场评述


市场概述:据公开市场不完全统计,本周新发行的契约型私募产品15款,发行规模20.44亿元。产品平均期限为1.15年,较上周平均期限增加0.22年,产品流动性呈现有所减弱。平均预期收益率为7.72%,较上周明显上涨了0.61个百分点。


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产品配置建议


信托及资管产品


上周集合信托成立市场回暖,成立规模大幅反弹。用益信托认为,上周集合产品的募集规模大增,一方面可能是此前一周成立规模基数低,出现反弹回升的情况;另一方面,近期市场资金总量较为充沛,有利于信托产品的资金募集。


房地产类信托产品依旧是集合产品中的佼佼者,募集规模远高于其他投资领域的集合信托产品;基础产业类信托的表现较为突出的是其平均预期收益率,产品收益率领先其他投向的集合信托产品。上周央行再出手,重点扶持中小银行、补充市场流动性,市场资金总量较为充沛,尤其是短期资金利率处在较低水平,整体融资成本有下行的可能。


近期券商资管产品发行数量有所回升,分析原因:一是随着央行为维护宏观经济增长,增加投放流动性,市场资金向资管市场流动,产品发行数量增加;二资本市场缓慢反弹带动人气回升,近期发行的证券投资领域的产品持续扩充。而基金子公司资管方面目前处于业务转型阶段,市场头部效应显著,只有管理能力较强、历史业绩稳定的机构才能获得合格投资者的信任,产品才能顺利发行。而期货资管行业发行产品数量则依旧维持低位运营。


其他资产


股票市场:6月21日,两市全面反弹,沪指站上3000点,个股延续普涨态势。对于未来市场长期乐观,备战金秋将沿着“消费基石,先锋科创”的方向展开,建议投资者逐步布局,并购重组放松将给券商带来更多业务机会,券商特别是投行能力较强的头部券商将最先受益。下半年甚至于未来三年,A股的投资机会比较确定。A股整体企业的盈利能力有望在未来三年逐步回升,从而带动A股走出一轮真正依靠盈利驱动的“长牛”。


债券市场:“央行超级周”收尾,全球宽松氛围渐浓,海外债市集体高歌猛进,而中国债市却有所掉队。下半年债券市场在基本面正式筑底反弹前没有大幅走熊的风险,在本轮逆周期调控政策更加强调精准滴灌和疏通货币政策传导机制的背景下,下半年债券市场存在机会,但下行空间可能也相对有限。看好6至8月债市表现,相对看好的债券品种是利率债、城投债及中高等级产业债。




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作者:黄琬娜
来源:用益信托网

责任编辑:huangwn

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