用益-金融市场点评:“鸽声”嘹亮 风险资产配置正当其时

时间:2019/07/12 17:58:12用益信托网


股市:“鸽声”嘹亮 风险资产配置正当其时


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7月12日,沪深两市三大股指开盘涨跌互现,之后震荡攀升、全线收红。截至收盘,上证综指报2930.55点,涨0.44%;深证成指报9213.38点,涨0.66%;创业板指报1518.07点,涨0.26%。两市全日成交3300亿元,继续处于年内偏低水平。


点评:从外部因素看,美联储降息预期升温,无疑将利于中国股票。从内部因素看,政府持续保持宽松的货币及财政政策,加上科创板本月将正式开市,也都将提振A股市场。随着美联储完全开启降息周期,强美元压力缓解,中国国内的货币政策空间将进一步扩大,届时将会有多重措施来平衡货币、财政政策,以促进经济良性发展,这对于企业盈利将有更为正面的影响,A股的估值空间也有望迎来实质性的提升。


债市:基本面因素总体利于债市保持强势


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7月12日,上交所质押式国债回购利率全线走高。截至收盘,GC001涨26bp至2.76%,GC007涨23.5bp至2.70%,GC028涨3.5bp至2.64%。据统计,本周GC001累计上行88bp;GC007累计上行70bp。


尾盘时段,国债期货拉升,收盘各品种主力合约全线上涨。其中,10年期期债主力合约涨0.14%,5年期期债主力合约涨0.05%,2年期期债主力合约涨0.01%。据统计,本周10年期期债主力合约累计上涨0.22%。

 

点评:偏弱的进出口数据公布,一度点燃了债券市场做多情绪,但随后收益率下行幅度收窄,因6月份货币融资数据并未脱离市场预测范围;目前看,经济虽有下行压力,但出现失速下行的风险并不大,基本面因素总体利于债市保持强势。


期货市场:国内商品期货跌多涨少 化工品期货跌幅明显


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7月12日,国内商品期货日盘收盘多数下跌,化工品期货跌幅明显,其中PTA、塑料期货均跌超2%,聚丙烯、甲醇及橡胶期货纷纷飘绿,不过原油主力合约收涨。

 

点评:今年下半年国际油价走势仍然存在众多不确定性,比如全球经济增长前景不佳可能影响原油需求减少,美国原油产量持续上升势头持续增加供应等等,国际油价仍然可能出现类似上半年大幅波动的行情。


外汇:本周中间价涨35点 人民币汇率保持震荡运行


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7月12日,银行间外汇市场上人民币兑美元汇率中间价设于6.8662元,较前值上调15点,为连续第二日上调。本周该中间价累计上调35点。市场人士指出,短期内人民币兑美元汇率恐难以脱离区间震荡运行格局。


点评:对于人民币汇率而言,美元走势影响仍构成短期主要变量,在美元指数反复波动的背景下,人民币兑美元汇率难以脱离区间震荡运行格局。不过,美联储加息周期已确定性终结,美元继续上行难度大,从这一点来看,人民币对美元贬值压力最大的时候已过去。


黄金:黄金回吐涨幅在1410一线波动


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周五亚市盘中,金价小幅走高,牢守千四关口,本周仍可能录得周线涨幅。7月12日,黄金开盘价1403.8000,最高升至1412.2000,最低至1403.4100,最终收于1407.1100。


点评:从长远看,黄金的保值增值功能较为突出,而且黄金和美股涨幅呈现出明显的轮动特征。目前,美国经济步入扩张晚期的迹象越来越明显,叠加美元指数可能正处于下行周期的初始阶段,黄金或迎来新一轮的牛市。


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作者:yuz
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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