【投资】当今时代,投资的思路要变了

时间:2019/08/14 11:18:23用益信托网

A股科创板短期、快速的盈利效应,让打新者和二级市场参与者都成了赢家。至少在25只首批科创板上市股票进行交易买卖的这段时间里是如此。25只首批科创板的交易大捷,很容易改变参与者的投资观。一定会有人感觉在A股市场中,盈利就是如此容易,甚至“有点阳光就灿烂,有了盈利就成股神”。

 

当中国A股市场科创板大火之际,国际市场的中国概念股却是寒冷一片。万达体育在美国市场IPO一周时间,股价不仅连8美元的IPO价摸都没摸到,而且已跌至4美元,跌幅近50%。面对美国市场的寒意,已有部分中概股干脆暂缓IPO了。那么,股市的常态是什么?盈利真的容易、涨幅真的可以很大吗?

 

先不说股神巴菲特半个多世纪的投资年化收益还不足30%,仔细观察一下刚刚发布的我国外汇储备的长期投资收益数据,以及全球最大主权财富基金挪威养老基金的长期投资收益数据,完全可以得出一个结论:长期投资收益不会太高。

 

7月底,外汇管理局首次公开披露我国外汇储备的经营业绩,2005年至2014年10年平均收益率为3.68%。同时,我国外汇储备连续13年居世界第一,2011年以来一直保持在3万亿美元之上,2018年全年外汇储备减少672亿美元,到年底为30727亿美元。据IMF统计,中国外汇储备规模占全球外汇储备规模的近30%。

 

乍一看,外管局打理外汇储备业绩的年化收益率3.86%似乎有点低。其实,这要看与什么进行比较了。深圳创业板在2010年6月的指数为1000点,截至今年6月底,9年累计收益50%左右,年化收益率4.7%;同期的A股主板市场收益更差,沪深300指数的年化收益率仅为3.8%。虽然我国公布的外汇储备年均经营收益与这些标的不属同一年份,不一定具有可比性,但3.86%的年收益略输创业板、略胜主板,不算低了。

 

据互联网财经格隆汇统计,目前总金额高达1万亿美元的挪威养老基金截至2019年3月31日,近20年的年化收益率为5.84%,扣除费用和通胀因素,实际收益年化收益率3.91%。

 

不过,近10年,以美国股市为代表的西方成熟市场新高不断,挪威养老基金的收益也大幅提升,年化收益率达9.81%,扣除费用和通胀因素,实际年化收益率7.88%。以72翻倍法计算,在近10年的时间里,挪威养老基金靠年化收益率7.88%,硬生生地把全部财富翻了一倍。

 

假如在今后10年里,挪威养老基金能保持年化收益率7.88%的水准,那么不用政府增资,就可把1万亿美元的财富增至2万亿美元。挪威总人口仅500万,这笔巨额养老财富,足以让挪威老年人放心地“高枕无忧”了。

 

由此看来,投资是金融和人生的马拉松,不求瞬间爆发和光采,而是要靠实实在在的累积。



作者:李 光 一
来源:理 财 周 刊

责任编辑:wanghuili

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