用益-信托理财周刊(2019.08.26-2019.09.01)

时间:2019/09/02 14:43:31用益信托网

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每周高净值理财产品精选


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市场分析


信托发行市场评述


本周集合信托发行市场热度有所回升,发行规模维持在320亿元线之上。据公开资料不完全统计,本周共45家信托公司发行集合信托产品201款,环比增加18.24%;发行规模324.50亿元,环比减少0.55%。金融类产品已经成为近期信托公司业务转型的一个重要方向,债券市场和消费金融领域的火热行情为信托公司开展此类业务打下一个较好的基础。


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资管发行市场评述


本周券商资管产品发行数量8款,比上周减少3款,发行规模5.6亿元,较上周减少0.7亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.65亿元,较上周减少3.84亿元,产品发行数量为3款,比上周减少1款;本周期货集合资管产品发行数量为1款,与上周持平。


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产品配置建议


信托及资管产品


监管的收紧为高歌猛进的房地产信托按下“暂停键”,房地产信托业务收缩已成定局。在房地产信托业务发展受限后,不少信托公司加大了对消费金融的布局,多家信托公司正在热销的产品中 ,都有“消费信贷类集合资金信托计划”的身影。如最早涉猎消费金融业务的信托公司外贸信托,原来少涉猎消费金融的信托公司也加大发行此类产品,如渤海信托、云南信托等。


本月人民银行首次发布新的LPR,在全球货币走向宽松的条件下,新的LPR将在货币政策结构性调整和降低实体经济融资成本方面发挥积极作用,对信托市场也将产生深远影响。信托公司信托业务资金来源于市场化募资,贷款业务也主要取决于资金成本和风险溢价等因素,若以LPR方式引导贷款资金利率下行,信托公司产品收益率也必将同步下行。


自资管新规落地以来,发力主动管理转型、拓展资产配置渠道成为金融机构资管主旋律。在此机遇下,商品市场成为机构投资者开拓投资方向的重要领域之一。商品指数与宏观经济和基本面高度相关,使得商品指数化投资产品具有抗通胀、资产保值的作用,为各类主体参与期货市场提供了更加便捷的投资工具和渠道。今年以来,各类市场机构基于大商所指数共发行银行结构性存款及理财、券商收益凭证、期货资管计划、指数保险等产品共17只,为投资者提供了新的资产配置选择。


其他资产


股票市场:近期A股市场没有受到外围市场大跌的影响,反而走出强劲回升的态势,这说明A股市场的韧性正在增强。该跌不跌,就会上涨,这也意味着A股市场可能会迎来一个反弹机会。经过三年的调整,A股市场估值已经处于历史底部,和A股历史上几个历史大底,比如说1664点、1849点以及2638点相比,当前估值仍在底部区域。即使和外围市场相比,A股估值也仅次于港股,是全球最便宜的资本市场,这是A股市场能够走强的主因。


债券市场:本周债券市场行情仍然胶着,利率债走势分化。Wind数据显示,截至周五收盘,国债活跃券190006收益率本周下行1bp至3.055%,国开债活跃券190210本周上行4.25bp至3.27%。当前债市波动反映市场分歧加大,一方面负债端刚性导致对资产回报要求较高;另一方面当前利率债收益率普遍偏低。下周,随着经济数据出炉,美联储降息与否即将明朗,债市波动难料。



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作者:彭思松
来源:用益信托网

责任编辑:pengss

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