服务信托的可持续发展路径 业内专家谈服务信托转型发展方向

时间:2019/11/11 17:11:30用益信托网

服务信托的需求何在?发展方向何在?业内人士认为,这是一个开放性的命题,对服务信托的理解和业务实践都要不断拓展并与时俱进。对于这一话题,国家金融与发展实验室副主任张平、中国人民大学信托与基金研究所所长周小明、上海市锦天城律师事务所高级合伙人李宪明分别围绕“基于Fintech(金融科技)的服务信托转型”“家族信托的商业模式构建”“服务信托的制度设计”,以金融科技、家族信托、制度设计与服务信托的契合点为切入点阐述了观点。


张平:服务信托与金融科技相融合


在当前我国经济向高质量发展转变时期,产品让位于服务已是大势所趋,服务信托的本质是要服务于客户价值旅程,让客户达成愿景,获取服务价值。同时,在数字化时代,需要依凭Fintech技术的架构转型和系统整合。


服务信托战略转变包括六个方面:从产品转向服务;从单一服务转向客户价值旅程的全过程,从基于产品转向信托账户,从而同金融监管科技要求相一致;客户价值旅程从单一品种行为转向更多金融服务的集成,互动场景不断增加在旅程中;过程与风险控制、合规体系相互配合,形成安全之旅;基于Fintech对客户旅程无延迟性服务,客户旅程场景(即需)+AI(信托服务即供)+风险控制+合规完成一个信托金融服务无缝连接历程,优化客户的个性化服务、客户服务范围和金融服务系统,提升信托服务的整体效率。


具体到Fintech在信托转型中的运用,主要有五个方面。一是区块链,包括最为重要的账户管理和密码管理体系;二是金融产品的人工智能即供体系,满足不同偏好的产品需求;三是软件即服务(SaaS)体系,形成合作性生态圈;四是场景互动提升;五是云服务。


金融作为价值流的过程,在服务过程中必须实现三个体系转型,包括内部数字化服务体系转型、合作金融生态体系建立以及风控与合规符合金融价值流过程。这三大转型还应与科技推动、金融基础设施、监管科技高度匹配,否则转型是困难的。


巴塞尔委员会将金融科技业务模式分为支付清算、存款与资本筹集、投资管理、市场基础设施建设等。这些都是新的金融供给驱动下不断演进和变化的结果,在全球进入减速和负利率时代,运用Fintech来提供多样、便利、安全的服务能力,才能让客户满意并持续接受服务。


周小明:明确家族信托的业务链


服务信托的商业模式纷繁复杂,从目前落地的商业模式看,难以实现可持续的规模发展,通过家族信托商业模式的构建,将诸如财富管理、慈善信托等商业模式加以整合实现转型,或是一条可行的服务信托路径。


第一,家族信托本身作为一种服务,价值很大,也是刚需;第二,家族信托背后延伸出的对客户的服务,又会有效地促进理财信托的转型。未来,信托公司向财富管理转型要把握核心三要素,即投资管理能力、与投资者的匹配性和让客户收益得以保障的能力。从这个角度看,只有家族信托背后的客户能够给予强大的支持,因为家族信托需要多元化的产品配置,而家族信托的期限是以代数来计算的,一代人叫短期,两代人叫中期,三代人才叫长期。因此,在服务信托里,我认为家族信托是首选的。另外,将慈善信托等服务信托模式放在家族信托项下,也是可行、有效的方式。


在构建家族信托商业模式的过程中,首先要明确家族信托的业务链,家族信托本身是一个架构,也是一种服务。家族信托连接两个业务,一是理财和投行两种金融需求,二是家族所需要的治理、教育、慈善等非金融需求。作为金融机构,可能更多立足于满足它的金融需求,非金融需求部分则主要是通过与各类资源合作来构建,这就构成一个业务链。在这个业务链中,明确机构能做什么、收什么钱,盈利模式自然就清晰了。


此外,要做好家族信托业务,家族财富管理者应具备四大能力:匹配的资产管理能力、系统的专业规划能力、强大的资源融合能力以及海内外服务的协同能力。


李宪明:服务信托更强调委托人的意愿


服务信托具有四个特点,其一,有别于传统的投资信托保值增值的价值取向,服务信托的价值取向更强调服务本身,追求财产的独立性与财产保管,价值取向是安全。其二,从委托人意愿角度看,一般商事信托强调标准化、金融化,强调受托人根据市场发展的需求发行金融产品、提供信托服务,而服务信托中更强调委托人的意愿,其重要性高于一般的商事信托,更多体现委托人的个性化需求。其三,从信托财产的地位看,信托关系中,受托人是信托财产的名义所有人,只是取得了对信托财产形式上的权利和管理权,并不享有完整的所有权,在商事信托领域,信托财产的重要性地位也趋向于弱化;服务信托活动中,信托财产的地位相对重要,保证信托财产的独立性和安全是委托人的主要诉求之一。其四,信托财产管理方式的差别,一般信托业务的信托财产管理方式、运用方式主要有投资、出售、存放同业、买入返售、租赁和贷款,与服务信托的相关服务包括财产保管、权益登记、信息披露以及结算、清算、估值、交易等。


具体到服务信托的业务实践,近几年主要有证券服务信托、企业年金管理、员工股权激励信托业务以及家族信托业务等。


延伸阅读

信托创新案例: 知识产权信托


2018年10月19日,随着三家企业和高新担保以及国元信托签订合作协议,安徽省知识产权信托交易试点正式开展,标志着合肥市在全国知识产权融资上率先实现突破。


据了解,本次试点采取知识产权收益权转让模式进行资金信托,在不改变知识产权权属的前提下,将未来一段时间企业知识产权收益权有偿转让给国元信托,由国元信托为企业募集社会资金,待信托到期后,再由企业回购。本次共募集资金2000万元,期限两年。


作为推进全面创新改革试验的重点任务,安徽省2016年在全国率先开展知识产权信托交易试点,选择创新资源丰富的合肥高新区为试点区域,探索新型知识产权投融资模式。经过一年多调研、准备,试点工作于2018年10月19日正式落地,这是全国首次开展知识产权信托交易试点。


对高新技术企业来说,专利是企业最宝贵的财富,但是由于专利轻资产的属性,几乎不能成为抵押物从银行或其他渠道获得融资,知识产权信托交易试点就是将这种轻资产变为可融资的抵押物。比如,安徽中科大国祯信息科技有限公司在这次试点中一共抵押了4项发明专利,共获得1000万元的融资。业内人士认为,此次知识产权信托交易试点,让企业的知识产权成为抵押物,拓宽了企业融资渠道。


作者:胡 萍
来源:金 融 时 报

责任编辑:xiam

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