用益-信托经理参考:2019年信托业业绩好于预期,但分化加剧

时间:2020/01/20 07:23:52用益信托网

一周重点关注:

 

● 2019年我国GDP近100万亿元,人均GDP突破1万美元

● 央行:去年12月新增贷款1.14万亿 M2同比增长8.7%

● 统计局:12月50城新建商品房价环比上涨 扬州领跑

● 银保监会重磅发声 资管新规过渡期整改不会一刀切

● 私募基金备案快速通道 将试点“分道制+抽查制”

● 国内最大私人银行换帅 赵悦任招行私行部总经理

● 多只资管产品违约 工大高新遇“退市劫”

● 银保监会:引导银行理财和信托业稳妥转型

● 58家信托公司2019年净利润排名全公开 好于预期

● 信托公司多种角色参与处置,未来还有两大提升路径

● 长安信托汽车消金业务堪忧:两年关联诉讼超500起

● 何晓峰晋升北京信托总经理,周瑞明升任公司董事长

●【观察】强化信息公开 监管剑指慈善信托套利?

●【观察】刚兑变形:信托公司六种手法隐风险

●【干货】案例评析:隐名持股信托的解除


一、财经视点

 

■ 2019年我国GDP近100万亿元,人均GDP突破1万美元

国家统计局1月17日对外公布,经初步核算,2019年全年我国的国内生产总值(GDP)为99.0865万亿元,逼近100万亿元,稳居世界第二位;人均GDP首次站上1万美元的新台阶。


点评:尽管从总量来看,我们已经取得了巨大的进步,但从人均来看,我们与世界的平均水平差距依然不小,前面的路还很长。还需要集中精力推动高质量发展,为实现高质量的追赶奠定良好基础。

 

■ 央行:去年12月新增贷款1.14万亿 M2同比增长8.7%

16日央行公布了12月金融数据,2019年12月M2同比增长8.7%,预期8.3%,前值为8.2%。2019年12月新增社会融资2.1万亿元,预期16500亿元,前值17547亿元。12月新增人民币贷款11400亿元,预期12000亿元,前值13881亿元。


点评:12月新增信贷规模同比相对稳定,主要是因为居民部门和企业部门中长期贷款同比多增,而表内银行票据融资同比少增。此外,M2增速明显回暖,也显示出逆周期调节政策的不断发力。

 

■ 统计局:12月50城新建商品房价环比上涨 扬州领跑

统计局表示,初步测算,12月70大中城市中有50城新建商品住宅价格环比上涨,11月为44城;环比看,扬州涨幅1.3%领跑,北上广深分别涨0.4%、持平、跌0.3%、涨0.7%。一线城市新建商品住宅销售价格涨幅回落;二手住宅涨幅略有扩大。二三线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅微扩,同比涨幅回落;二手住宅涨幅均相同或回落。


点评:经过近几年的调控,房价快速上涨的时候已经过去。"因城施策"的前提是当地城市房地产市场平稳发展,如果有的城市出现比较强的炒作迹象,或者房价上涨较快,该类城市仍会出台收紧政策。

 

■ “二代征信”19日起可查,影响超10亿人

1月17日,央行征信中心启动二代征信系统切换上线工作。自2020年1月19日起,征信中心面向社会公众和金融机构提供二代格式信用报告查询服务。据介绍,截至2019年底,征信系统收录10.2亿自然人、2834.1万户企业和其他组织的信息,规模已位居世界前列。新征信系统提升主要体现在两方面,一是各项征信数据储量的提升,二是信息处理性能的提升。同时,二代征信系统的安全防护能力也升级了,将进一步确保征信信息安全。

 

■ 中美第一阶段经贸协议正式签署,涉及这些议题

据新华社报道,华盛顿当地时间1月15日上午,中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫东厅举行。中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统特朗普共同签署协议文本并致辞。据人民日报报道,协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。同时,双方达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。

 

■ 身家高达8000亿,世界首富换人

福布斯实时数据显示,法国酩悦·轩尼诗-路易·威登集团(LVMH)总裁贝尔纳·阿尔诺替代亚马逊创始人贝索斯成为世界首富。现在阿尔诺的资产为1165亿美元(7990亿元),贝索斯的资产为1156亿美元(7929亿元)。过去一年里,LV的股价上涨超60%,让阿尔诺身价迅速跃入千亿大关,成为千亿美元富豪俱乐部中仅有三名成员之一;随后LV收了蒂芙尼,股价继续向前冲。终于,在近日,阿尔诺一举获得世界首富之位!

 

二、同业新闻

 

■ 银保监会重磅发声 资管新规过渡期整改不会一刀切

1月13日,国务院新闻办召开新闻发布会,银保监会副主席黄洪,银保监会副主席祝树民,银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企,银保监会首席会计师马学平出席发布会,就今年防范化解金融风险重点目标、资管新规过渡期最新安排、高风险金融机构处置、车险改革等方面的政策规划作出详细解释,释放最新的监管意图信号。对资管新规过渡期内个别确有困难的机构适当地给予一些灵活措施安排。

 

■ 私募基金备案快速通道 将试点“分道制+抽查制”

1月17日,中国证券投资基金业协会发布公告表示,2020年2月7日起,协会对持续合规运行、信用状况良好的私募基金管理人,试行采取“分道制+抽查制”方式办理私募基金产品备案。协会公告表示,在试行私募基金产品备案“分道制+抽查制”期间,将及时监测评估实施效果,定期测算并更新私募基金管理人适用指标基准和条件,动态调入或调出适用“分道制+抽查制”私募基金管理人。在此基础上,拟于2020年下半年正式发布适用“分道制+抽查制”私募基金管理人的指标基准和条件。


点评:“分道制+抽查制”将为信用资质好的管理人节省备案时间,提升资金利用效率,同时通过扶优限劣促进私募行业信用体系建设。

 

■ 国内最大私人银行换帅 赵悦任招行私行部总经理

从招商银行获悉,招商银行私人银行部总经理王菁已从招行离职,接任者为招行原海口分行行长赵悦。据媒体此前的报道,招行私人银行部总经理王菁已于近期选择从招商银行离职,加入外资行瑞士信贷担任其其中国内地私行业务负责人,她将于2020年4月到任,目前正在办理相关手续。今日,招商银行向新京报确认了王菁离职的事实。


点评:作为国内最大的私行,招行私行在国内具有非常深厚的功力,但同时,也成为国内外私行和财富管理机构挖人的主要来源。招行私行如何在保证自身发展的同时,采取一些必要的措施流出培养多年的宝贵人才成为当务之急。

 

■ 未获批先“挖人” 理财子公司忙布局

据悉,一家城商行和一家股份行已经开始为其尚未获批筹建的理财子公司默默“招兵买马”。某大型券商固定收益部人士透露,“有猎头向我推荐了理财子公司(未获批)的岗位,目前没有公开大规模招人,据说招聘信息也不会挂到官网上去。”分析人士表示,人才储备一直被银行理财子公司视为重中之重。由于理财子公司背靠母行,具有天然优势,不少资管人士也愿意加入理财子公司。

 

■ 互金巨头欲“牵手”理财子公司 严格控制风险转移

日前,东方财富的一则招聘信息引起市场关注。互联网金融巨头有意招聘商务合作人员推进与银行理财子公司的合作,全面获取银行优质金融产品。分析人士称,尽管互金平台意欲代销理财子公司产品,但出于牌照问题、风险转移问题等考虑,目前仍很难落实。据悉,已开业的银行理财子公司产品基本都是通过其母银行的柜台、APP或网络渠道上销售。但有资管人士透露,未来券商有望成为第一批代销银行理财子公司产品的机构。

 

■ 2019年私募基金大丰收 百亿级私募扎堆发新产品

2019年,对于私募基金来说,可谓是丰收大年,平均收益率为25.83%,而耀眼的业绩自然是私募发新产品的重要筹码。值得注意的是,近期私募基金发行新产品更是不遗余力,尤其是百亿级私募纷纷加快了新产品的布局。数据显示,近期景林资产、东方港湾及重阳投资等百亿级私募积极发行产品做多A股。

 

■ 多只资管产品违约 工大高新遇“退市劫”

2018年以来,“哈工大系”涉多项资管计划违约。仅目前公开可查的,2018年1月“新华富时资管哈工大集团资产管理系列计划”违约;2018年7月大业资管“阳明210号集合资产管理计划”违约;2018年9月,“红博会展信托受益权资产支持专项计划”违约;2019年3月大业资管“阳明18号集合资产管理计划”违约。据了解,前述部分资管计划问题重重,募资时以投资高新产业为名但实际资金去向及用途不明,同时部分产品的发行方大业资管实际上是哈工大集团的子公司,更令产品乱象频发。

 

三、信托动态

 

■ 银保监会:引导银行理财和信托业稳妥转型

银保监会日前召开2020年全国银行业保险业监督管理工作会议,圈定2020年防风险、稳经济、促改革的重点领域。会议强调,引导银行理财和信托业稳妥转型,建立完善养老保障第三支柱,在优化金融产品结构和机构体系的同时,为资本市场长期持续健康发展打牢基础。此前银保监会提出,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企表示,在我国金融体系中,间接融资比例非常高,未来应发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能。


点评:显然,信托业转型的难点就在融资类产品上。目前,信托业的主营收入依然基本由非标类融资产品为主,要破除这种局面,绝非一朝一夕能够完成,需要政策、环境和时间来化解。

 

■ 58家信托公司2019年净利润排名全公开 好于预期

截至2019年1月17日,在银行间市场披露了2019年业绩的信托公司已有58家。据统计,这58家信托公司实现总营收1039.347亿元,同比增13.47%;总利润698.746亿元,同比增6.46%;净利润为539.759亿元,同比增5.55%。其中,中信信托以净利润35.93亿元居首,华能信托取代平安信托,以31.75亿元净利润位居行业第二,同比增幅达三成。重庆信托、华润信托分别以31.28亿元、28.76亿元净利润位居第三、第四。平安信托实现净利润26.52亿元位列第五。

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点评:总体来看,2019年信托业业绩好于预期,一些头部公司依然保持良好的发展势头,相反,一些中小公司或问题公司则不尽如人意,且亏损家数较上年有所扩大,信托业分化加剧。尽管2019年经历了强监管和业务的压缩和限制,但信托业依然取得了不错的业绩,表明信托公司的适应能力和生存能力经得起考验,这也是几十年积累和打拼的结果,相信2020年信托业依然会有较好的表现。

 

■ 信托公司多种角色参与处置,未来还有两大提升路径

在新经济周期产业升级转型及监管趋严的背景之下,国内市场累积的不良资产规模不断高筑,成为不良资产投资人眼中的一片蓝海。据了解,目前信托公司在不良资产处置中的定位更倾向于资金提供方,亦有信托公司利用信托制度优势实施不良资产证券化,或者是通过参股地方资产管理公司间接参与不良资产处置业务。而面对未来,从内部保全清收向承接外部不良资产进化及提高不良资产处置的主动管理能力,加强机构合作均是开拓信托公司不良资产处置业务的可行路径。

 

■ 长安信托汽车消金业务堪忧:两年关联诉讼超500起

近期本财经记者查询裁判文书网发现,有关长安信托子公司长安新生(深圳)金融投资有限公司诉讼案件多达数百起,案件原因多涉及与被告人借款纠纷事宜,并且这些被告都与长安信托签订有《个人汽车消费借款及抵押合同》。在裁判文书网主页搜索栏里输入长安信托、汽车等关键词,共计可检索出712篇相关文书;经本财经粗略统计,其中涉及长安信托合资子公司长安新生诉讼超过500起。

 

■ 中融信托率先跳出问题产品青海国投的债务泥潭

据悉,“中融-享融188号集合资金信托计划”的保证人青海省国有资产投资管理有限公司已与中融信托正式签订协议,将收购该信托计划对青海省投全部剩余债权,债权收购款将在一年内陆续支付完毕。值得一提的是,享融188号集合资金信托计划分多期成立共计10亿元,融资人即是深陷债务泥淖的青海省投。此番,青海国投出手收购上述10亿债权,令中融信托率先跳出青海省投债务泥潭。据了解,目前绝大多数投资人情绪较为平稳,表示支持这个方案。

 

■ 何晓峰晋升北京信托总经理,周瑞明升任公司董事长

北京银保监局已于近日发布任职资格批复,核准何晓峰北京信托董事、总经理的任职资格。此前,何晓峰已在北京信托供职多年,历任北京信托公司信托一部信托经理;信托总部副总经理、高级信托经理;房地产信托业务总部总经理;不动产信托事业一部第一责任人;北京信托党委委员、副总经理。据了解,北京信托的上一任总经理是周瑞明,现已升任公司董事长。不久之前,北京银保监局发出批复,核准周瑞明北京信托董事长的任职资格。

 

■ 山东信托遭银保局罚款70万元

近日,山东银保监局公布了对山东信托的行政处罚信息。行政处罚信息公开表显示,山东省国际信托股份有限公司存在以下违法行为:未依法依规履行信息披露义务;个别房地产融资业务违规,山东银保监局对其处以罚款70万元。

 

■ 中粮信托副总经理刘荣华任职资格获核准

1月15日,北京银保监局发布批复称,核准中粮信托副总经理刘荣华的任职资格。同时要求该公司督促上述核准任职资格人员持续学习和掌握经济金融相关法律法规,熟悉任职岗位职责,忠实勤勉履职。中粮信托2019年营收5.17亿元,净利润1.16亿元;中英人寿实现营收105.83亿元,净利润5.68亿元。

 

四、市场观察

 

■ 强化信息公开 监管剑指慈善信托套利?

1月9日,民政部官网发布关于《慈善信托信息公开管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知,就慈善信托信息公开的具体要求向社会征求意见。值得注意的是,累计规模仅相当于一单集合资金信托产品的慈善信托,为何信托公司及监管方面却给予了与其额度规模不相匹配的重视程度。诸多信托公司把慈善信托作为重点业务频频提及的原因是什么?


业内观点:

1、一是在国家政策的鼓励支持下,越来越广泛的社会公众释放出探索参与慈善信托的期望和热情,更多领域和专业的企业和个人希望通过小规模慈善信托,探索出慈善信托在其专业领域内的可行性,从而设计了小而专的慈善信托。二是慈善信托设立门槛较低,财产规模跨度大、灵活性强,可以满足不同群体、多种领域的个性化需求。

2、传统的信托业务体现为私募性质,其受益人是特定的,不一定需要公开披露。但慈善信托的受益人是不特定的,可能涉及到社会上不特定多数人的利益,和传统的信托业务有区别。作为公益目的的慈善信托,委托人有时可能已经不存在了,受益人也只是确定了范围,具体受益人尚未确定,所以相关信息需要向社会公开,接受社会监督。

3、一些社会组织跟信托公司合作慈善信托,相当于给他们做了一层防护,一方面是增加了信托公司的背书,为其资金募集提供便利;另一方面,因为慈善信托的政策优势,比如可以一直不清算,可以实现只幕不花或者只幕少花。

4、公募基金会可以把这70%和8%比例的资金放入慈善信托里,形式上相当于变相把慈善信托资金花掉,从而规避《基金会管理条例》的规定,这也是慈善基金会设立慈善信托的一大动力。由此,慈善基金就延展了资金存续周期,可以用2年、3年、5年慢慢消化这笔资金,还可以实现他方面的考虑,比如用于自身发展,或发放工资、筹办活动等。

 

■ 刚兑变形:信托公司六种手法隐风险

随着信托业风险率攀升,多数信托公司不得不更加频繁的面临不良项目化解这一棘手的工作。不过,“去刚兑”背景下,如何处置不良项目正在考验信托公司的智慧。


主要观点:

1、信托公司对于风险项目常规的处置方式:一是通过延期缓解流动性问题,比如有的信托项目在合同中约定了6个月的处置期,项目一旦出现风险,受托人将根据项目情况安排延期;二是担保的实现,在信托终止时,融资方无法偿还借款或按协议约定支付回购款的,受托人可以处置抵质押物,或者向保证人 进行追偿;三是资产管理公司接盘。

2、主流信托公司变相刚兑方案包括:一,发行集合信托乙,资金间接隐蔽周转给项目甲,兑付投资者本息;二,信托公司自有资金融资给某企业,通过多层复杂结构和隐蔽设计,资金周转到项目甲,兑付投资者本息;三,设立单一资金信托,资金间接隐蔽周转到项目甲,兑付投资者本息,前述单一资金信托到期前,项目不能回流资金的话,继续设立第二个单一资金信托,接续第一资金信托;四,信托受益权全部转让给乙公司,信托公司给乙公司发放一笔信托贷款用于支持受让受益权;五,信托公司新募集一笔资金发放给项目甲,用于替换前手投资者;六,用信托公司目前的资金池承接。

3、实际操作中,信托不良项目的处置、隐匿方式还有很多种。如通道项目的原装返还。再比如,资金方绕过信托中介,直接给融资人进行延期或续贷。此外,一些信托公司甚至要求新项目融资方代持不良,作为其获得信托贷款对价。

 

■ 一周信托、资管产品市场综述

信托:

1、本周集合信托成立市场继续下行,成立规模滑落至60亿元线。据公开资料不完全统计,本周共有87款集合信托产品成立,数量环比减少11.22%;募集资金66.86亿元,环比减少35.61%。

2、本周集合信托发行市场遇冷,发行规模有所回落。据公开资料不完全统计,本周共38家信托公司发行集合信托产品210款,环比减少15.66%;发行规模328.36亿元,环比减少18.72%。

3、本周除金融类信托依旧保持坚挺外,其他领域的集合信托募集规模有不同程度的下滑。据统计,本周金融类集合信托募集资金33.87亿元,环比减少1.88%;房地产类信托的募集规模19.00亿元,环比减少22.53%;基础产业类信托募集资金12.00亿元,环比减少61.44%;工商企业类集合信托募集资金1.84亿元,环比减少68.75%。

 

资管:

据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量26款,比上周增加4款,发行规模7.26亿元,较上周增加2.46亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.8亿元,较上周增加1.1亿元,产品发行数量3款,较上周持平;本周没有期货资管产品发行。 

 

五、干货推荐

 

■ 案例评析:隐名持股信托的解除

 

案件概要

 

田建翔、田建全诉张克检及第三人平顶山市绿城环保有限公司信托合同纠纷案,平顶山市湛河区人民法院民事判决书,(2013)湛民二初字第340号

 

2003年11月18日,第三人绿城公司成立,田建翔作为股东出资13万元,占注册资本的10.8%。其出资总额中包含7人出资,其中田建翔出资额50000元。2005年,绿城公司增资,田建翔增资至90000元;田建全入股10000元,登记在田建翔的名下。2007年4月6日,绿城公司第一届股东大会第九次决议,同意将田建翔、李某某、徐某某、赵某某几个股东代表更换为张克俭、毛某某、刘某某、徐某作为股东代表。田建翔股东代表变更为张克俭。2007年4月6日,张克俭与田建翔签订《信托协议》,田建翔将90000元资金委托给张克俭,以张克俭名义投资于绿城公司;同日,张克俭与田建全签订《信托协议》,田建全将10000元资金委托给张克俭,以张克俭名义投资于绿城公司。田建翔、田建全根据绿城公司的经营情况按照出资比例分红利。田建翔从2004到2009年分别取得分红。

 

本院认为,依照我国公司法规定,有限公司的股东可以按照实缴纳的出资比例分取红利,但股东不得抽逃出资。绿城公司成立时,股东众多,为规避当时我国公司法关于有限公司股东人数的限制性规定,绿城公司的发起人采用了信托协议的形式,把多数股东的出资信托给少数股东。田建翔、田建全与股东张克俭签订《信托协议》,就是为了上述目的。田建翔在绿城公司成立时作为股东,出资50000元,后又增资至90000元;田建全出资10000元,该款已作为出资额投入到绿城公司。田建翔、田建全根据绿城公司经营情况也多次获得分红,应当认定田建翔、田建全是绿城公司的隐名股东,田建翔的90000元、田建全的10000元是向绿城公司出资款。同时,田建翔、田建全与张克俭签订《信托协议》,张克俭并未收取二原告的资金作为信托资金。

 

根据《公司法》第三十六条“公司成立后,股东不得抽逃出资。”之规定,田建翔、田建全要求解除与张克俭签订的《信托协议》,返还投资本金和利息,没有事实根据和法律依据。综上,依照《中华人民共和国公司法》第三十六条、《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条第一款之规定,判决如下:驳回原告田建翔、田建全的诉讼请求。案件受理费2300元,由原告承担。

 

分析:

 

1.信托持股协议是否有效?

 

双方签订的信托协议是否违反了信托法的强制性规定?该合同的内容是否真实有效?法院认为,“绿城公司成立时,股东众多,为规避当时我国公司法关于有限公司股东人数的限制性规定,绿城公司的发起人采用了信托协议的形式,把多数股东的出资信托给少数股东。田建翔、田建全与股东张克俭签订《信托协议》,就是为了上述目的。田建翔在绿城公司成立时作为股东,出资50000元,后又增资至90000元;田建全出资10000元,该款已作为出资额投入到绿城公司。田建翔、田建全根据绿城公司经营情况也多次获得分红,应当认定田建翔、田建全是绿城公司的隐名股东”。法院主张采取信托协议的方法,即使是为了“规避”公司法关于股东人数的限制性规定,也不妨碍实际出资人成为目标公司的隐名股东。

 

法院至少没有明确否定信托协议的效力——即便该协议的目的是为了规避法律的强制性规定。之前反复讨论过规避法律的信托的效力,笔者主张,不能一律认为规避法律的信托无效,要看被规避的对象是否是“法律、行政法规中的效力性的强制性规定”,是否“违背公序良俗”,虽然这种论证路径基本上也是结果导向的。

 

在本案中,所涉公司为有限责任公司,非特殊公司(接受严格管制的企业如金融企业等),非公众公司,隐名持股并不侵害公司和股东利益、也不侵害公司债权人利益,也不违反其他公众政策,所以,承认该信托持股的效力不存疑问。

 

在之前最高法院的一个著名的裁决中,通过信托代持某金融企业的股权被认定因违反社会公共利益而宣告无效。笔者以为,不能说规避或者违反的监管规章等法律效力层级低,法院就一律不能引用公共政策宣告某些规避行为无效,“只有违反法律、行政法规中的效力性的强制性规定才能无效”不能当做一个铁律。但反过来看,引用公共利益宣告合同无效必须要慎重,法院应有严格的论证义务,要看是否只能宣告无效才能“尊重监管的权威”,要看宣告无效对当事人是不是提供了最优的救济。

 

2.非信托公司是否可以签订信托合同?

 

被告和第三人都主张,信托关系中的受托人应当是信托机构,法律依据是信托法第4条。早期的信托法案例中的确有不少法院据此认定凡是非信托机构作为受托人的信托无效。这是基于对《信托法》第四条的误解。之前探讨过,信托法第四条规定“受托人采取信托机构形式从事信托活动,其组织和管理由国务院制定具体办法”,解释上,该条少一个“的”字,否则所有信托都必须采取信托机构做受托人就否定了非营业信托(民事信托)的存在,《信托法》明确规定自然人可以充任受托人的条文(第24条)就失去了意义。

 

目前法理已经十分清楚:信托不仅仅是营业性信托机构作为受托人的营业信托,还包括非营业性信托机构作为受托人的非营业信托,例如民事信托,此时,并不要求受托人一定是信托公司等机构;而法律已经明确规定慈善信托可以由慈善组织充任受托人(慈善法第46条)。

 

3.原告是否具有解除权?

 

原告可否以没有得到投资回报就说没有得到投资的目的为由要求解除合同?信托关系通过合同签订,但并非简单的合同关系,受托人管理信托事务并非必然能给委托人=受益人带来投资收益。原告不能以没有得到投资回报为由解除合同。

 

原告不能以没有得到投资回报为由解除信托,并非不可以解除信托。原告无法根据合同法第94条解除合同也不意味着他无权解除合同。本案为自益信托,根据《信托法》第50条,“委托人是唯一受益人的,委托人或者其继承人可以解除信托。信托文件另有规定的,从其规定”。如果信托文件没有约定原告不可以解除信托的话,原告即可根据本条行使解除权。

 

值得注意的是,信托解除后,并不会产生撤回投资的效果,公司的股权从作为受托人的被告处原状返还于原告处,原告从隐名股东走向前台。

 

但是,在本案的情形,原告能否解除信托还要受到公司法关于股东人数限制的影响。如果解除信托导致股东人数升至法定人数之上,且受托人管理信托事务并无过错,法院有权决定不解除信托。在受托人管理信托事务存在过错的场合,委托人=受益人可以主张损害赔偿,并撤换受托人。

 

4. 设立信托是否要求交付信托财产?

 

在本案中,法院查明:“田建翔、田建全与张克俭签订《信托协议》时,田建翔、田建全未向张克俭支付90000元和10000元”。本案的信托财产为股权,原告取得股权不以交付资金为条件。

 

来源:InlawweTrust



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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:usetrust

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