信托市场出来的资金,都去哪儿了?

时间:2020/06/05 11:31:07用益信托网

中国兴起摆摊热,美国因为20美元引发暴乱,世界的变化真是让人眼花缭乱、目不暇接啊!


不过信托市场还是老样子,各家公司都在做业务调整,发行量大降,一边有项目在提前兑付,另一边有项目延期,同一个世界不同的场景,这就是生活。


为了能够直观的看到信托降规模,我还专门做了一个表格,数据来源:用益信托网,5月相比4月,发行量直接减半,下午我问一个同行朋友,现在哪款项目进款快,他说哪款都快,什么烂项目都有人买。


即便是这样,还是有人上不了车,每个人的底线不一样,有的项目真的是捏着鼻子也买不下去,怎么办?只能另找出路。


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从信托市场流出去的自己到底去哪儿了,银行理财?公募基金?股权基金?我这整理了一些数据大家可以参考一下。


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这是近一年每月各类私募基金发行规模统计表,数据来自中国基金业协会,从2019年5月到现在私募基金总规模增加了将近1万亿,但是行业从业者数了10万人,听说不少人去了保险行业,有没有人转行摆摊卖烧烤袜子倒不太清楚。


投向股市的私募证券基金近一年增加了2800多亿,投向一级资本市场的私募股权近规模增加了1.17万亿,“创业投资”其实也是股权投资的一种,只是被投企业比较早期,比如一家公司现在估值只有几百万,员工只有十来个,投资这样的公司可以称作“创业投资”,也有“天使轮”、“A轮”、“VC”之类的叫法;如果一个股权基金的被投企业各方面都比较成熟了,估值大几十亿,那就可以称为“私募股权”。


私募股权根据参与的时间早晚,还可以分为C轮、D轮、PE之类,越往后估值越高,有的公司,在股权投资阶段的股市比上市以后的估值还要高。


这一年多,信托规模一直在收缩,但是私募基金规模却在悄无声息的扩张,不过其他类基金也就是“契约型基金”处于持续降规模情况,现在的1.3万亿也是历史“遗留”,迟早都要清理的干干净净。


除了高门槛的私募基金外,还有不少资金进了更亲民的公募基金市场。


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公募基金从去年10月份以后,像突然打了兴奋剂,迅猛增长,短短半年,规模增加了3.5万亿,尤其是3月到4月,一个月增加了1.1万亿,其中底层以股票为主的“股票基金”和“混合基金”增加了3000多亿,全国大范围取缔P2P平台是从2019年上半年开始的,当时也没看到公募基金这么春风得意,我不觉得这些增量资金是从P2P市场流出来的,这个时间节点倒是和信托行业降规模更贴近一些。


今年2月份货币基金规模暴涨,可能是因为当时到年底了,大家都想拿着钱过年吧。


除了公募基金,银行理财规模也大幅增加了,2019年末个人非保本理财产品存续规模为20.87万亿元,同比增长17.18%,接近4万亿,这些非保本理财产品大部分都是货币基金,什么天天赢、月月盈、季季赚之类的,底层投向主要是大额存单、短期债券、央行票据、企业贷款之类的资产。


从去年到现在,私募基金、公募基金、银行理财,合计增加规模9万亿多,其中公募基金的增长率最高,接近30%,这些钱来自市场的十面八方,比如信托、资管、契约型基金、金交所、P2P.......


银行理财和公募基金,是资金流入的大头,这类资产大部分投向都是企业贷、债市和股市,从2019年12月到2020年4月,企业债和政府债总规模增加了4.5万亿,企业贷增加了4万亿。


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再看看股市的情况:



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上交所,从2019年6月4号到今天,流通市值增加了2.44万亿。


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深交所,从2019年6月4号到今天,流通市值增加了5.15万亿。


在非标规模压降的同时,股市在扩容,债市在扩容,国内的资金是圈养在中国的资本市场里的牛羊,跑来跑去都跑不出这个圈,只是换个草皮吃草而已。当然也不用顾影自怜,环顾世界,疫情之下,现在中国是发展最稳定最好的国家,要不外资也不会持续不断的进入A股了。


说到这儿,顺便说说公募基金和私募证券基金的区别。


有一些资金量大的投资人,可能会纠结到底是买公募股票基金,还是买私募证券基金呢?


我不说结论,先称述事实。


Wind统计显示,截至到2019年12月31日,全部公募基金平均收益率22.41%,其中股票型基金的平均收益率为39.61%,混合型基金为32.04%,这是公募基金去年的业绩。


(股票型基金和混合型基金主要差别是股票仓位限制,股票型基金的股票持仓不能低于80%,混合型基金没要求,现在混合型基金更受市场和基金公司青睐,因为在时机不好的时候,混合型基金可以空仓也可以切换成债基,但是股票型基金不行。2015年股灾时,很多公募股票基金由于仓位限制,没法止损,只能眼睁睁的看着净值一跌再跌。)


私募基金呢?还是Wind统计显示,2019年全市场私募证券近产品平均收益为23.48%,股票策略基金平均收益率最高,达25.98%,其次是宏观策略基金,22.44%。


看到没?管理费、认购费超出公募基金一大截的私募证券基金反而不如前者,这只是收益方面的差距。


公募基金每个季度都会公开基金持仓,每天都可以看到基金净值,私募基金从来不会公开持仓,净值一周公布一次。


再说锁定期,大部分私募基金锁定期是半年以上,锁定期内投资人再急用钱,遇到股灾,净值一泻千里,对不起,你也不能赎回,开放型公募基金只要在工作日是可以随时赎回的,当然也可以根据个人情况加仓,比如定投的操作。


再说基金经理的差别,截至到今天,全国公募基金管理公司只有155家,每家公司平均管理规模1147亿,公募基金公司招聘基金经理都是有要求的,金融专业,硕士以上学历,从业经验等等。


私募证券基金呢?截至到2020年4月底,全国登记的私募证券管理人有8887家,按照行业总规模2.62万亿来算,平均管理规模只有2.95亿,业绩是规模的杀手,这句话我信,但是都没有规模,连练手的机会都没有,谁杀谁啊?除了个别公转私的大佬,大部分公司根本就招揽不到优秀的人才,这些公司的管理水平真不见得比小散强多少。


部分私募理财师还会拿基金经理的绩效说事,什么公募基金是赚管理费的,基金经理拿死工资,没有积极性,私募基金是赚超额提成的,别扯,每家公募基金公司都有末尾淘汰制,业绩不达标是要被炒鱿鱼的,再说公募基金经理的业绩优秀,周边收入也不少的啊,都什么年代了,谁靠死工资活。


我们在市场上听到的声音,大部分都是人民币堆出来的,百亿日光基,明星管理人,这些基金收着1%甚至2%的全额认购费,他们有的是钱做宣传,造势,私募基金也一样,管理费最少1.5%,认购费还得额外交,1%起步,钱到位了,要什么样的宣传有什么样宣传。管的好不好不知道,反正宣传的很好。


买公募,我给投资人的建议是,到天天基金、爱基金、支付宝这些代理平台上面买就行,手续费便宜,大部分只有0.15%,非常灵活,方便止盈止损、加仓减持。基金经理换人了还出公告,不买账就可以把基金卖掉。


现在很多公司都在卖私募证券基金了,这篇文章发出后可能会影响到人家展业,但这是事实,再者理财师大部分自己也做点投资,自己成天用错误理论给投资人洗脑,搞不好最后自己都信了,也耽误自己赚钱。辩证的看这篇文章,还是有可取之处,是不是?




作者:美 丽 姐
来源:美 丽 姐 1991

责任编辑:xiam

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