私募行业进入资产配置时代!原券商董事长、PE总裁都来了

时间:2020/07/15 08:50:38用益信托网

备受业内关注的第四类私募管理人,又有新动向。中国证券投资基金业协会信息显示,今年7月13日有3家新晋的私募资产配置类管理人一起完成登记。


基金君看了一下,中国石油集团养老资产管理有限责任公司是由中石油控股的公司,掌管着超千亿的中石油职工企业年金,其有着不错的投资收益,以后也要做资产配置;原国泰君安董事长杨德红“奔私”后成立的上海道禾长期投资管理有限公司,原中信产业基金总裁田宇创立的北京常瑞资产管理有限公司,也都拿下了私募资产配置类管理人资质。


从2019年2月首批3家私募资产配置类管理人诞生到现在,已有9家机构完成登记,目前这些私募已发9只资产配置基金,规模达8.38亿元,这意味着私募基金行业正式迈入资产配置时代,这些基金主要以FOF母基金的方式投资,构建跨大类资产类别的投资组合。


掌管超千亿企业年金中石油养老资管拿下私募资产配置资质


基金业协会信息显示,中国石油集团养老资产管理有限责任公司成立于2018年6月11日,注册资本高达8.5亿元,该公司由中国石油天然气集团有限公司100%控股,是中石油旗下的资管公司,主要管理百万中石油职工的企业年金。


2019年是中国石油企业年金公司化运营的第一年。最新数据显示,截至2019年末,中国石油企业年金规模突破1200亿元,全年实现投资收益95亿元,百万石油员工人均账户较上年末增加投资收益5500元,投资收益率达到9.14%,远超业绩基准和全国年金行业平均水平,在100亿元以上规模年金基金中名列前茅。


彼时2018年中石油养老资管公司成立时,曾经介绍过相关背景。当时中石油集团的年金规模将达到千亿元,公司积极推进企业年金管理运营模式改革,成立养老资产管理公司,以法人受托模式运营管理企业年金,在管理架构、体制机制等方面取得重大突破,向专业化、市场化管理迈出更坚实一步。


其作为中石油集团公司的企业年金理事会的管理平台,服务于中石油多层次养老保障体系建设,管理和运营以企业年金基金为主的养老资产,确保中国石油集团公司养老金在未来复杂的市场环境中持续安全稳健增值。公司的成立标志着中国石油企业年金管理迈向新阶段,对持续提高石油职工养老保障水平具有重要意义。


公开信息也显示,中石油养老资管公司的法定代表人是刘强,他从2008年3月担任中石油集团预算管理部副总经理,2014年1月任职中石油集团资金部副总经理,2018年6月开始在新成立的中石油养老资管公司担任总经理。


中石油养老资管公司在今年7月13日完成私募资产配置类管理人登记,表明其将在未来做资产配置业务,主要以FOF母基金的方式投资,构建跨大类资产类别的投资组合,这将打开了未来中石油企业年金投资管理的想象空间。


原国君董事长备案私募资产配置公司


基金业协会信息显示,上海道禾长期投资管理有限公司成立于2020年4月2日,注册资本1600万,实缴比例为25%。公司成立后不久,也就在今年7月13日完成了私募资产配置类管理人备案登记。


值得注意的是,该公司的法定代表人、董事长杨德红,曾经是知名大券商国泰君安证券的董事长,去年下半年刚刚离任,如今“奔私募”。


公开信息显示,现年54岁的杨德红,早年在上海国际信托投资公司工作,担任投资银行二部经理、投资银行部总经理,后面还兼任上海上投国际投资咨询有限公司总经理。2002年9月他在上海国际集团资产经营有限公司,担任总经理;2003年4月他在上海国际集团有限公司任职办公室、董事会办公室、信息中心主任,随后担任总经理助理,升至副总经理等职务,期间还兼任上海国际信托投资有限公司副总经理,2009年8月兼任上海爱建股份有限公司总经理。杨德红从2014年9月起任职于国泰君安证券,2014年11月至2015年5月担任公司总裁,2015年5月至2015年8月担任公司董事长兼总裁,2015年8月至2019年10月担任公司董事长。


杨德红的国君岁月长达5年多时间,在此期间助力国泰君安A+H上市,充实公司资本实力,使得国君综合实力快速发展,在券商里面保持排头兵的位置。2019年9月国泰君安换帅,杨德红离任,由中国太平洋保险(集团)股份有限公司党委副书记、总裁贺青接任国泰君安证券董事长一职。


天眼查信息显示,上海道禾长期投资管理有限公司由两家有限合伙公司控股,背后的实控人正是杨德红,他任公司董事长、总经理,他的合伙人还包括葛亚磊、徐晓、朱昊,葛亚磊曾任上海国际集团资产管理有限公司研究发展总部总经理、上海国际集团资产经营有限公司资本市场部经理。


此次备案为私募资产配置类管理人,这位券商行业的“老将”会在私募的道路上展开不一样的新旅程。


PE老将备案私募资产配置管理人


基金业协会信息显示,北京常瑞资产管理有限公司成立于2019年7月19日,注册资本是5000万元,实缴比例30%,该机构也是在7月13日完成私募资产配置类管理人备案。北京常瑞资产的法定代表人、总经理是田宇,他也是金融行业鼎鼎有名的人物,曾经是中信产业基金总裁。


资料显示,田宇2008年8月在中国人寿股份有限公司任总裁助理、销售总监,2011年5月进入中信产业投资基金,担任首席市场官,直到2018年12月离开,中信产业投资基金是国内知名的PE机构。随后田宇做起了自己的私募公司——北京磐茂投资管理有限公司,也是做了很多私募股权、创业投资项目,2020年5月任北京常瑞资产管理有限公司总经理。


天眼查信息也显示,北京常瑞资产管理有限公司由4名自然人股东持股,聂磊、田宇的持股比例分别高达30%。


私募已发9只资产配置基金规模达8.38亿元


2018年8月末,中国证券投资基金业协会在其官微发布问答(十五),详细说明了私募资产配置基金管理人的申请要求、产品备案登记要求等。


实际上,基金业协会对私募资产配置类管理人设置了较高的准入门槛要求,严格把关,比如受同一实控人控制的机构中至少有一家已成为协会普通会员;或者在协会登记3年以上的私募管理人,最近3年规模年均不低于5亿元,且已成为观察会员。同时,还要求同一实控人仅可控制一家私募资产配置管理人;并且在完成登记后,实控人继续持股不少于3年;另外,应具备不少于2名3年以上资产配置工作经历、或者5年以上境内外资产管理经验的全职高级管理人员。


因此,私募资产配置类管理人自2018年9月10日起开放申请到现在,仅有9家机构完成私募资产配置类管理人登记。


首批3家私募资产配置类管理人在去年2月诞生,分别是中国银河投资管理有限公司、浙江玉皇山南投资管理有限公司、珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司,其已经完成7只资产配置基金的备案。首只私募资产配置基金是山南云栖私募资产配置基金,随后金晟启航私募资产配置型基金、银河投资资产配置1号私募基金也纷纷落地。


2019年9月深圳乐瑞全球管理有限公司拿下私募资产配置类管理人资质,其在今年3月备案了乐瑞FOF1号私募资产配置基金;随后不久,信银(深圳)投资管理有限责任公司也通过管理人类型变更的方式,成为私募资产配置类管理人,在今年4月推出了信银投管资产配置壹号私募基金;今年6月15日,潮商东盟投资基金管理有限公司成为第6家私募资产配置类管理人。


据基金君统计,目前在基金业协会登记的9家私募资产配置类管理人,已有5家机构备案发行了9只私募基金,基金规模为8.38亿元。


私募行业进入资产配置时代


私募基金行业已经正式迈入资产配置的新时代,据了解,这些私募资产配置基金主要以FOF母基金的方式投资,构建跨大类资产类别的投资组合,底层资产涵盖股权、股票、债券、期货、商品、期权等多个类别资产。


金晟资产表示,母基金投资若干支优质子基金,而这些子基金又投资了多个底层标的,其双层分散化投资的特性使得母基金投资组合的整体风险得以有效降低。同时,相对而言,股权类资产的流动性较弱、投资周期较长,但长周期预期回报高,证券类资产的流动性较强、投资周期较短,但短期波动性较大。私募资产配置型基金通过对股权类和证券类资产的合理配置,可以平衡风险、收益、流动性和投资周期等因素,兼顾不同资产类别的特点,为投资者创造稳健的长期回报。


山南投资也表示,将根据创业投资基金的项目投资节奏,将未投资金配置于不同风险收益特征的私募证券基金。投资者可以同时享受到两大类资产回报的叠加,并且相较于传统的股权投资有更高的流动性和更合理的分红安排,从而获得更好的投资体验。这类私募资产配置基金的特征,将会带来更好的一级市场和二级市场管理人之间的联动,增加泛股权类基金的吸引力,从一定程度上缓解近年来长期股权投资基金募资难的问题。


乐瑞资产表示,乐瑞资产配置基金依托对中国经济基本面、政策的深度洞察和研究,结合资产的估值水平,识别和把握资产价格的驱动因素,在此基础上通过宏观策略捕获风险收益比较优的资产,通过下层基金构建跨资产动态调整投资组合,以规避系统性风险、为投资者打造高夏普比FOF基金。“私募资产配置基金收益贡献来源并不是依托下层基金来创造超额alpha收益,更多的是依托如何做对上层的资产配置策略来创造配置alpha收益。因此管理人的核心能力将体现在如何确定基础资产投资比例,其次才是选择下层基金。”



作者:吴 君
来源:中 国 基 金 报

责任编辑:chenxin

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