用益-信托理财周刊:发行市场略显平淡,规模保持300亿线下

时间:2020/07/27 13:06:41用益信托网

用益-信托理财周刊(2020.07.20-2020.07.26).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周投资者关注度排名前五产品的投向较分散,其中投资者关注度最高的为信托产品,“稳健系列L09集合资金信托计划(第一期)”由XX信托发行,预计收益6.7至7.0%。该信托资金用于西安市高新区鱼化区域征地拆迁工作。该产品主要风控措施有:(1)融资人高科鱼化,负责高新区鱼化区域征地拆迁工作, 2019年末尚有53亿政府未还资金,已划入财政预算,足以覆盖3亿信托;(2)担保人高科集团(AA+) ,高新区政府大型核心一级子公司,银行授信额度66202亿,未使用199.06亿,担保实力强。西安市为省会城市,政府层级高;2019年,西安市GDP9321亿元, -般公共预算收入684.71亿元。高新区2019年GDP2074亿,占全市GDP的20%,一般公共预算收入10324亿元。1991年首批成立的国家级高新区,全国排名第4,高新区是西安市房价最贵的区域, 2019年GDP2074亿,占全市GDP的20% .超过杭州萧山区1847.7亿。西安市排名第一。


本周三,新时代信托公司官网多个产品发布临时报告,披露交易对手发生违约事项,其中包括恒新60号、恒新63号、恒新135号、慧金1152号和蓝海1297号。值得注意的是,恒新63号的融资方北京千禧世豪电子科技有限公司和慧金1152号的融资方天津恒昌圆实业有限公司均为“明天系”的关联公司,北京千禧世豪电子科技有限公司目前是华夏人寿的第一大股东,持股20%,而华夏人寿同时也被银保监会接管了。根据公告,新时代信托指定的托管机构是中信信托,正常合规的信托业务将会转移给中信信托继续管理运营,而涉及自融以及不能兑付的信托产品,接管组会采取措施清收资产。根据投资人的反馈,在接管之前,新时代信托产品一直都是正常兑付的,而银保监会刚刚接管不到一个礼拜,就出现了多个产品违约事件,投资人难以接受!

 

本周四,光大理财阳光红300红利增强产品结束募集,这是银行理财子公司首只指数类权益产品,也是银行理财子公司成立以来业内即将成立的第三只权益产品。在投资策略上,该理财产品以红利(股息率)为主要因子筛选股票,同时考虑盈利因子和风险因子等增强因子,其中沪深300成分股不低于80%的权重。该策略通过计算备选股票的股息率,以及预期分红情况,并剔除业绩稳定性差、盈利预期差、现金流差及触发风控因子阈值的股票,在坚持组合高股息特征的前提下,保持组合的成长性,通过不断优化红利增强策略,为客户获取超额回报。“从时机上看,创业板指数涨幅领先,目前并不是合适银行理财子公司产品进场的时机。相反,如果银行理财子公司产品选择高分红方向,不论是从估值、长期投资价值,还是从银行本身客户承受风险的能力来看,都是比较合适的选择。另外,疫情后或将进入长期低利率环境,稀缺的稳健高息投资品投资价值将得到提升。”某券商研究人士表示。


市场分析 


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场略显平淡,发行规模依旧保持300亿元线之下。据公开资料不完全统计,本周共41家信托公司发行集合信托产品229款,环比增加16.84%;发行规模284.60亿元,环比增加1.68%。随着近期监管层对融资类业务的压降,集合信托发行情况略显冷淡,且产品资产配置领域逐渐偏向金融领域。本周发行的产品中,投向金融领域的产品规模居首位,达到114.61亿元;而投向房地产领域的产品规模排第二位,达到93.82亿元。

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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周集合资管产品发行数量为22款。其中,券商资管产品发行数量20款,较上周增加2款,发行规模为11.68亿元,较上周增加2.42亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为1.97亿元,较上周减少0.79亿元,产品发行数量2款,较上周减少1款;本周没有期货资管产品发行情况。

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其它金融资产评述


股票市场:本周市场全线下跌。沪指报收3196.77点,周涨跌幅-0.54%;深证成指报收12935.77点,周涨跌幅-1.37%;创业板指报收2627.84点,周涨跌幅-1.3%;上证50指数周涨跌幅-0.87%,沪深300指数周涨跌幅-0.86%。本周交易量整体缩量。沪指周成交额2.7万亿元;深证周成交额3.37万亿元;创业板周成交额1.13万亿元。本周北向资金净流出247.51亿元,仅1个交易日净流入,合计净流出247.51亿元。这也是沪深股通开通以来,史上第五大单周净流出。本周行业板块全线下跌。29个中信一级行业中,国防军工、有色金属、电力设备及新能源;综合金融、传媒、电子跌幅居前。蚂蚁金服宣布计划在科创板和港交所同步发行上市;证监会同意4家公司创业板IPO注册。


债券市场:利率债方面,全周收益率大幅下行。具体来看,国债1年期上行1.90bp,3年期下行5.85bp,5年期下行10.23bp;国开债1年期下行0.96bp,3年期下行17.18bp,5年期下行21.45bp。信用债方面,1Y、3Y和5Y信用债收益率下行较多,半年信用债收益率以上行为主。目前,半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为2.71%、2.86%、3.43%、3.75%。本周信用债收益率以下行为主。本周公开市场操作、TMLF和MLF是大量净回笼,投资者对央行未来货币政策力度的预期比一季度稍紧。考虑到二季度信用债收益率比一季度已经高了不少,下半年中国经济回升的斜率比较平坦,所以信用债收益率本周下行较多。虽然本周中美摩擦升温,国内外疫情还在延续,但一切都存在不确定性。目前投资策略不建议拉长投资久期,建议挖掘短久期中收益和风险平衡的资产。



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作者:杨桃
来源:用益信托网

责任编辑:yangtao

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