用益-金融市场点评:美联储降息不给力 黄金大幅下挫

时间:2019/09/19 17:46:01用益信托网


股市:A股市场全面走高 沪指离3000点一步之遥


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9月19日,A股市场全面走高,上证综指离3000点仅一步之遥。上证综指以2992.92点小幅高开,上午围绕前一交易日收盘价震荡盘整,午后快速拉升,最终收报2999.28点,较前一交易日上涨13.62点,涨幅为0.46%。深证成指收报9852.20点,涨98.89点,涨幅为1.01%。创业板指数涨1.57%至1705.60点;中小板指数涨1.01%至6226.25点。


点评:大盘在经历周二的回落后,周三量能萎缩,意味着市场杀跌动力减弱,调整是“一步到位”式的。短线大盘有望企稳,并重启震荡攀升走势,攀升节奏与市场量能息息相关。


债市:利多出尽 债市略疲弱


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9月19日,二级市场成交活跃,各期限利率均有所回落。总体来看30Y国债收益率先下后上,较昨日总体收益率下行0.75BP,十年国开方面今日波动幅度较前几日明显收窄,收益率早盘下行1.5BP,随后横盘下午有所抬升,收盘较昨日下行1BP,短端方面略有成交,收益率下行0.5BP,债市总体呈现走强。


国债期货方面,早盘平开随后上行,随后市场横盘略有回落但幅度不大,收盘前十年期债收涨较多。截至收盘,10年期、5年期期债主力合约分别涨0.12%、0.07%。


点评:推动长端利率上行的因素仍将继续发挥作用,短期内债市将进入震荡区间。短期债市利空因素较多,货币政策仍然是决定债市调整方向的关键因素,当前短端利率仍是构成长端利率下行约束的情况下,债市对对利多因素(经济下行)仍将反应钝化。


期货市场:能源化工类期货集体走弱 乙二醇、甲醇跌超3%


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9月19日,国内商品期货今日多数收跌,铁矿石跌4.6%,螺纹、原油跌逾3%,PTA、热卷、燃油跌逾2%,沥青、苹果、焦煤、郑醇、焦炭、玻璃、PVC等跌逾1%。

 

点评:未来1—3个月,铁矿石供应将有所回升,港口库存逐渐增加,但短期增量有限,铁矿石供给方面的压力不大。在产业链利润方面,随着国庆赶工期进入尾声,9月下半月国内需求大概率走弱,这也意味在未来螺纹钢可能承压,螺纹钢在已经修复自身贴水的情况下,短期向上空间较小,目前RB1910已经升水现货。结合基本面供需情况,我们看空9月下旬国内螺纹钢需求,传导至上游,那么铁矿石也将承压。


外汇:人民币对美元汇率中间价下调4个基点


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9月19日,在岸人民币对美元汇率开盘回调逾50点,跌破7.09关口,与此同时,离岸人民币对美元震荡下行近百点,失守7.09关口。截至9点49分,在岸、离岸人民币对美元分别报7.0945、7.0931。同日,人民币对美元中间价调贬4个基点,报7.0732。


点评:美元指数高频波动而中枢稳定的运行特征,预计将继续缓解人民币汇率的外部压力。由此,叠加以下两个利好因素,人民币汇率有望回归稳态,“破7”后的新均衡汇率水平预计将逐步浮现。


黄金:美联储降息不给力 黄金大幅下挫


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9月19日,黄金开盘价1491.0000,最高升至1498.0260,最低至1488.6000,最终收于1497.4000。美联储隔夜利率决议发布后美股和黄金短线跳水,国际金价盘中重挫近30美元,美元指数则跳涨至98.60一线。


点评:美联储启动了2019年的第二次降息,但是既鸽又鹰的表态,让市场担忧下一次降息泡汤,这推动美元显著走强,从而令金价承压。美联储隔夜的降息行动,无疑再度被市场解读为“鹰派降息”。美联储对利率政策的分歧可能让投资者警惕,感到未来利率形势更不明朗。


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作者:yuz
来源:用益信托网

责任编辑:yuz

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