【发展报告】公司固有业务(一)

时间:2019/09/29 11:11:50用益信托网

2018年信托业的固有资产规模继续保持增长趋势,全行业固有资产合计首次突破7000亿元,达到7193.15亿元。2018年信托公司整体收入稳中有降,全行业营业收入合计1140.63亿元,其中信托业务收入781.75亿元、固有业务收入310.36亿元,固有业务收入中的投资收益为244.42亿元,利息收入为65.94亿元。近年来,固有业务收入波动较大,其主要源于投资收益的波动,而利息收入整体呈现平稳状态。2018年末信托业固有资产不良率为2.85%,较2017年末的2.37%有所上升。具体而言,2018年末全行业信用风险资产余额合计达5697.28亿元,不良资产合计达162.50亿元,较2017年末的信用风险资产规模增加了787.67亿元,不良资产规模增加了46.14亿元。


固有资产规模与运用分析


(一)固有资产规模及变动情况


信托业的固有资产规模持续增长,截至2018年末,68家信托公司固有资产规模合计达7193.15亿元,较2017年末的6578.99亿元增长了9.34%。分析最近五年全行业固有资产规模的历史数据可以发现,固有资产规模持续增长,增长率呈现放缓趋势。2018年末,68家信托公司平均固有资产规模为105.78亿元,较五年前的52.74亿元实现增长翻番;但就全行业的固有资产增长率而言,在2015年达到最高值28.93%后逐渐下降并难以保持过去两位数的增长率,2018年固有资产增长率下滑至9.34%。


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(二)固有资产结构分析


截至2018年末,全行业固有资产规模合计达7193.15亿元。其中货币类资产规模为609.79亿元,占比8.48%;贷款类资产规模为354.87亿元,占比4.93%;投资类资产规模为5595.86亿元,占比77.79%。分析历史数据可以发现,与货币类资产、贷款类资产不同,全行业的投资类资产规模持续上升,且占固有资产的比例也不断增加,投资类资产的规模与结构优势不断强化。相比较而言,货币类资产、贷款类资产的占比则持续下降,货币类资产的规模也持续下降,但平均而言每家信托公司仍持有货币类资产8.97亿元,在加强流动性管理、增加投资收益的同时,备付金仍然能够满足信托公司的日常流动性需求。


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具体分析全行业金融资产投资的情况,2018年各类金融资产投资的占比较为稳定,继续保持了固有资金投资股票、债券、基金的占比都较低,投资长期股权投资、其他投资的占比较高的配置情况。


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(三)固有资金投向分析


信托公司固有资金运用范围广泛,除标准化金融产品投资外,还可以开展基础产业、房地产业、工商企业、金融机构等领域的投资。根据已披露固有资产投向分布情况的61家信托公司年报数据,2018年的固有资金投向及占比情况如表8-2所示。顺应国家加大金融支持实体经济的政策要求,固有资金对工商企业的配置占比达10.26%,成为仅次于金融机构、房地产业的第三大投资领域,固有资金对基础产业的配置占比为4.73%。


固有资金的投向对政策及市场的变动较为敏感,信托公司通过良性调整固有资金的投资方向,防范政策调控风险、市场风险以及信用风险,有助于实现控制行业风险、促进行业良性发展的目标。


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值得注意的是,各投向固有资产的合计数与前述固有资产规模存在差异,主要原因在于各家信托公司披露的固有资产经营情况的口径存在不一致,比如,披露合并口径或母公司口径固有资产投向情况的差异。


负债与净资产情况分析


(一)负债规模与负债率


根据协会公布的数据,截至2018年末,信托公司负债规模合计为1443.85亿元,较2017年负债规模增加115.53亿元;平均而言,每家信托公司负债规模为21.23亿元,同比增长8.70%。最近五年全行业负债规模的历史数据显示,信托业负债规模持续增长,负债增长率在2015年达到最高值后逐渐下降,呈现放缓趋势。


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近五年信托业资产负债率水平显著提高,2018年末信托业的资产负债率为20.07%,与上年末资产负债率水平基本持平。根据2013—2018年信托业资产负债率的变动趋势可以发现,2015年信托业资产负债率显著增长,经历三年持续增长后在2018年趋于平稳。


这是由于《信托公司管理办法》规定信托公司不得开展除同业拆入以外的其他负债业务,且同业拆入余额不得超过其净资产的20%。而2015年4月信托业保障基金正式成立,信托业负债规模从2014年末的389.80亿元增长到2015年末的804.59亿元;信托业资产负债率从2014年末的10.87%增长到2015年末的17.40%,最近三年全行业资产负债率稳定在20%左右。


(二)净资产规模变动情况


截至2018年末的全行业净资产合计达5749.30亿元,较2017年净资产规模增加498.63亿元;平均而言,每家信托公司净资产规模为84.55亿元,同比增长9.50%。最近五年全行业净资产规模持续增长,净资产增长率逐年降低。通过内部留存、外部融资增加注册资本,2013—2018年信托公司净资产规模逐步增加;与此同时,净资产增长率逐步回归稳态,保持在与信托业增长幅度相一致的合理水平。


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作者:中 国 信 托 业 协 会
来源:中 国 信 托 业 协 会

责任编辑:zhangshi

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