家族信托(二)

时间:2019/11/11 15:59:41用益信托网

家族信托业务特点


与传统的资产管理类信托业务相比,家族信托业务的开展需要公司在战略层面给予重视,并在政策、人力、财力等方面给予实际支持。未来随着一些政策突破的实现,家族信托业务将大有作为。

 

(一)开展家族信托业务需信托公司具备较强的综合实力

 

1.公司具有一定的品牌影响力和稳定的客户基础

 

信托公司的品牌影响力是吸引客户的一个重要要素,好的品牌影响力能够吸引机构合作者和高净值客户的关注,进而才可能进入具体的沟通合作环节。规模较大且稳定的客户基础是成功开展家族信托的另一个重要条件。与一般信托业务不同,家族信托的合同期限动辄在50年以上,如此长久的合作期限要求客户首先对信托公司有一个很高的专业信任度。在信托公司的高净值客户中,能够合作开展家族信托业务的又是所有客户中的超高净值客户,因此只有具备一个较大的客户群,才能有超高净值客户对家族信托业务有需求。

 

在具体的客户选择上,除了从信托公司直销客户中发掘家族财富管理和传承需求外,还可以利用私人银行和第三方机构的渠道合作开发家族信托业务。对一般的信托公司而言,在家族信托业务起步到业务上量阶段,与商业银行的私人银行部门合作是一个不二选择。此外,还可以通过与会计师事务所、律师事务所等专业机构合作的方式来拓展业务。

 

2.公司的发展战略和内外部协调至关重要

 

开展家族信托业务必须有公司的发展战略支撑。家族信托业务是一项短期不产生利润,长期具有较大价值的业务,业务开展需要公司领导层面、各部门层面的一致认同。在战略性业务发展的初始阶段,需要举公司之力给予各方面的支持,特别是在客户资源拓展、产品架构设计、公司中后台支持、公司考核政策等方面给予业务发展一个好的环境。

 

在家族信托的落地过程中,需要公司内部前、中、后台多个业务条线的协调和配合,特别是与信托公司的风险管理条线、法律合规条线、市场营销条线、投资管理条线、会计核算条线的密切配合至关重要。每个家族信托业务的客户需求差异性较大,需充分了解客户的财产状况、婚姻状况、子女状况等信息,与客户充分沟通客户的家族传承诉求,具体业务团队要与公司内部各个条线保持紧密沟通,在业务架构设计及之后的运营管理中充分保证委托人的家族诉求。

 

3.家族信托业务需建立一支专业化的团队

 

一项完美的家族信托构架的完成需要信托公司具有一支专业化的团队,客户家族财富管理和传承的目的能否实现取决于这个团队成员的敬业度、专业度和职业精神。从团队的构成来说,需要有信托、资产管理、法律、税务、营销等知识与经验的高素质团队,因此家族信托业务团队是一个智力密集型、能力全面型团队,同时家族信托业务对团队的协作能力要求极高。开展家族信托业务的信托公司必须在团队建设上投入一定资源,并给予政策支持。

 

同时,开展家族信托业务必须有一个全面的外部合作网络。家族信托业务客户的需求广泛且差异性极大,要达到客户的家族传承目的,光靠公司的内部团队并不够,必须依靠外部专业机构来协助解决业务中遇到的新问题和客户的新诉求。

 

4.家族信托业务需要公司数据与系统支持

 

在家族信托业务达到一定规模之后,必须有数据和系统支持,完全的人工管理已经无法满足业务的需求。与一般的信托业务相比,家族信托的差异性和个性化极强,因此信托公司的原有业务系统不能与家族信托业务很好地融合,因此信托公司必须建立专业的家族信托业务系统,在投资管理、收益分配、估值核算等方面有较强的系统支持。

 

5.家族信托业务创新受制于外部环境

 

家族信托业务创新主要受制于外部环境,包括信托登记制度、税收优惠等方面。目前家族信托业务大量集中在资金信托方面,而不动产、股权、艺术品等类型资产较少,由于信托财产的单一性决定了业务创新的空间受限。未来,随着相关法律法规的进一步完善,家族信托的制度优势将更加凸显,相关业务领域的创新将会更加有动力和空间。在目前的条件下,信托公司应精耕业务,精准理解、认真梳理客户的家族财富及传承需求,将其准确落实到家族信托利益分配的框架设计、多类型资产传承的架构搭建、多种传承工具的灵活运用之中,提供专业化、个性化的解决方案。

 

(二)家族信托的发展困难和障碍

 

1.家族信托的社会认可度有待提升

 

家族信托作为近几年才发展起来的新兴事物,民众对其的整体关注度还较低。作为一种家族财富管理和传承的选择,家族信托的委托人更是需要对信托安排中的重要角色——受托人在专业性和职业精神上有比较高的信任度。家族信托跨越几十年的服务关系需要客户对信托公司充分信任,而信任关系的建立需要整个社会、行业、信托从业者共同努力才能逐步实现。

 

2.信托公司开展家族信托缺乏长期规划

 

部分信托公司仅开展2~3单家族信托业务就停滞不前,一个重要原因就是公司对家族信托业务价值的评价和给予的配套支持不足。家族信托业务在发展初期很难贡献收入和利润,在发展初期的几年内可能都需要公司的资源投入,但在业务上规模、业务流程理顺之后,家族信托业务会成为公司最有价值的可长期持续发展的业务之一。在家族信托的具体持续执行过程中,委托人对信托执行的制度保障、人员保障、系统保障都有很高的要求。因此,需要公司在战略执行、业务制度和流程稳定性、业务团队考核层面有专门的设计。

 

3.信托登记问题制约家族信托发展

 

没有全国统一的信托财产登记制度是家族信托发展的一个障碍。《信托法》规定,“设立信托,对于信托财产,有关法律、行政法规规定应当办理登记手续的,应当依法办理信托登记。未按照前款规定办理信托登记的,应当补办登记手续;不补办的,该信托不产生效力”。同时,设立信托要满足四个条件:第一,信托目的合法;第二,信托当事人主体要适合;第三,信托财产具有合法性;第四,信托行为具有合法性。在实践中对这“四个条件”的规定检验存在操作上的难点,给信托登记制度真正落地带来一些问题。虽然在2017年监管部门发布了《中国信托登记有限责任公司监督管理办法》,确定了中信登公司是信托产品登记平台的定位,但对很多具体操作并无明确说明,特别是不动产和股权这两类非常重要的非现金资产,由于无法办理信托登记,在传承中遇到合规风险和税务风险。

 

4.家族信托相关的法律税务制度还有待完善

 

信托财产独立于委托人其他财产,家族信托传承的优势之一就是风险隔离机制,信托财产具有独立性体现在两个方面,既独立于委托人的个人财产,也独立于受托人管理的其他财产。家族信托的信托财产独立性首先会受到信托成立的“四个条件”的约束;同时,《物权法》《公司法》约束了不动产和股权等非货币形式的信托财产,而与家族信托密切相关的受益权的继承又与《婚姻法》《继承法》密切相关。这些诸多法律约束在同一个家族信托业务中都有所涉及,势必与家族信托制度的本意有一些需进一步融合的地方。如目前中国还未开征遗产税,未来如果实施遗产税政策后,家族信托的信托利益税收问题如何解决还需进一步研究落实。

 

家族信托发展趋势

 

随着中国高净值人群的持续增长,家族财富传承的需求日趋强烈。未来,随着相关法律法规的进一步完善,家族信托业务具有光明的未来。

 

(一)家族信托的市场认可度逐年提升

 

在行业相关从业者的共同努力下,家族信托的市场认可度正逐年提升,高净值人群对家族信托的了解程度逐渐加深。客户从首次知晓家族信托,到了解家族信托的基本功能,再到愿意使用家族信托工具,这是一个逐步递进的过程,需要信托公司从市场开发、架构设计、运营执行多个层面来逐步推进。从市场高净值人群的规模及目前中国的代际传承潜在需求来看,未来家族信托的市场空间将非常巨大。

 

(二)客户需求日益多元

 

目前,高净值人群的家族财富管理与传承需求已经从基本的理财需求发展到以资产管理为核心,以代际传承、税务规划、风险隔离等为重要诉求的全方位家族服务需求。未来,信托登记制度势必进一步完善,相关的业务风险将减少,业务工具将逐渐增多,家族信托业务将从以单一职能为主发展成多元职能并行,业务将迎来爆发式增长。

 

(三)家族信托新模式将不断涌现

 

未来,随着客户需求的日益多元及相关配套政策的逐步完善,家族信托的新模式一定会不断涌现。利用税务优惠政策,家族慈善信托可以为社会公益慈善事业作出积极贡献,实现社会和谐发展。


专栏18-1 中信信托的家族信托产品案例


客户为私营企业主Y先生,家庭美满,年龄近60岁,育有2个儿子。客户用1亿元设立家族信托,同时将自己已存续多年的寿险保单嫁接入家族信托架构中去,实现杠杆效应。

 

根据客户的上述需求,中信信托设计的信托架构是,Y先生作为委托人与中信信托签订信托合同,设置他益信托,实现自身资产与传承资产的隔离;Y太太担任监察人,对家族信托拥有信托合同约定的监督权,当事人达到领取信托资金的前提时需经监察人确认;将2个儿子以及5个孙辈全部列入第一顺位受益人,同时约定各受益人发生意外后,相应信托财产的归属安排。其中,1亿元现金及初始保额为5000万元的保单受益权(将保单的受益人设置为中信信托)作为信托财产,期限是永久存续。由中信信托主动投资管理。

 

家族信托有如下几个效果:

 

资产隔离保护。装入家族信托的财产避免与夫妻财产、公司财产混同,因此不受家庭资产情况、公司经营情况的影响。

 

分配方式灵活。根据Y氏夫妇的意愿,中信信托为每位受益人设计了不同的分配金额、分配时间及特定分配事项。财富延绵永续。受益人全部丧失受益资格后,保障家族财富在直系后代内传承。同时,信托合同中设计了诸多正向激励机制和负向惩罚机制,有利于促进良好家风的传承。

 

保险金的统一规划。原本只能设置一位家族成员作为保单受益人,但现在可以将保险金接到信托这个“水龙头”上,在实现杠杆效应的同时也实现了资金归属于多位信托受益人,更将激励机制融入,对家族成员更加具有引导意义。

 

专栏18-2 中航信托的家族信托产品案例

 

王先生在家族传承上有以下需求:希望女儿能早日成家,婚后小两口能相处和睦,婚姻持续稳定;女儿和女婿能多子多福,且能为孙辈创造良好的成长环境;如果婚姻不幸破裂,女儿离异后的基本生活开销可以保障;要预防给女儿的钱被女婿拿去滥用;希望能够为女儿的养老提供保障,假设女儿生活不如意,希望她老有所依,有基本的生活保障。委托人为王先生,受益人为王先生的女儿,信托规模为3000万元,属于不可撤销型,无固定期限,可在信托存续期间安排信托利益分配,信托资金运用方式为投资顾问式管理。

 

具体家族信托方案设计如下:


(1)日常生活费。自委托人(王先生)向受托人(中航信托)发起书面通知起(王先生女儿婚后),受托人于每个自然年度向受益人(王先生的女儿)支付固定金额的信托利益作为生活费。


(2)生育礼金。若受益人生育子女,每生育一个孩子,受托人自收到受益人提交的出生证明材料,一次性向受益人支付信托利益50万元。


(3)隔代教育金。受益人子女入学后,每次升学支付10万元的信托利益作为教育金。如考上大学、出国深造等,则可另行申请大额奖学金。


(4)大额备付金。如受益人遇重大疾病、创业需要等,可向受托人提出信托利益支付申请,不超过信托财产净值的10%。


作者:中 国 信 托 业 协 会
来源:中 国 信 托 业 协 会

责任编辑:zhangshi

会议培训下方
新书推荐更多
新书推荐下方
会议培训更多
会议培训下方左会议培训下方右