资本约束下,信托公司如何发展融资类业务?

时间:2020/05/25 08:59:40用益信托网

1.服务支持实体经济是信托转型的重要方向


服务支持实体经济是金融供给侧结构改革的核心要求,也是信托业转型的重要方向。信托借助本身制度优势,能够通过私募融资、产业基金和私募股权投资等多种方式实现资金向实体经济领域的配置。


在日益严厉的“去通道”监管环境下,信托业务整体规模逐步压缩。其中,事务管理类信托规模占比显著下降,融资类信托规模占比有所上升。数据显示,截止到2019年末,事务管理类信托规模为10.65万亿元,同比下降了9.06%;融资类信托规模为5.83万亿元,同比增长了34.17%。


2019年,工商企业继续在信托资金配置中占据首位,基础产业和房地产占比分别位列第二和第三位。2020年初,信托行业在疫情之后企业复工复产和支持实体经济发展方面贡献了有力的行业力量。


2.资本约束将成为融资类信托业务发展短板


近日,银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》),对资金信托非标投资比例、单一客户集中度和投资者人数进行限制,进一步强调了信托私募特性。


银保监会有关部门负责人就《办法》答记者问时表示,《办法》制定的总体原则是:“促进公平竞争,精简制度体系,统一监管规则,促进资金信托制度匹配,创造公平竞争的制度环境。”未来,在一系列监管政策的影响下,信托业务规模下降的趋势或难以扭转。


此外,《办法》重申了《资管新规》的原则性要求:禁止投资商业银行信贷资产、禁止多层嵌套、禁止资金池、穿透式监管、净值化管理等。从信托行业近几年的监管趋势来看,限非标、去通道、控地产等一系列政策之下,信托公司业务规模已然大幅下降。信托公司朝着“从‘融资平台’真正转变为‘受人之托、代人理财’的专业化机构”这一方向变革。


未来,信托公司融资类业务发展将较多地受到资本方面的约束,这一方面对信托公司的资本实力提出了更高要求,另一方面也要求信托公司努力提升自身的投资能力,逐渐摆脱对融资类业务的过度依赖,从原来的 “做大规模”发展思路转变为“做好质量”。同时,信托公司未来想要赢得与其它资管机构的竞争,必然需要培养标准化产品投资团队和投资能力,努力提升资产判断和把控能力,加大股权投资业务拓展力度,逐步提升主动投资管理能力。


进入2020年,信托行业所处的经营环境面临重大改变,资管业务的制度标准在不断拉平,信托行业不断向回归本源、提质增效、服务实体经济的方向转型。


作者:普 益 标 准
来源:普 益 标 准

责任编辑:yuz

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