用益集合信托周评:发行市场与成立市场喜迎国庆 均开启“暴涨”模式

时间:2018/10/08 09:28:11 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:huangwn

一周综述:


从成立情况来看,本周成立市场突飞猛进,成立规模较上周相比呈现飞跃式上涨,市场行情呈现强势升温走势。其中,本周成立数量与成立规模呈现齐头并进之势,成立数量较上周相比猛增了95款,带动着成立规模亦较上周环比呈现翻倍增长,且大幅向上突破了200亿元大关口,实属罕见。本周由国投信托成立的“信天翁482号集合资金信托计划”融资规模高达35亿元,为本周成立规模最大的产品,投资方式为权益投资,投向房地产领域。


从发行情况来看,本周发行市场再续辉煌,发行规模在保持住上周明显上涨的基础上再次实现新突破,市场行情呈现明显升温局面。其中,发行数量与发行规模呈现相同走势,本周发行数量较上周相比猛增了64款,带动着发行规模亦较上周环比明显上涨了25.84%,且积极向上逼近300亿元大关口。由此可以看出近期发行市场行情走势变化幅度较为明显。从发行的信托产品投资领域来看,金融领域30.62亿元,工商企业领域14.01亿元,房地产领域规模156.76亿元,基础产业领域80.16亿元。


一、发行及成立情况:发行市场与成立市场喜迎国庆 均开启“暴涨”模式


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从成立情况来看,本周成立市场突飞猛进,成立规模较上周相比呈现飞跃式上涨,市场行情呈现强势升温走势。其中,本周成立数量与成立规模呈现齐头并进之势,成立数量较上周相比猛增了95款,带动着成立规模亦较上周环比呈现翻倍增长,且大幅向上突破了200亿元大关口,实属罕见。本周由国投信托成立的“信天翁482号集合资金信托计划”融资规模高达35亿元,为本周成立规模最大的产品,投资方式为权益投资,投向房地产领域。

 

本周成立市场呈现大跨步向前,市场行情打破前期低迷走势,可以看出近期成立市场行情走势波动十分显著。本周成立规模大幅上涨,表明目前信托市场募集资金难的局面得到明显缓解。这亦与节假日效应有关,一般节假日前夕市场易出现产品集中成立现象,具有一定的市场刺激性作用。截至本周末,2018年9月共成立产品1135款,募集资金1134.39亿元。


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从发行情况来看,本周发行市场再续辉煌,发行规模在保持住上周明显上涨的基础上再次实现新突破,市场行情呈现明显升温局面。其中,发行数量与发行规模呈现相同走势,本周发行数量较上周相比猛增了64款,带动着发行规模亦较上周环比明显上涨了25.84%,且积极向上逼近300亿元大关口。由此可以看出近期发行市场行情走势变化幅度较为明显。从发行的信托产品投资领域来看,金融领域30.62亿元,工商企业领域14.01亿元,房地产领域规模156.76亿元,基础产业领域80.16亿元。

 

本周发行市场再次绽放光芒,发行规模较上周相比持续呈现明显上升,市场行情明朗开来。从本周发行的信托产品各投资领域来看,金融领域与工商企业领域规模均呈现基本持平走势,而基础产业领域与房地产领域规模则均呈现明显上涨,其中房地产领域规模更是遥遥领先,突破了150亿元。从发行市场情况来看,房地产信托表现仍旧十分抢眼,可以看出目前房企依旧存在较大融资需求、加之银行贷款、债券等融资渠道受阻,使得房地产信托再次开启疯狂“吸金”模式。本周由中信信托发行的“旭辉重庆鱼洞特定资产收益权投资集合资金信托计划”融资规模高达35亿元,为本周发行规模最大产品,其投向房地产领域,投资方式为权益投资。


二、产品收益分析:本周产品平均年化收益率较上周相比基本一致


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从平均收益率来看,本周成立的信托产品预期年化收益率为8.24%,较上周相比仅微降了0.04个百分点,仍旧稳住在“8.30”关口左右,可以看出近期市场上信托产品收益率趋于平稳,变化幅度较小。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为1至1.5年期区间的期限产品,收益率高达8.86%。

 

截至目前最新数据显示,2018年9月份集合信托产品平均年收益率为7.94%,较2018年8月份相比呈现有所下降,且滑落了“8.0”关口。集合信托收益率出现小幅回落与市场资金面有所趋缓相关,但预计集合信托产品平均预期收益率仍存在小幅上涨空间。

 

从近期信托产品预期收益率变化来看(如图3),信托产品预期年化收益跌宕起伏;对于平均期限而言,亦呈现一定幅度的波动。


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根据发行规模及预期收益情况,我们得到近两年信托产品按周收益指数变动趋势图。从整个走势图来看,收益指数跌宕起伏,本周与上周相比则呈现下降走势,收益指数从上周的8.44下跌至本周的8.24,且向下滑落了“8.3”关口,由此可以看出近期收益市场行情走势呈现调整状态。总体来看,由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性,从长期来看,伴随着对央行全面加息的预期,预计信托产品年化收益率会小幅回升。


三、资金运用类型:本周融资类产品规模强势占比最大


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本周融资规模最大的仍为融资类产品,本周共成立105款,募集资金高达171.63亿元,占总规模的85.5%,规模及占比较上周相比均呈现明显上涨;投资类产品随其后,本周共成立61款产品,募集资金27.8亿元,占总规模的13.85%;而事务管理类产品本周则仅出现2款产品成立,且募集资金仅有1.31亿元。


四、投资领域:本周房地产领域融资规模占比重返首位


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本周成立的集合信托产品中,房地产领域投资规模占比重返首位,共成立45款,募集资金高达126.74亿元,占总规模的63.14%,占比及规模较上周相比呈现明显上升;金融领域随其后,共成立66款产品,融资规模为37.09亿元,占总规模的18.48%。目前房地产融资需求仍旧较高,但房企发债、银行贷款等融资渠道受限,因此回归信托融资渠道正在成为当前大多数房地产企业的一个选择。



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信托统计
统计结果

数量总数

10,499

规模总计

16,458.90亿元

平均期限

1.77

平均年收益率

7.83%

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