用益集合信托周评:周募集规模冲高回落 房地产信托占比近六成

时间:2019/03/10 11:26:57 作者:喻智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz


一周综述:


1、本周集合信托成立市场热情稍减,产品募集规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有114款集合信托产品成立,数量环比减少2.56%;募集资金139.55亿元,环比减少27.92%。


2、本本周集合信托发行市场行情小幅降温,发行规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共40家发行集合信托产品169款,环比减少15.92%;发行规模289.88亿元,环比减少4.44%。


3、本周投向金融市领域的集合产品规模大幅回落,房地产类信托规模占比飙升。据统计,本周金融类集合信托募集资金25.16亿元,环比下降73.58%;房地产类信托的募集规模80.08亿元,环比增长36.08%;基础产业类集合信托募集资金19.04亿元,环比增长10.39%;工商企业类集合信托募集资金10.58亿元,环比增长77.82%。


一、集合信托市场一周回顾


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本周集合信托成立市场热情稍减,产品募集规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有114款集合信托产品成立,数量环比减少2.56%;募集资金139.55亿元,环比减少27.92%。 本周集合信托募集资金出现较大幅度的下滑,可能的因素有二:一方面有募集资金规模冲高回落的因素影响;另一方面投资者对风险资产的偏好上升,在投资上选择股市等可能性增加,对于固收类产品的热情有所回落。


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本周集合信托发行市场行情小幅降温,发行规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共40家发行集合信托产品169款,环比减少15.92%;发行规模289.88亿元,环比减少4.44%。本周的产品发行情况属于正常的起伏,发行规模的降幅在5%以内。春节后A股暴涨行情以及市场流动性保持相对宽松,上市企业面临的股权质押危机或暂时出现缓解,这有助于企业融资成本的下行,也有利于信托公司的项目投放。但从近期监管方面的消息来看,多个新规细则正在筹备中,集合产品的发行预计或将受到影响而出现些许调整。


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本周成立的集合信托产品平均年化收益率为8.32%,环比增加0.12个百分点。集合产品的周平均预期收益率连续两周小幅回升,回升至“8.3”以上,产品收益率的上行趋势持续性仍需进一步观察。值得注意的是,集合产品的平均期限在近几周同样出现震荡回升的情形。随着上市公司股权质押风险的缓解,债务危机发生的可能性有所下滑,信托资金对于流动性的偏好有所回调。2年期以及上的集合产品预计或将以其较好的性价比获得投资者青睐。



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本周投向金融市领域的集合产品规模大幅回落,房地产类信托规模占比飙升。据统计,本周金融类集合信托募集资金25.16亿元,环比下降73.58%;房地产类信托的募集规模80.08亿元,环比增长36.08%;基础产业类集合信托募集资金19.04亿元,环比增长10.39%;工商企业类集合信托募集资金10.58亿元,环比增长77.82%。


本周各投向领域的集合产品募集情况涨跌互现,其中房地产类和工商企业类信托募集大幅增长。本周金融类集合信托产品募集大幅回落,股市和债券市场的大幅调整或是主因;工商企业类信托和房地产类信托的募集规模增长颇为可观,房地产、工商企业领域融资缺口较大,随着资本市场的整体结构性风险的缓解,信托公司在该类项目投放上的力度有所加强。


各投向领域的集合产品的平均收益率走势出现分化。本周基础产业类和工商企业类信托产品的平均收益率保持在较高水平,工商企业融资缺口较大,且其资产本身有一定的风险性,短期内的融资成本难以下降;基础产业类信托产品收益率维持在一个较高的水准,2019年预计是基建大年,融资需求高涨成为收益高位运行的主要推动力。另外,房地产类信托的收益由高点回落,是基于信托公司对房地产类融资的风控门槛提升后的调整。


二、信托市场新闻一周回顾


转型中的信托: 资金荒资产荒并存 业务出现“断层”


时间进入2019年,“资产荒”成为开年以来被广泛提及的关键词。从金融机构的角度而言,一方面,随着央行通过降准、MLF以及公开市场操作等方式,持续向市场注入流动性,呵护年关以及春节前后的市场资金面;另一方面,时值年初,机构开始发力资产配置。


赖秀福:压水分、腾空间 信托业机构回归本源


银保监会信托部主任赖秀福接受上证报记者采访时表示,目前金融风险从过去扩散的状态走向收敛,风险发散的势头基本得到控制,结构性去杠杆取得初步成效,市场乱象得到遏制,金融业服务实体经济的质效显著提升。


信托业转型迫在眉睫


随着金融严监管的持续,信托业越发不好过。根据61家信托公司发布的财务报表显示,2018年行业净利润出现负增长,且行业净总资产收益率也出现下滑。在分析人士看来,信托行业在推进去通道、打破刚兑、加强销售规范性等方面的同时,也需要找准定位,提升主动管理能力,进行差异化发展。


评:信托业的严监管仍在持续。2018年信托业整体的业务规模减少、资产收益率下滑、净利润负增长,而2019年在业务上的压力仍不小。一方面是创新产品的开发,一方面是存量业务的处置,随着资管新规过渡期的流逝,信托业的转型压力日增。


科创板呼之欲出,这三大业务将是信托的试水方向


自2014年起,相继有数家信托公司设立PE子公司,在股权投资方面,信托公司已积累了一定经验。科创板落地在即,固有股权投资、认购新股及二级市场交易成为信托公司参与科创板的试水方向,而早期的资源积累,决定了信托公司是否具备享有科创板果实的能力。


消费金融信托"陷入"诉讼纠纷!中信、渤海信托疑似开展"现金贷"


根据中国信托业协会不完全统计,截至2017年末,已有18家信托公司明确开展了消费金融信托业务,并具备了一定的信托资产规模。其中,消费金融信托资产规模超过100亿元的信托公司有6家,分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托和中泰信托。随着消费金融信托规模不断激增,科技金融在线发现,部分公司已经开始试图扩张业务边界,从与消费金融机构合作转变为瞄准C端、开展直接面向个人的消费现金贷款业务。


慈善信托依法享受税收等优惠


日前,广东省民政厅、中国银行保险监督管理委员会广东监管局联合印发《慈善信托管理工作实施细则》(简称《实施细则》)。《实施细则》将从4月1日起施行。广东成为全国较早为慈善信托管理工作制定实施细则的省份。《实施细则》涵盖了慈善信托的设立、备案流程、财产管理和处分、变更和终止、促进措施、监督管理和信息公开等共9个方面的内容。


破题中国版REITs 税收中性或可行


近期,包括全国政协委员、证监会信息中心主任张野在内的多位行业人士在接受本报记者采访时指出,早日推出REITs,对于房地产市场的健康发展、投资者多元化的选择是有好处的,他们还建议参照境外REITs成熟市场的税收政策经验,结合境内类REITs产品实践情况和行业诉求,按照“税收中性”等原则,对正在研究推进中的REITs给予相应的配套税收支持,鼓励REITs产品早日落地并稳步发展。


企业ABS备案数量规模环比双降 首单信托管理人的产品成功备案


3月5日晚间,中基协披露了2019年1月企业资产证券化业务备案运行情况简报。记者注意到,截至2019年1月底,累计共有128家机构备案确认1877只企业资产证券化产品,备案累计规模达26395.49亿元。在1月备案的产品中,有一单信托作为管理人的产品,即“华能信托-开源-世茂住房租赁资产支持专项计划-第一期”,管理人为华能贵诚信托,成为首单备案的信托作为管理人的企业ABS。


中国信登即日启动2018年度信托产品登记评价


根据《信托公司监管评级办法》要求和2018年4月制定出台的《中国信托登记有限责任公司信托产品登记情况评价办法(试行)》要求,在2017年度首次信托登记评价基础上,为使登记评价结果更准确反映信托登记实际,日前,中国信登修订完善了评价指标,形成《信托公司信托产品登记情况评价表(2018年度版)》。


用益集合信托产品周评(2019.03.04-2019.03.10).pdf


往期回顾:



用益集合信托周评:产品募集规模飙升 金融市场类独占鳌头


用益集合信托周评:复工半月募集反弹 收益率下滑趋势渐明朗


用益集合信托周评:长假后首周市场冷清 产品收益率进一步下行


用益集合信托周评:节前成立行情火热  产品发行出现回落

用益集合信托周评:成立规模大幅增长190% 优质项目销售火爆

用益集合信托周评:发行规模重回300亿元以上 信托收益小幅下行

用益集合信托周评:成立市场阶段性回升 发行重回220亿元以上

用益集合信托周评:新年首周大幅回落 成立规模不足20亿元

用益集合信托周评:年末收官行情火热 基础产业类信托成立近百亿


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信托统计
统计结果

数量总数

3,503

规模总计

4,088.90亿元

平均期限

1.69

平均年收益率

8.23%

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