用益-资管市场一周回顾:券商资管发行持续回暖 收益率低位震荡

时间:2019/03/11 09:26:15 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

一周监管动态:


日前,天津银保监局披露了2019年1号、2号行政处罚信息,天津银行因12项违法违规事实,对其处以罚款合计660万元。


一周机构动态:


3月4日晚间,中信证券股份有限公司披露了员工持股计划,全部员工持股计划持股累计不超过公司股份总数的10%。


3月5日国信证券发布公告称,150亿元定增计划获证监会受理。


上海东证资管打响大集合公募化改造第一枪,成为首家大集合公募化改造产品申请材料被接收的机构。


一周市场综述:


券商集合资管发行市场持续回暖,产品发行数量连续三周上升,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量27款,较上周增加7款;发行规模24.8亿元,较上周增长10亿元;基金子公司产品发行数量为10款,与上周持平。



一、监管动态


日前,天津银保监局披露了2019年1号、2号行政处罚信息,天津银行因12项违法违规事实,对其处以罚款合计660万元,同时该行相关负责人被予以警告。在理财业务的领域中,天津银行主要有4处触及监管红线,包括自营业务与代客业务未严格分离;面向一般个人客户销售的理财产品违规投资权益类资产;同业理财产品误导销售;同业理财产品投向未持续披露。


二、机构动态


1、3月4日晚间,中信证券股份有限公司披露了员工持股计划,全部有效的员工持股计划所持有的公司股票总数,累计不超过公司股份总数的10%。其中,员工持股计划所持的A股股票总数和H股股票总数分别不超过各自类别股份总数的10%。单个员工所获股份权益对应的股票数量,累计不超过公司股份总数的0.5%。关于持股的人数,中信证券称,员工持股计划中,母公司员工持股人员数量约1000-1500人。


评:中信证券近期的资本动作频繁,上个月筹划发行A股股份购买广州证券股份有限公司100%股权。


2、3月5日国信证券发布公告称,中国证监会对公司提交的《国信证券股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查,对该行政许可申请予以受理。据记者梳理,国信证券此次定增计划是在去年11月28日发布的,拟定增募资不超过150亿元。


评:春节后A股市场迎来大涨,在此背景下,券商无论是配股还是定增,对投资者来说都更具吸引力。


3、3月6日,证监会官网“行政许可及信息公开申请受理服务中心”的“审批进度”一栏,出现了上海东证资管“公开募集基金募集变更注册-东方红7号集合资产管理计划变更为东方红启元灵活配置混合基金”的申请,目前显示材料已被接收,成为首家大集合公募化改造产品申请材料被接收的机构。


评:券商大集合产品公募化改造取得更加实质性的进展,但对于无公募牌照的券商而言,改造难度很大。


三、券商资管


1、发行情况


券商集合资管发行市场持续回暖,产品发行数量连续三周上升,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量27款,较上周增加7款;发行规模24.8亿元,较上周增长10亿元。近期券商资管产品发行数量连续上升主要有两方面原因:一是近期A股市场大涨,投向股票市场产品有所增加;二是新增大集合产品暂停后,没有公募牌照的券商开始发力小集合业务。


1111111111111111.png


2222222222222.png


2、期限及收益率


目前市场流动性相对充裕,市场利率低位波动,本周券商资管产品平均收益率小幅上升,据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品平均收益率为4.96%,较上周上升0.03个百分点。从各开放期收益率来看,本周开放期6个月以内产品预期收益最高,主要原因是:以周为单位统计,产品数量相对较少,数据波动较大。产品期限方面,本周券商发行资管产品的平均期限为6.09年,较上周下降0.21年。


333333333333.png


4444444444444444.png


四、基金子公司


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为8.6亿元,较上周下降2.9亿元,产品发行数量为10款,与上周持平;本周参与发行的机构仅有3家,基金子公司牌照红利时代结束之后,整个行业已经进入比拼投研能力的新阶段,未来可能会看到更多没有资源、主动管理能力的基金子公司被市场淘汰。具体产品方面,在股市大涨期间,挂钩股票指数的结构性产品更容易获得投资人青睐,本周该类产品依然是市场主流产品,发行数量占比达60%。


555555555555555.png


666666666666666.png


2、期限及收益分析


3月上旬资金面依然保持相对充裕状态,市场利率在当前水平小幅波动,近两周基金子公司产品平均收益率变动也相对较小,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为4.98%,较上周上升0.03个百分点。随着银行季度考核的到来,市场流动性可能会略有收紧,未来几周产品收益率可能小幅上升。产品期限方面,本周基金子公司发行的十款产品中仅有一款产品期限超过一年,产品平均期限为1.43年,较上周下降1年。


77777777777777.png


五、期货资管


在目前的金融监管环境下,中小期货公司发行产品困难较大,产品发行市场难有较大起色;据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为2款,较上周增加1款。春节后A股市场持续上涨,部分投研能力较强的期货公司顺应市场趋势,开始推出权益型资管产品,其中本周中信期货发行“中证500指数增强2号集合资产管理计划”。


888888888888888.png


六、其他资管市场


(1)银行资管


融360监测的数据显示,本周(3月1日-3月7日)银行理财产品发行量为2440款,较上周减少了37款,近期发行量较为稳定;平均预期年化收益率为4.34%,与上周持平;平均期限为180天,较上周增长了两天。


去年连降10个月的银行理财收益率,今年以来仍然看不到止跌的迹象。记者最近发现,被一些投资者看作银行性价比产品最后一个阵地的民营银行,近期一些产品的收益率也竞相调低,目前一年期的产品基本上已经看不到5%以上的了。


(2)保险资管


3月8日,中国保险资产管理业协会披露2019年2月产品注册数据。记者梳理发现,7家保险资产管理公司共计注册债权投资计划11项,合计注册规模226.10亿元,同比下降13.01%。


具体来看,2019年2月,保险资产管理公司基础设施债权投资计划7项,注册规模196.20亿元,去年同期注册规模140.9亿元,同比上涨39.25%;不动产债权投资计划4项,注册规模29.90亿元,去年同期注册规模119亿元,同比下降74.87%。



往期回顾

用益资管市场一周回顾:市场资金相对宽松 产品收益率再创新低

用益资管市场一周回顾:券商资管发行回暖 投资股票产品数量大增

用益资管市场一周回顾:券商资管发行市场冷清 收益创新低

用益资管市场一周回顾:“过节”模式启动 发行市场继续回落

用益资管市场一周回顾:临近春节 产品发行数量有所回落

用益资管市场一周回顾:基金子公司发行市场与成立市场同步回暖

更多往期精彩内容,请关注>>用益周评


在线统计上方
信托统计
统计结果

数量总数

7,477

规模总计

8,779.15亿元

平均期限

1.73

平均年收益率

8.24%

在线统计下方一
用益专栏-在线统计下方四
用益专栏-在线统计下方五