用益-资管市场一周回顾:发行市场有所回暖 固收类产品收益下滑

时间:2019/04/15 09:17:18 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

一周监管动态:


4月8日,因庆汇租赁一期资产支持专项计划发生违约,恒泰证券股份有限公司收到辽宁证监局的警示函。


一周机构动态:


近日,由平安期货管理、平安基金担任投资顾问的“平安期货稳丰大农指数一号集合资产管理计划”正式成立并通过备案。


4月9日晚,国泰君安发布新H股配售公告,拟在港股市场配售1.94亿股新H股,配售代理按基准以每股16.34港元价格进行配售。


工银安盛人寿董事长、工银安盛资产管理公司筹备组组长马健10日在上海透露,公司预计将在今年上半年正式开业。


一周市场综述:


本周集合资管发行市场有所回暖,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量27款,较上周增加7款;发行规模27.5亿元,较上周增加15.53亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.2亿元,较上周增加0.5亿元,产品发行数量为9款,较上周增加3款。



一、监管动态


4月8日,辽宁证监局一口气发布了四份警示函措施决定书,警示对象分别包括庆汇租赁有限公司、恒泰证券股份有限公司、中诚信证券评估有限公司以及北京市金杜律师事务所,而原因都是同一件事情——庆汇租赁一期资产支持专项计划发生违约。辽宁证监局表示,恒泰证券作为庆汇租赁一期的计划管理人,未对专项计划基础资产进行全面的尽职调查,即存在部分尽职调查过程未严格执行程序,部分访谈未制作访谈记录,尽职调查底稿访谈记录不完整,部分访谈仅有录音、未经被访谈人签字等问题。


二、机构动态


1、近日,由平安期货管理、平安基金担任投资顾问的“平安期货稳丰大农指数一号集合资产管理计划”正式成立并通过备案,产品跟踪大商所农产品期货价格指数,是国内第二只基于大商所农产品指数开发的资管产品。


评:随着我国大宗商品指数的逐步成熟和完善,未来商品指数类资管产品会越来越多。


2、4月9日晚,国泰君安发布新H股配售公告,拟在港股市场配售1.94亿股新H股,配售代理按基准以每股16.34港元价格进行配售,配售股份占公司当前H股的16.2%,也即占公司总股本的2.23%。该次配售所得款项净额约为31.22亿港元,国泰君安拟将配售所得款项净额用于补充公司资本金,增加运营资金,支持公司业务发展。


评:科创版跟投机制加大了资本补充压力,券商资本需求显著。


3、工银安盛人寿董事长、工银安盛资产管理公司筹备组组长马健10日在上海透露,经过前期充分准备,3月28日,工银安盛人寿资管公司接受了银保监会的开业现场验收,其他的开业准备工作也正在有条不紊进行中,预计将在今年上半年正式开业。


三、券商资管


1、发行情况


上周券商资管发行市场受清明假期影响大幅下跌,本周券商资管发行市场有所回暖,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量27款,较上周增加7款;发行规模27.5亿元,较上周增加15.53亿元。本周券商资管发行数量回升主要原因是混合类产品发行数量环比明显增加,达到7款,未来随着股票市场继续向好,混合类和权益类发行数量有望继续增加。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.89%,较上周上升0.65个百分点,本周产品业绩计提基准大幅上升的主要原因是混合类产品占比较高;与固收类产品相比,混合类产品业绩计提基准较高,本周混合类产品业绩计提基准为7.29%;一季度结束后,市场流动性重回宽松,固收类产品业绩计提基准环比下降0.16%。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为7.53年,较上周上升2.31年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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本周基金子公司集合资管发行市场有所回暖,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.2亿元,较上周增加0.5亿元,产品发行数量为9款,较上周增加3款。虽然本周基金子公司产品发行数量小幅回升,但目前基金子公司整体依然处于旧业务受限、新业务尚未做大的困境,近半年来产品发行市场持续低位震荡,无明显好转。


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2、期限及收益分析


第一季度结束后,资金面重回宽松局面,尤其短端市场利率下行明显,目前基金子公司产品仍然主要投向金融市场的固收类资产,产品预期收益相应下降,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为4.97%,较上周下降0.28个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行两款长期限产品,产品平均期限达到3.03年,较上周上升2.54年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为2款,较上周减少1款。随着资管业务严监管的持续,参与资管产品发行的期货公司数量减少,对于部分中小期货公司而言,开展资管业务的成本投入大,而实际给公司带来的效益并不高,这些公司只能逐渐放弃资管业务。


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六、其他资管市场


(1)银行资管


融360大数据研究院数据监测显示, 2019年3月份银行理财平均预期收益率跌至4.31%,与2017年4月份的银行理财预期收益率持平,已经跌至近两年的最低值。银行理财以现金和债券类资产为主,通过非标和权益类资产提高收益,但目前非标投资受限,权益类资产比重较低,银行理财收益率持续下跌。


2019年3月份,各期限定期存款利率均值均比2月份有所上涨。其中2年期、3年期、5年期定期存款利率上涨幅度均超过1BP,涨幅最高的是3年期利率,较2月份上涨了2.26BP。


(2)保险资管


中国保险资产管理业协会日前发布数据,2019年1-3月,18家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共37项,合计注册规模696.60亿元。其中,基础设施债权投资计划19项,注册规模448.20亿元,占比逾六成;不动产债权投资计划16项,注册规模201.40亿元;股权投资计划2项,注册规模47.00亿元。


3月,7家保险资产管理公司注册债权投资计划共8项,合计注册规模187.80亿元。其中,基础设施债权投资计划5项,注册规模122.80亿元;不动产债权投资计划3项,注册规模65.00亿元。1家保险私募基金管理机构注册1项保险私募基金,注册规模300.00亿元。



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统计结果

数量总数

5,291

规模总计

6,343.78亿元

平均期限

1.70

平均年收益率

8.24%

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