用益-资管市场一周回顾:节前发行规模收缩 产品收益有所下滑

时间:2019/06/10 09:55:47 作者:冷强 来源:用益信托网 责任编辑:yuz


一周监管动态:


6月4日,媒体报道称上海保险交易所股份有限公司已开始与中央国债登记结算有限责任公司合作探索针对保险资管产品的独立第三方估值体系,资管产品将实施净值化管理新进展。


一周机构动态:


保险行业协会公布了保险资管统计报告:23家保险资管公司营业收入总额176.4亿元,净利润总额70.4亿元,业务收入和净利润同比下滑明显。


5日,鹏华基金发布公告称,第二批科创基金之一鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型已于6月5日开始募集,募集规模上限为10亿元。


一周市场综述:


本周据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量9款,相较上周大幅缩减14款;发行规模7.7亿元,较上周减少24.3亿元。本周基金子公司集合资管产品发行规模为4亿元,较上周减少5亿元,产品发行数量为5款,较上周减少4款。


一、监管动态


资管产品将实施净值化管理新进展。6月4日,上海保险交易所股份有限公司已开始与中央国债登记结算有限责任公司合作探索针对保险资管产品的独立第三方估值体系;资管产品实施净值化管理要推动投资者和受托人之间建立基于净值透明基础上的信任关系,探索独立的第三方估值体系,是促进市场有序交易和总体稳定的基础性关键措施,影响重大而且深远。


评:保交所与中债登携手启动保险资管产品估值合作,这既是顺应资管新规、满足资管机构与投资者对保险资管产品估值需求的关键举措,标志着中债估值在保险资管产品领域的应用掀开了新的一页。


二、机构动态


1、3日,银行系理财子公司又有新动作——作为首家获批筹建的银行系理财子公司,中国建设银行全资子公司建信理财有限责任公司在深圳市举行开业仪式暨新产品发布会,标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营。


评:资产新规落地以后,我国银行系资管子公司的建设不断提速。银行系的迅速行动是为了顺应理财回归本源的要求,建行作为‘国家专业队’,更要发挥主渠道的作用。


2、5日,鹏华基金发布公告称,第二批科创基金之一鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型已于6月5日开始募集,该基金募集规模上限为10亿元(不包括募集期利息)。截至5日,基金募集期内累计认购申请金额(不包括利息)已超过募集规模上限10亿元。


来自渠道的消息也显示,5日还有鹏华、富国、华安、广发等旗下科创主题基金募集份额均超过10亿,最高一只募集规模超过20亿,整体来看,第二批科创主题基金销售情况不及首批。


评:目前市场震荡,基金发行并不容易,第二批科创主题基金都是3年封闭的产品,投资者会对三年期封闭期有顾虑,目前销售情况符合预期。


三、券商资管


1、发行情况


本周是端午节前一个工作周,据公开资料不完全统计,受节前工作日减少及相关影响,本周券商资管产品发行数量9款,相较上周大幅缩减14款;发行规模7.7亿元,较上周减少24.3亿元。本周券商资管产品发行数量大幅下降有以下原因:一是本周五是端午节,一般节假日期间产品发行数量都会有所下降;二是受资本市场震荡影响,券商资管发行投资证券市场的产品有所下降。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.94%,较上周降低0.05个百分点,主要原因是:央行本周加大流动性投放力度,带动债券收益小幅回落,进而使得固收类资管产品收益持续回落。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品均为固收类产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为3.75年,较上周减少0.05年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行市场回落,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为4亿元,较上周减少5亿元,产品发行数量为5款,较上周减少4款。资管新规发布以来,基金子公司产品发行市场始终处于低位,主要原因是母公司希望旗下子公司发展另类投资、私募FOF等差异化业务,这些业务专业性大、市场空间较小,短期内产品规模难以做大。


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2、期限及收益分析


基金子公司发行产品预期收益有明显下滑,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为4.91%,较上周减少1.58个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限继续维持在1年以内,产品平均期限均值0.75年,较上周减少0.21年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周持平。期货资管行业发行产品数量维持低位运营,本周东证期货有发行1款权益类产品。


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六、其他资管市场


(1)银行资管


六月初,银行理财产品发行情况低迷依旧。不但发行产品数量较前一周环比减少近200款,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率也进一步下探,环比减少0.03个百分点,降至4.11%。


保本型与非保型产品的收益变化情况差异明显,保本型产品平均预期收益率普遍上涨,而发行数量更多的非保本型产品的收益率则在大部分省份出现下降,各家城商行发行的理财产品的收益率也始终领跑其他各类银行。


(2)保险资管


银保监会公布的数据显示,截至今年3月末,保险资金运用余额为17.06万亿元,保险资管已经成为“大资管”的重要组成部分。近期保险资管机构集体披露年报,整体来看,2018年,27家保险资管机构共实现净利润77.95亿元,同比减少21.9%。


截至2018年末,27家保险机构的资产规模合计达868.63亿元,资产规模位居首位的是中再资产,其资产规模达128.22亿元,其他资产规模超过百亿元的保险资管机构还有国寿资产、平安资产,后两者的资产规模分别为104.14亿元和105.80亿元。


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信托统计
统计结果

数量总数

9,791

规模总计

11,468.46亿元

平均期限

1.80

平均年收益率

8.22%

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