用益-银信理财产品周评:节前产品发行回落 预期收益跌跌不休

时间:2019/06/10 09:55:55 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

一周综述:


受端午节假期影响,本周仅有4个工作日,银信产品发行数量和规模环比有所下降,据不完全统计,本周31家银行共发行银信理财产品304款,环比减少51款,产品发行规模为2977.06亿元,环比下降11.96%。


本周银信理财产品预期收益率继续下行,已连续六周下降;据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.14%,较上周下降4BP;产品平均期限为170.83天,环比减少6.91天。



一、市场与监管动态


1、6月3日,中国建设银行全资子公司建信理财公司在广东省深圳开业,这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营。作为行业第一家注册于粤港澳大湾区的商业银行理财子公司,建信理财致力于服务支持粤港澳大湾区建设发展,开业当天对外发布了建信理财粤港澳大湾区资本市场指数。


评:为“抢夺”理财子公司,深圳在2018年底就出台了相关举措,建信理财落户深圳,使得深圳在金融资源抢夺战中缩小了和北京、上海的差距。


2、在首家获得银保监会批准开业后,6月6日,工商银行全资子公司——工银理财在北京发布六款新规产品,并与多家金融同业签署战略合作协议。发布会上,工银理财推出了固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权等三大系列共六款创新类理财产品,涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资领域。


评:与银行理财相比,理财子公司产品门槛大幅降低,此次工银理财推出的固定收益类和混合类产品的起投点均为1元。


3、工银理财有限责任公司董事长顾建纲在开业当天表示,工银理财已经建成能够投资资本市场的股票池,会根据整个市场变化的情况,会直接投股票,也会投ETF和一些公募基金。


评:与以往的银行理财产品相比,理财子公司的产品还有一个很大的不同,就是它可以直接投资股市了,未来随着银行理财子公司家数的增多,将会为资本市场带来大量长期稳定资金。


4、6月6日邮储银行在银行业例行新闻发布会上介绍理财子公司筹备进展,副行长徐学明表示,邮储银行将按照理财子公司人员、业务、系统与母行分离的原则,着手开展理财子公司的筹建工作,重点聚焦系统建设和专业人才补充。在系统建设方面,通过重塑业务流程、提升科技赋能、突出多场景应用;同时,按市场化机制招聘了近百名专业人才,近期将陆续到位。


二、发行情况


受端午节假期影响,本周仅有4个工作日,银信产品发行数量和规模环比有所下降,据不完全统计,本周31家银行共发行银信理财产品304款,环比减少51款,产品发行规模为2977.06亿元,环比下降11.96%。与五一假期相比,此次端午假期对银信产品发行市场影响下降:五一假期那周产品发行数量环比减少144款,而本周仅减少51款;端午假期对银信产品发行影响下降的主要原因是:从大环境看,5月份A股市场大跌后,投资者其实在当前并没有特别好的投资选择,多数投资者选择风险较低的银行理财产品。


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受端午节假期影响,大部分银行发行产品数量环比有所下降;本周银信产品发行数量排名首位的是依然中国银行,共发行61款产品,较上周减少10款,发行规模791亿元,较上周下降64亿元。


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本周发行的银信理财产品中,3-6个月期限产品占比有所下降,但仍是银信产品最主要的期限类型,据不完全统计,本周3-6月以内产品发行数量为116款,占比为38.15%。产品风险评级方面,R2为是银信产品最主要的风险等级,本周发行风险等级为R2产品数量252款,占比达82.89%;本周仅工商银行发行一款风险等级为R4的产品,该预期收益率为4.7%,期限731天。


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目前银信产品主要投向债券、存款、非标等资产,本周上周指数四连阴,累计下跌2.45%,投向权益类资产的产品占比下降,据不完全统计,本周投向包含权益类资产的产品占比为13.16%,较上周下降4.59个百分点;投向包含金融衍生品的产品数量为50款,占比16.45%,较上周下降1.58个百分点。


三、收益率与期限情况


当前市场流动性相对宽松,6月6日十年期国债收益率为3.21%,较上周下降6BP,当前银信产品主要以投资债券为主,债券收益的下行导致银信产品的预期收益率相应下行。本周银信理财产品预期收益率继续下行,已连续六周下降;据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.14%,较上周下降4BP;产品平均期限为170.83天,环比减少6.91天。


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从各期限产品预期收益率来看,本周所有期限的银信产品预期收益率均环比下降,其中期限12个月以上产品预期收益率下降15BP,主要原因是本周建行发行两款期限12个月以上的保本产品,剔除这两款产品后的预期收益率为4.37%。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本周国有行产品预期收益率为3.73%,较上周下降6BP;股份行产品预期收益率为4.34%,较上周下降1BP;城农商行产品预期收益率为4.28%,较上周下降3BP。


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从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周发行产品预期收益率最高的机构为锦州银行,产品平均预期收益率为4.79%,与上周持平。本周预期收益率最高的银信产品是“红玫瑰智盈系列理财产品添金201951期”,该产品由盛京银行发行,产品期限为756天,预期收益率为5.3%。


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四、费用情况


据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.218%,环比上升0.034个百分点;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.023%,环比下降0.001个百分点。


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往期回顾:

用益-银信理财产品周评:产品发行规模攀升 预期收益持续下滑

用益-银信理财产品周评:发行市场持续回暖 收益率小幅下行

用益-银信理财产品周评:发行市场小幅回暖 收益率持续下行

用益-银信理财产品周评:发行市场回归常态 产品收益小幅下降

用益-银信理财产品周评:受五一假期影响 产品发行大幅下跌


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信托统计
统计结果

数量总数

9,791

规模总计

11,468.46亿元

平均期限

1.80

平均年收益率

8.22%

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