用益-银信理财产品周评:产品发行相对平稳 预期收益小幅反弹

时间:2019/08/12 09:27:01 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

一周综述:


本周银信产品发行市场运行平稳,据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品482款,与上周持平;产品发行规模为2174.31亿元,较上周下降4.11%。


据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.20%,与上周上升1BP;产品平均期限为166.59天,环比增加3.13天。



一、市场与监管动态


1、中国银行业协会理财业务专业委员会8月5日就《商业银行理财产品核算估值指引(征求意见稿)》公开征求意见。根据资管新规及其配套细则的要求,银行理财产品将实行净值化管理和公允价值计量,为落实新规要求,制定统一的行业核算估值指引,建立完备统一的行业估值标准,委员会组织开展了《商业银行理财产品核算估值指引》课题研究工作,牵头行包括六大行、中信银行、招商银行等。


评:统一的银行理财产品估值标准即将落地,与公募基金相比,银行理财估值办法较为宽松。


2、8月8日,中国农业银行全资设立的农银理财有限责任公司(下称农银理财)在北京首度亮相,农银理财组织结构、高管团队、新产品等随之揭晓。作为农行从事理财业务的全资子公司,农银理财注册资本120亿元。农银理财董事长由农业银行资产管理部总经理马曙光出任,总裁由农行金融市场部副总经理段兵担任。此外,农银理财还有两位副总裁,分别为邵一华、孙建坤。


评:理财子公司推进速度较快,目前工农中建交五大行理财子公司已全部开业。


3、在8月8日召开的平安银行2019年中期业绩发布会上,平安银行首席资金执行官王伟指出,平安银行非常重视理财子公司的设立,理财子公司作为平安集团一级子公司,其配备人员享受的待遇与银行平级。据他透露,理财子公司管理团队包括从平安集团各子公司选拔出来的专业人才,以及从集团外部聘请的领军人才。对于平安银行理财子公司何时可以获监管核准,王伟表示:“监管的态度是‘成熟一家、批准一家’,我想我们快要‘熟’了。”


4、日前,光大银行理财子公司面向社会招聘首席投资官、首席技术官以及包括固定收益部、风险管理部等14个部门的负责人等职位,同时面向光大银行体系内员工招聘委托投资部等6个部门负责人等职位。业内人士表示,银行内部比较青睐从公募基金出来的人,公募基金不仅投研体系完善,且在后台系统搭建上比较有经验,特别是在产品净值化方面有完整的体系。


二、发行情况


当前市场资金面处于合理水平,央行本周未开展公开市场操作,全周实现零投放零回笼,银信产品发行市场运行平稳;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品482款,与上周持平;产品发行规模为2174.31亿元,较上周下降4.11%。本周投向包括权益类资产的银信产品数量占比大幅上升,反映银信产品投资领域正在快速拓宽,随着商业银行和理财子公司投研能力的逐渐增强,未来银信产品的资产配置会更加多元。


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本周华夏银行发行多款七夕和立秋专属理财产品,产品发行数量重回第一,据统计,本周华夏银行共发行76款产品,较上周增加10款;在排名发行数量排名前五的机构中,本周华夏银行银信产品的平均期限和预期收益率均排名第一。


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从银信产品销售起点分布情况看,5万元仍然是银信产品最主要的销售起点,据不完全统计,本周销售起点为5万的银信产品数量为195款,占比为40.46%,较上周降1.24个百分点。


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本周发行的银信理财产品中,3至6个月是最主要的期限类型,本周该期限占比继续回升,据不完全统计,本周期限3至6个月的银信产品发行数量为199款,占比41.29%,较上周上升1.46个百分点。产品风险评级方面,本周发行产品整体风险评级水平有所上升,其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为48款,占比为9.96%,较上周上升1.04个百分点。


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当前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,本周中国银行智荟系列产品范围新增权益类资产和金融衍生工具,使得投向二者的银信产品占比大幅上升,据不完全统计,本周投向包含权益类资产的产品数量为87款,占比为18.05%,较上周上升11.41个百分点;本周投向包含金融衍生品的产品数量为125款,占比25.93%,较上周上升15.41个百分点。


三、收益率与期限情况


近期市场流动性相对充裕,银信产品预期收益率表现相对平稳;据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.20%,与上周上升1BP;产品平均期限为166.59天,环比增加3.13天。本月初美联储宣布降息后,多国央行已经跟随降息,预计市场资金面将进一步宽松,未来一段时期内银信理财产品预期收益率预计将会有所下滑。


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本周各期限产品预期收益率有升有降,其中期限6至12个月、3个月以下产品的预期收益环比下降。本周期限12个月以上产品预期收益较上周上升25BP,主要原因是盛京银行本周发行了五款添金系列产品,该类产品期限均值12个月以上,且预期收益超过5%。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本周国有行产品预期收益率为3.70%,较上周下降9BP;股份行产品预期收益率为4.41%,与上周持平;城农商行产品预期收益率为4.25%,较上周上升3BP。


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从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周发行产品平均预期收益率最高的机构是盛京银行,本周盛京银行发行产品平均预期收益率为4.91%,较上周上升27BP。本周发行的预期收益率最高的银信产品为“红玫瑰智盈系列理财产品添金2019104期”,该产品由盛京银行发行,产品期限为756天,预期收益率为5.6%。


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四、费用情况


据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.203%,较上周上升0.003个百分点;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.025%,较上周上升0.001个百分点。


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往期回顾:


用益-银信理财产品周评:发行市场运行平稳 产品收益小幅下滑

用益-银信理财产品周评:发行规模大幅下降 产品收益重回跌势

用益-银信理财产品周评:发行市场小幅回落 产品预期收益上升

用益-银信理财产品周评:发行市场大幅上升 产品收益继续下滑

用益-银信理财产品周评:季节性因素消除 产品收益重回下行通道


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信托统计
统计结果

数量总数

14,105

规模总计

15,953.84亿元

平均期限

1.87

平均年收益率

8.19%

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