用益-资管市场一周回顾:发行市场波澜不惊,发行规模逐步抬升

时间:2019/08/12 09:54:38 作者:冷强 来源:用益信托网 责任编辑:lengq

一周监管动态:


9日,证监会有新政出台,新政放松券商加杠杆 龙头券商更获差异化。本次调整主要涉及《计算标准》中证券公司风险资本准备、表内外资产总额、流动性覆盖率、净稳定资金率和风险控制指标。《计算标准》增加了计算非标私募基金代销、托管业务的特定风险资本准备。


一周机构动态:


8日,农业银行理财子公司开门迎客。农银理财当日在北京举办新产品发布会,已经获批开业的五大行理财子公司均已亮相,另有6家已获批筹建的理财子公司等待开业。以固收类产品为主打,是多家银行理财子公司产品体系的特征,农银理财也不例外。


6日,摩根大通旗下摩根资管以底价成功竞拍上投摩根基金2%股权,此项交易仍然需要两国监管审批生效。摩根资管此前持有上投摩根49%股权。若成功交易,则摩根资管持有上投摩根股权比例上升至51%,上投摩根基金公司将成为国内首家被外资绝对控股的公募基金公司。


一周市场综述:


本周券商资管产品发行数量11款,与上周相比持平;发行规模10.9亿元,较上周增加2.1亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为2亿元,较上周增加0.2亿元,产品发行数量为4款,相比上周数量不变;本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周减少2款。


一、监管动态


9日,证监会有新政出台,新政放松券商加杠杆 龙头券商更获差异化。本次调整主要涉及《计算标准》中证券公司风险资本准备、表内外资产总额、流动性覆盖率、净稳定资金率和风险控制指标。《计算标准》增加了计算非标私募基金代销、托管业务的特定风险资本准备。


评:增加资产支持证券业务特定风险准备计算标准。为督促证券公司切实履行管理人职责,明确证券公司从事资产支持证券业务,在对承销净收入计算 15%的操作风险。


二、机构动态


1、8日,农业银行理财子公司开门迎客。农银理财当日在北京举办新产品发布会,已经获批开业的五大行理财子公司均已亮相,另有6家已获批筹建的理财子公司等待开业。以固收类产品为主打,是多家银行理财子公司产品体系的特征,农银理财也不例外。


评:农银理财开门迎客 五大行资管变换跑道再出发,理财业务将迎来新旧模式转换的历史交汇点、生态格局的全面重塑期。


2、6日,摩根大通旗下摩根资管以底价成功竞拍上投摩根基金2%股权,此项交易仍然需要美国及中国证监会审批通过后方能生效。摩根资管此前持有上投摩根49%股权。若成功交易,则摩根资管持有上投摩根股权比例上升至51%,上投摩根基金公司将成为国内首家被外资绝对控股的公募基金公司。


值得注意的是,在过往的基金公司股权交易中,约36倍的PE并不算低,这充分体现出摩根大通控股上投摩根的决心。截至目前,公募基金行业有15家基金公司的股权结构中外资持有了49%的股权。


评:中国经济的长期高速发展,为中国资产管理行业的广阔前景奠定了坚实的基础,这对外资有着极大的诱惑。外资已经积极布局私募基金公司,这展现出他们急于进军内地资管行业的心情。


三、券商资管


1、发行情况


本周是八月第一个完整工作周,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量11款,与上周相比持平;发行规模10.9亿元,较上周增加2.1亿元。本周券商资管产品发行规模回升有以下原因:一是为应对银行理财子公司等同业竞争,近期中小型券商加大了资管产品投放力度;二是受资本市场现阶段创新低有筑底迹象,券商资管发行投资证券市场的产品有抄底势头。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.07%,较上周减少0.05个百分点,主要原因是:主要原因是:本周流动性趋势收紧,同业市场利率上升,券商资管产品业绩计提基准相应增加。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品均为固收类产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为4.63年,较上周缩短0.21年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行市场保持平稳,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为2亿元,较上周增加0.2亿元,产品发行数量为4款,相比上周数量不变。目前基金子公司资管处于业务转型阶段,市场头部效应显著,只有管理能力较强、历史业绩稳定的机构才能获得合格投资者的信任,产品才能顺利发行,本周招商财富发行产品数量最多,有三款。


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2、期限及收益分析


基金子公司发行产品预期收益有所回升,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为5.56%,较上周增加0.61个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限降低,产品平均期限均值1.29年,较上周略微下降0.06年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周减少2款。期货资管行业发行产品数量维持低位运营,本周中信期货有发行3款权益类产品。


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六、其他资管市场


(1)银行资管


有机构披露的数据显示,2019年二季度,银行保本理财产品存续数量为34813款,环比减少14.19%;存续规模为2.66万亿元,环比减少35.08%。6月,全国银行净值化转型程度指数为6.09点,上升4.57点,部分银行理财产品发行速度有所放缓,银行理财发展重点由向外拓展逐渐转变为内部结构调整。


从收益类型来看,2019年二季度,保本理财产品存续数量为34813款,存续规模为2.66万亿元;非保本理财产品存续数量为65998款,环比减少0.22%,存续规模为25.02万亿元,环比基本持平。


(2)保险资管


从中国保险资产管理业协会了解到,2019年上半年,13家保险资产管理公司注册债权投资计划共22项,合计注册规模273.28亿元。其中,基础设施债权投资计划11项,注册规模132.50亿元;不动产债权投资计划11项,注册规模140.78亿元。


截至2019年上半年,25家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共105项,合计注册规模1681.48亿元。保险资管累计发起设立各类债权、股权投资计划1161项,合计备案规模26982.88亿元;累计注册保险私募基金20只,合计规模1613.10亿元。


往期回顾:


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统计结果

数量总数

14,105

规模总计

15,953.84亿元

平均期限

1.87

平均年收益率

8.19%

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