用益-信托理财周刊(2019.08.19-2019.08.25)

时间:2019/08/26 14:28:23 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

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每周高净值理财产品精选


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市场分析


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场小幅遇冷,发行规模有所下滑。据公开资料不完全统计,本周共43家信托公司发行集合信托产品170款,环比减少12.82%;发行规模326.29亿元,环比减少8.22%。从本周的产品发行情况来看,金融类信托以62款产品的数量遥遥领先,基础产业类和房地产类分列二、三位。目前信托公司开展业务面临一定的“资产荒”现象,这对于擅长做非标业务的信托公司来说,转型之路依旧艰难。


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资管发行市场评述


市场概述:受资本市场现阶段反复磨底影响,投向证券市场的资管产品人气低迷,本周券商资管产品发行数量11款,比上周减少1款;发行规模6.3亿元,较上周锐减4.5亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.5亿元,较上周增加2.18亿元,产品发行数量为4款,与上周持平;本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周持平。


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产品配置建议


信托及资管产品


在审慎防范金融风险基调下,监管部门对房地产、供应链金融等领域的信托业务开展提出了明确要求或窗口指导,目前信托公司开展业务面临一定的“资产荒”现象,具体表现在集合信托成立规模持续低位运行,收益率持续下行等方面。展望未来,随着结构性去杠杆的影响逐步显现,资产到期释放的资金再配置难度也在加大,优质资产的收益率或将进一步下滑,建议投资者配置长期限的优质产品,锁定收益。


近期,国元信托两年前成立的“国元·安盈·201702003号集合资金信托计划”出现延期,该项目融资方为贵州清水江城投集团有限公司,信托资金用于向其发放流动资金贷款。投资者在选择具体政信项目时,要重点关注项目所在地方政府的财政实力、负债规模、以及具体的增信措施。


目前,债券类资管产品除了具备明显高于货币型基金产品的预期年化收益率之外,在期限上也十分灵活;如某券商的固定收益计划就包含了常规份额和定制份额,常规份额期限有7天、14天、28天、56天等,定制份额可根据市场情况和客户需求来定制期限,以此方便投资者灵活使用资金,从而提高投资者资金使用效率。在外部不确定性增大的背景下,A股市场震荡下行,投资者更加重视投资的安全性,券商资管的固定收益类产品受到追捧。


其他资产


股票市场:本周沪指震荡上行,一度突破2900点,本周五上证指数报2897.43点,本周累计涨2.61%。在市场磨底期,建议投资者继续保持耐心,外部因素的负面影响已反映在7月的经济数据中,且国内结构性通胀有望见顶回落,将继续打开政策宽松空间。在“数据弱,政策松”阶段,政策走向是影响市场的关键的变量。操作上,中线继续选择优质标的进行布局,而短线可继续进行个股博弈,同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。


债券市场:8月20日上午,央行副行长刘国强在国务院政策例行吹风会上指出,今后LPR主要的参照指标是MLF利率,在这个基础上加点报出。随着改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制的推进,MLF利率受到市场重点关注。前期MLF利率保持不动,可能存在配合推进“两轨合一轨”的考虑,如今“两轨合一轨”取得实质性进展,MLF利率下行空间也就完全打开了,考虑到未来MLF利率和LPR将协调下降,整体对利率债构成利好。



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