用益-2019年8月银信产品统计报告

时间:2019/09/11 17:23:12 作者:彭思松 来源:用益信托网 责任编辑:pengss

主要观点:


1、目前理财子公司发行的产品主要投向标准类资产,银信产品占比较小,本月已经开业的五家理财子公司发行产品中无一款银信产品。


2、央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,伴随着央行降准政策的实施,未来银信产品预期收益率将进一步下降。


3、本月投向权益类资产的银信产品占比大幅上升,在理财产品收益不断下滑的背景下,为提高产品竞争力,未来配置权益类资产的银信产品占比将会进一步提高。


4、本月银信产品销售手续费率小幅下降,结束连续四个月的上升趋势,随着银行理财业务逐渐向管理费模式的转型,未来销售手续费率大概率会继续上升。



一、监管动态


8月7日,最高院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》征求意见稿,涉及金融消费者权益保护共计6条,其中指出:卖方机构未尽适当性义务,导致金融消费者在购买金融产品或者接受金融服务过程中遭受损失的,可以请求金融产品的发行人、销售者共同承担连带赔偿责任等等。《会议纪要》将金融消费者权益保护纠纷案件单独列出,就法律适用、责任主体、举证责任分配、免责事由等问题进行了明确说明,体现了打击金融乱象,依法保护金融消费者的合法权益,规范卖方机构经营行为的审判思路。


初步梳理了今年以来银保监会和证监会因理财产品销售不合规而对银行及其员工实施的行政监管措施或行政处罚情况。从事由来看,证监会方面出具行政监管措施的原因主要集中在银行员工销售基金资格方面。而从银保监会的行政处罚来看,原因主要集中在销售行为违规上;据不完全统计,今年以来,仅因为资管产品销售违规,银保监会便已开出了数十张罚单;从违规事由来看,未实施“双录”、误导销售、理财送礼等,其中以未实施“双录”而受到处罚最为频繁。


评:随着相关制度的建立健全,金融机构的违规成本将逐步提高,理财市场才能更加规范。


二、市场与机构动态


1、上银理财公开招聘负责人

2日,记者从上海银行官网获悉,上海银行正面向全社会招聘上银理财有限责任公司公司负责人。1月19日,上海银行公告,该公司拟全资发起设立理财子公司上银理财有限责任公司,注册资本不超过人民币30亿元,公司持股比例100%。在监管机构批准的前提下,公司可根据业务发展需要,在适当的时机引进合适的战略投资者。


2、理财产品核算估值指引公布

5日,《商业银行理财产品核算估值指引(征求意见稿)》公开征求意见。根据资管新规及其配套细则的要求,银行理财产品将实行净值化管理和公允价值计量,为落实新规要求,制定统一的行业核算估值指引,建立完备统一的行业估值标准,委员会组织开展了《商业银行理财产品核算估值指引》课题研究工作,牵头行包括六大行、中信银行、招商银行等。


3、农业银行理财子公司正式亮相

8日,中国农业银行全资设立的农银理财有限责任公司(下称农银理财)在北京首度亮相,农银理财组织结构、高管团队、新产品等随之揭晓。作为农行从事理财业务的全资子公司,农银理财注册资本120亿元。农银理财董事长由农业银行资产管理部总经理马曙光出任,总裁由农行金融市场部副总经理段兵担任。此外,农银理财还有两位副总裁,分别为邵一华、孙建坤。


4、中银理财推出首款产品

15日,中国银行理财子公司推出(灵活配置)中银理财-智富(封闭式)2019年01期理财产品。这是中国银行理财子公司成立后推出的首款理财产品,这款混合类净值型理财产品封闭期为728天,起购金额1元,主要满足客户中长期投资需求。产品将根据市场不同阶段变化,在固定收益类、权益类等大类资产中灵活配置资金。


5、徽商银行理财子公司获批

23日晚间,徽商银行发布公告称,该行已获得中国银保监会批准筹建徽银理财有限责任公司。该行成为继杭州银行、宁波银行之后的第三家获批筹建理财子公司的城商行。截至目前已有32家银行公告设立理财子公司,包括6家国有行、9家股份行、15家城商行、2家农商行。其中,工农中建交五大国有行的理财子公司已先后开业,另有7家获批筹建。


6、光大银行理财子公司广揽人才

日前,光大银行理财子公司面向社会招聘首席投资官、首席技术官以及包括固定收益部、风险管理部等14个部门负责人在内的职位;招商银行旗下资产管理部门也发出通知,招聘另类组合投资、策略开发经理等多个岗位的人才。从去年12月起,理财子公司的招聘从未间断过,力求从人才引进方面提升自身投研能力。


7、邮储银行理财子公司有望年内开业

邮储银行拟于今年9月向监管部门提交该行理财子公司开业申请,并争取于今年内正式开业。邮储银行20日披露的2019年中报显示,截至报告期末 ,该行净值型产品规模同比增长3.6倍 ,存量保本理财产品全部到期退出 ,封闭式预期收益率产品余额同比下降67.85%,理财资产管理规模为8839.55亿元 ,较上年末增加694.20亿元 。


8、首款权益类开放式净值型理财产品面世

日前,华夏银行推出首款权益类开放式净值型理财产品——“龙盈权益G款1号”,以权益FOF为投资策略,主要投资标的为公募基金产品。 国家金融与发展实验室财富管理研究中心指出,资 管新规实施后,银行理财业务净值化转型进程不断加快,净值型产品类型不断 丰富,越来越多的银行理财产品以指数型基金的形式发行可期。


三、银信产品统计分析


1、发行情况


在资管新规要求下,商业银行逐步压降预期收益型的老产品,净值型新产品持续乏力,银信产品发行规模呈现明显下降趋势;据不完全统计,8月份36家机构共发行银信理财产品2306款,环比减少67款,产品发行规模为10349亿元,环比下降17.27%。目前理财子公司处于起步阶段,产品发行数量较少,已经开业的理财子公司在售产品仅有数只;理财子公司已发行的产品主要投向标准类金融资产,银信产品占比较小,本月发行产品中无一款银信产品。


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本月银信产品发行市场集中度有所下降,排名前五的机构产品发行数量合计1022款,占比总发行数量的比例为44.32%,较上月下降1.87个百分点。本月产品发行数量排名首位的华夏银行,华夏银行本月发行多款专属产品,产品发行数量首次超过中国银行。本月发行规模排名首位的依然是中国银行,中国银行本月发行规模为1070亿元,但较上月大幅下降64%。


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从银信产品销售起点分布情况看,5万元仍然是银信产品最主要的销售起点,据不完全统计,本月销售起点为5万的银信产品数量为892款,占比为38.68%,较上月下降1.86个百分点。本月银信产品整体销售起点有所下降,8月份销售起点为1万的银信产品占比为29.53%,较上月上升2.52个百分点;随着理财子公司的逐步推进,银信产品整体销售起点将会进一步下降。


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与信托、资管产品相比,银信产品的期限相对较短,本月发行银信产品中期限12个月以上的产品数量为95款,占全部银信产品的比例仅为4.12%。从银信产品的期限分布情况来看,3至6个月是银信产品最主要的期限类型,据不完全统计,本月共发行939款该期限产品,占比为40.72%,较上月上升3.46个百分点。


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2、期限与收益率情况


本月市场资金面较为平稳,各期限的shibor利率窄幅波动,据不完全统计,8月发行银信理财产品的平均预期收益率为4.20%,与上月持平;央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,伴随着央行降准政策的实施,银信产品预期收益率将进一步下滑。产品平均期限方面,近期银信产品平均期限变动较小,据不完全统计,本月发行产品的平均期限为168.13天,较上月增加2.71天。


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8月份各期限银信产品预期收益率分别为:3个月以下4.02%,3至6个月4.23%,6至12个月4.30%,12个月以上4.42%;与上个月相比较,除期限12个月以上,其余期限产品的平均预期收益率变动不大。在本月期限12个月以上的产品中,预期收益率超过5%的产品有17款,较上月增加13款,导致本月该期限产品平均预期收益率环比上升较大。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本月各类型银行产品平均预期收益率变动较小,其中国有行产品预期收益率为3.73%,与上月持平;股份行产品预期收益率为4.42%,较上月上升2BP;城农商行产品预期收益率为4.24%,较上周下降2BP。


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从月发行量在10只以上的银信产品预期收益率排名来看,本月排名前三的机构分别为盛京银行、锦州银行、九江银行,平均预期收益率分别为4.89%、4.83%、4.52%;排名后三的机构成都银行、中国银行、建设银行的平均预期收益率分别为3.85%、3.69%、3.39%。与其它银行相比,建行银信产品预期收益率明显偏低,主要原因是建行发行银信产品中保本类产品占比较高,本月建行共23款保本类银信产品,占比全部银信产品的比例超过60%。


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3、产品投向与风险等级


目前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,本月中国银行智荟系列产品投资范围增加权益类资产,导致投向权益类资产的银信产品占比大幅上升,据不完全统计,本月投向包含权益类资产的产品数量为452款,占比为19.60%,较上月上升3.00个百分点;投向包含金融衍生品的产品数量为300款,占比13.01%,较上月下降0.94个百分点。在理财产品收益不断下滑的背景下,为提高产品预期收益和市场竞争力,未来配置权益类资产的银信产品占比将会进一步提高。


目前银行发行的银信产品以低风险等级的R1和R2为主,8月份发行的银信产品整体风险等级水平有所下降;据不完全统计,本月发行风险等级R3及以上银信产品数量合计227款,占比为9.84%,较上月下降1.79个百分点。本月仅发行一款风险等级为R4的产品,该产品由包商银行发行,投资门槛为30万元,产品投向包括上市公司股票、基金等权益类投资工具。


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4、费率情况


本月银信产品的托管费率和销售手续费费率有升有降,其中销售手续费率结束连续四个月的上升趋势;据不完全统计,本月发行银信产品销售手续费率为0.203%,较上月下降0.018个百分点;托管费率方面,本周发行产品的托管费率为0.025%,较上月上升0.004个百分点。在统计的36家机构中,银信产品销售手续费超过平均值的机构有12家,其中南京银行、苏州银行、温州银行排名前三。虽然目前资管行业竞争日趋激烈,但随着银行理财业务逐渐向管理费模式的转型,未来银信产品的销售手续费率大概率会继续上升。


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文章回顾:


用益-2019年7月银信产品统计报告

用益-2019年6月银信产品统计报告

用益-2019年5月银信产品统计报告


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信托统计
统计结果

数量总数

15,991

规模总计

17,817.62亿元

平均期限

1.85

平均年收益率

8.18%

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