用益资管市场一周回顾:券商资管发行数量规模双增,收益略缩

时间:2019/11/04 09:46:41 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


近日,中国证监会机构部发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,行业期待已久的公募基金投资顾问业务试点将正式落地。其中,嘉实、华夏、易方达、南方、中欧等基金公司已经申请试点并完成备案,将正式开展投资顾问业务试点工作。


一周机构动态:


11月1日,招商银行正式公告其理财子公司获银保监会批准开业。继五大国有银行和光大银行理财子公司获批开业后,招银理财成为第七家获批开业的银行理财子公司,同时也是第二家获批理财子公司开业的全国性股份制银行。业内人士指出,随着“资管新规”等政策陆续落地,传统银行理财业务的固有产品布局将被打破,推动权益类资产配置规模进一步提升。


一周市场综述:


这券商资管产品发行数量28款,比上周增加12款;发行规模17.41亿元,较上周显著增加15.30亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为1亿元,较上周减少3.11亿元,产品发行数量为2款,和上周持平。


一、监管动态


近日,中国证监会机构部发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,行业期待已久的公募基金投资顾问业务试点将正式落地。其中,嘉实、华夏、易方达、南方、中欧等基金公司已经申请试点并完成备案,将正式开展投资顾问业务试点工作。近期证监会一系列资本市场的改革重点和方向提上日程,资本市场“全面深改12条”各项具体举措加速落地,作为引导更多中长期资金入市的具体举措,基金投资顾问业务重磅推出。


评: 开展基金投资顾问业务,一是让专业的投资顾问辅助投资者做出基金产品投资决策并监督执行,提高投资者投资的纪律性,适度抑制投资者追涨杀跌行为。二是适度扭转销售机构的行为,将收费模式从收取申购赎回等交易型费用调整为按保有规模收取的方式,使中介机构与投资者利益保持一致,逐步培育代表投资者利益的市场买方中介机构。


二、机构动态


1.11月1日,招商银行正式公告其理财子公司获银保监会批准开业。继五大国有银行和光大银行理财子公司获批开业后,招银理财成为第七家获批开业的银行理财子公司,同时也是第二家获批理财子公司开业的全国性股份制银行。业内人士指出,随着“资管新规”等政策陆续落地,传统银行理财业务的固有产品布局将被打破,推动权益类资产配置规模进一步提升。


评: 随着“资管新规”“理财新规”“理财子新规”等政策陆续落地,传统银行理财业务的固有产品布局将被打破。


2、历时十个月,中信证券重组广州证券事项尘埃落定。在证监会于10月30日召开的2019年第53次并购重组委工作会议上,该收购事项获得无条件通过。对于证券行业来说,这是继2016年中金公司收购中投证券后的又一起并购大案;对于中信证券来说,在成功并购万通证券、华夏证券、金通证券、里昂证券之后,又新增一只“臂膀”。


评: 虽然广州证券体量较中信证券差距很远,但最近两年,广州证券在华南地区的证券经纪业务收入均高于中信证券。可推测这次并购能让中信证券在华南地区的经济业务显著增长且有望超过100%。


三、券商资管


1、发行情况


本周是10月的最后一周,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量28款,比上周增加12款;发行规模17.41亿元,较上周增加15.30亿元。本周券商资管产品发行数量和规模均增加有以下原因:一是近期滚动资管产品数量大幅度增加,且发行规模平均值较上周高;二是受市场影响,券商发行资管产品的积极性增加。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.47%,较上周减少0.43个百分点,主要原因发行数量增加而且滚动发行的产品的收益率差别不大,但新产品的收益能力浮动明显。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品有11个固收类产品,2个混合类产品,13个权益类产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为3.33年,较上周减少2.87年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行规模减少,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为1亿元,较上周减少3.11亿元,产品发行数量为2款,和上周持平。目前基金子公司资管发行处于稳定状态。


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2、期限及收益分析


基金子公司发行产品预期收益环比上升,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为8%,较上周减少0.4个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限增加到5.5年,较上周增加4.5年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周没有期货集合资管产品发行情况。


六、其他资管市场


(1)银行资管


统计显示,截至9月末,资管新规后发行的净值型银行理财产品中,封闭式产品占比为87.25%,开放式产品占比为12.75%,封闭式净值产品数量占比相对更大。按银行性质区分,城商行发行的产品占比为42.9%,国有行占比为24%,股份行占比为21.3%,农商行占比为11.8%,城商行成为净值型产品发行的主力。


从收益表现来看,近半年,封闭式净值型银行理财产品平均年化收益率维持在5%左右,开放式净值型银行理财产品平均年化收益率稳步走低,平均年化收益率维持在4.5%左右。分银行类型看,不同性质银行发行的净值型银行理财产品平均年化收益率较为接近。


(2)保险资管


保险资管协会显示,9月份,13家保险资产管理机构注册债权投资计划共25只,合计注册规模438.12亿元。其中,基础设施债权投资计划17只,注册规模363.20亿元;不动产债权投资计划8只,注册规模74.92亿元。同期,1家保险私募基金管理机构注册1只保险私募基金,注册规模50.00亿元。


1至9月,28家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共170只,合计注册规模3018.26亿元。其中,基础设施债权投资13家保险资管公司9月注册规模合计99只,注册规模2155.10亿元;不动产债权投资计划68只,注册规模811.16亿元;股权投资计划3只,注册规模52.00亿元;4家保险私募基金管理机构共注册4只保险私募基金,合计注册规模850.00亿元。



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