用益-信托经理参考:金融类信托产品或将成为今年信托市场的风口

时间:2020/01/13 07:37:52 作者:用益金融信托研究院 来源:用益信托网 责任编辑:usetrust

一周重点关注:

 

● 2019全年CPI上涨2.9% 12月CPI上涨4.5%

● 国务院金融委:尽快出台进一步缓解融资难融资贵举措

● 银保监会:小微企业融资成本今年再降0.5个百分点

● 2020年金融监管:银保监会7个工作日公布382张罚单

● 银行理财加码权益投资 投研销联动临考

● 银行系保险资管行业竞争激烈或临个体定位分化

● 外资私募去年发行数同比增一倍 在华尚处发展初期

● 超三分之一信托公司去年“换帅” 内部升迁占比过半

● 信托业洗牌进行时 金融类信托成行业新风口

● 民政部强化慈善信托“信息公开”与“流程规范”

● 2019年八家信托公司增资总额逾160亿元

● 中信信托设立首单境外家族信托

●【观察】政信信托接连“爆雷”成为排查重点

●【观察】信托增资热退潮 曲线上市或成新风向

●【干货】服务信托的制度设计及相关建议


一、财经视点

 

■ 2019全年CPI上涨2.9% 12月CPI上涨4.5%

国家统计局周四发布数据显示,2019年12月份消费者物价指数(CPI)同比上涨4.5%,涨幅较上月持平。2019年全年,CPI上涨2.9%,较2018年加快0.8个百分点,创2012年以来新高。去年12月,工业品出厂价格指数(PPI)同比下降0.5%,降幅较上月收窄0.9个百分点。全年PPI同比下降0.3%,和2018年相比涨幅下降3.8个百分点。


点评:12月CPI走势总体符合预期,食品价格通胀有所回落,而非食品通胀回升。年初通胀数据可能受春节因素扰动,2020年1月CPI存在"破5"可能性,但2月CPI可能回落至4%附近。另外,如果中美贸易摩擦"降级"、总需求边际走强,则PPI与核心CPI通胀可能回升,而农产品价格及整体CPI的上行压力或将边际缓解。

 

■ 国务院金融委:尽快出台进一步缓解融资难融资贵举措

据中国政府网消息,1月7日,国务院金融稳定发展委员会召开第十四次会议,研究缓解中小企业融资难融资贵问题,部署相关工作。会议要求,尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措,并提出四项具体举措,涵盖货币政策、金融供给侧结构性改革、资本补充和政府融资担保体系等多方面。不过,从表述上看,本次会议并无太多新提法,多是针对前期部署的政策举措的再强调。

 

■ 银保监会:小微企业融资成本今年再降0.5个百分点

从银保监会了解到,今年,银保监会将进一步推动提升金融服务实体经济质效,同时坚决打赢防范化解金融风险攻坚战。银保监会表示,今年要大力做好“六稳”相关工作,引导资金更多投向重点领域和薄弱环节。具体包括抓紧出台商业银行小微企业金融服务监管评价办法,普惠型小微企业贷款综合融资成本今年要再降0.5个百分点,强化对民营企业特别是民营制造业企业金融服务,突出支持先进制造业和产业集群,重点纾解有市场前景企业的流动性困难等。

 

■ 三大行刚划转1300亿元充实社保基金

1月10日晚间,工商银行、农业银行、交通银行密集公告,社保基金接受财政部划转持有的银行股份,其中,划转工行3.46%的股份、农行3.92%的股份、交行2.65%的股份。三家银行1月10日收盘价分别为5.91元、3.68元、5.64元,三家银行划转股份数对应市值分别为728.7亿元、504.9亿元、111.11亿元,合计为1345亿元。

 

■ 九省份发文取缔P2P网贷业务 网贷机构迎生死劫

2019年1月,《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(即“175号文”)下发,P2P行业持续加速出清和良性退出。梳理显示,2019年已有多个省市对辖内网贷机构的P2P业务进行清退。目前,已有山东省、湖南省、四川省、重庆市、河南省、河北省、云南省、甘肃省、山西省,共9省市宣布取缔P2P网贷业务。值得注意的是,2019年11月27日,一份关于P2P网贷机构转型为小贷公司的文件出台,即《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》(整治办函〔2019〕83号,简称83号文),意在为网贷机构转型为小贷公司提供制度依据。

 

■ 紧盯估值和基本面 国际资管巨头高调看多A股

随着上证指数自去年12月初的2857点连续攀升至目前的3100点附近,外资再次左侧抄底成功。去年年底,上证指数围绕3000点反复震荡,不少公私募基金选择落袋为安,但外资却始终保持“买买买”的节奏。据统计,去年11月至今,北向资金累计净流入逾1500亿元。除了北向资金加速流入,富达国际、贝莱德等全球知名资管公司也在近日发布的2020年市场展望中,明确表达了看多A股的观点。

 

二、同业新闻

 

■ 2020年金融监管:银保监会7个工作日公布382张罚单

银保监会的严监管从罚单数量上有着最直观的体现。据不完全统计,2019年,银保监会及各地银保监局、分局共开出罚单超过4500张。进入2020年,截至1月10日下午5点15分,银保监系统已累计公布罚单382张。也就是说,7个工作日平均每天公布“罚单”数量达55张。从具体罚单来看,处罚时间均在2019年12月份,涵盖银行业保险业。


点评:防止资金违规流入房地产市场,着力推动资金服务实体经济发展,仍将是今年的监管重点。同时,为有序化解影子银行风险,还将逐步清理压缩不合规的表外理财非标资产投资、表内特定目的载体投资、同业理财等业务规模,严控银信类通道业务。此外,还将进一步督促保险资金回归本源。

 

■ 银行理财加码权益投资 投研销联动临考

近日,多家银行推出多款理财产品布局权益类资产。招行发售的以“债券筑底、股票增强”策略为主的卓元一年定开系列产品,这款产品投资内容包括但不限于股票、 股票型证券投资基金等权益类资产,其权益类资产、衍生金融工具的计划配置比例为0%~20%,其中衍生金融工具(以保证金计)不高于 5%;中信银行私行专属权益灵活配置产品和量化产品已加大权益类投资比例;兴业银行正在开展其主打权益增强、科创打新的明星产品的募集工作。


点评:从大类配置看,权益投资在目前市场环境下具有一定的配置价值,同时,银行理财转型也使得不少银行开始在产品布局方面考虑提高高收益产品的比重。在加大权益类投资的过程中,银行还需做好资产端、投研端以及销售端的联动。

 

■ 华融、东方、信达互调副总裁 都曾在同一系统任职

据悉,华融资产、东方资产、信达资产迎来副总裁轮换:华融资产副总裁胡继良调任信达副总裁,东方资产副总裁徐勇力调任华融副总裁,信达资产副总裁梁强调任东方副总裁。相关人员任命于1月7日同日宣布,三位副总裁都为平调,最新的副总裁任职都还需履行公司治理及监管核准程序。与此同时,从去年开始,AMC也都在推进回归主责主业。

 

■ 联储证券两项核心业务遭叫停!私募资管曝五大问题

曾有多只资管产品逾期的联储证券近日被监管责令暂停私募资管业务6个月。与此同时,联储证券时任总经理及资管部总经理亦被监管出具警示函。不久前,联储证券的股票质押式回购交易业务也被监管叫停,处于暂停9个月的纪律处分。股质、资管业务先后挨罚,而这两项业务恰恰是联储证券近年来成长最快的业务。对于联储证券而言,这两张暂停业务的罚单势必影响其2020年业绩,或许也会连累公司2020年评级。在2018-2019年证券公司分类评价中,联储证券连续两年被评为B类BB级。


点评:联储证券等中小券商,此前资管团队主要做的就是非标的上市公司信用贷,风险相对集中,遇到市场情况不好,产品出问题的就多了。另外,上市公司信用贷的产品本来就是高风险产品,加上那几年整个行业发展的都很猛,业务做起来相对激进,出问题也正常。现在就是积极化解风险,业务转型。

 

■ 银行系保险资管行业竞争激烈或临个体定位分化

近日,银保监会相关负责人在国务院政策例行吹风会上透露,目前,招商信诺资产管理有限公司已在筹建之中。这一动作,既是保险业对外开放的实例,也意味着,国内第4家银行系保险资管公司已蓄势待发。据了解,招商信诺资管母公司为招商信诺人寿,招商银行、美国信诺集团分别持有招商信诺人寿50%股权,前者是国内体量庞大的股份制商业银行,后者是美国四大商业健康保险公司之一,也是全球性医疗服务公司。


点评:外资保险公司在产品开发、资金运用、风险管理等方面,能够引进一些先进的理念和经营技术,为国内保险市场发展提供有益的借鉴。同时,对于完善市场体系,丰富消费者选择,促进保险市场的健康发展也能够作出积极的贡献。

 

■ 外资私募去年发行数同比增一倍 在华尚处发展初期

首家外资私募瑞银资产完成在华登记备案至今,已三年有余。经梳理发现,三年多来,合计已有23家外资独资私募在中国证券投资基金业协会完成登记,共计发行产品65只。其中,2019年是外资私募产品发行大年,全年累计备案产品40只,相比2018年增长一倍。业内人士表示,虽然在去年9月底外资私募整体管理规模已经超过了60亿元,但目前外资私募仍处于蓄势待发期,仅有元胜投资管理规模在20亿元-50亿元之间,其余22家外资私募管理规模均不足10亿元。

 

■ 首家外资独资险企将开业 保险业对外开放渐入快车道

安联(中国)保险控股有限公司(简称安联中国)1月16日将在上海正式开业。安联中国由德国安联集团独资设立,是在中国首家获批开业的外资独资保险控股公司。业内人士称,外资独资寿险公司将面市、外资保险资管公司不断扩容……进入2020年,保险业对外开放加速推进。对于投保人而言,有更多可选择的价廉物美的保险产品、服务,对于保险市场良性发展,是实实在在的好处。

 

三、信托动态

 

■ 超三分之一信托公司去年

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