用益资管市场周评:年初券商资管规模略有回升 节前资金放松

时间:2020/01/20 10:48:55 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


1月13日,国务院新闻办召开新闻发布会,银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企,银保监会首席会计师马学平等人就今年防范化解金融风险重点目标、资管新规过渡期最新安排、高风险金融机构处置、车险改革等方面的政策规划作出详细解释,释放最新的监管意图信号。


一周机构动态:


2020年1月14日,管理规模约7万亿美元的资管巨头贝莱德在致全球CEO的信中表示,全球金融业正处于大变局的前夜,很快气候变化将改变全球资产配置格局。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量26款,比上周增加4款,发行规模7.26亿元,较上周增加2.46亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.8亿元,较上周增加1.1亿元,产品发行数量3款,较上周持平;本周没有期货资管产品发行。


一、监管动态


1月13日,国务院新闻办召开新闻发布会,中国银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企表示,今年是资管新规过渡期非常重要的一年,银保监会要求银行机构认真执行资管新规和相关理财规则,认真化解存量资产的风险,圆满地在过渡期内把有关工作处理好。不过,肖远企也透露,确实有一部分银行机构的存量资管产品在资管新规出台前就比较大,个别机构对于在过渡期内完全整改到位还有困难,但银保监会要求这些机构制定中长期整改方案,要求原则上必须在过渡期内整改到位,但为保证资管产品、特别是银行理财产品能够平稳有序整改到位,银保监会也会研究相关安排,对个别机构适当地给予一些灵活措施安排。


评:今年是资管新规过渡的最后一年,银保监会对个别过渡困难的机构给予灵活安排的表态让目前的市场神经有所缓解。

 

二、机构动态


1、2020年1月14日,管理规模约7万亿美元的资管巨头贝莱德在致全球CEO的信中表示,全球金融业正处于大变局的前夜,很快气候变化将改变全球资产配置格局。作为全球最多公司的“股东”,贝莱德可不只是说说而已,它会行使股东权力,敦促企业提升信息披露质量,管理环境、社会、治理(ESG)风险。如果企业的信息披露质量欠佳,贝莱德将认为企业没有充分管理ESG风险。贝莱德更表示:“2020年,主动投资将全面撤出动力煤”。贝莱德表示,动力煤生产是一个高风险领域。行业的碳密度极高,经济效益却越来越低,行业受到的监管压力也越来越大。


评:越来越多的客户关注可持续发展的线管因素对投资组合的影响,特别是气候变化,几乎是贝莱德世界各地客户的首要关切议题,预计未来十年投资者对可持续发展投资的需求会大幅度上升。


2、1月16日,“高铁第一股”京沪高速铁路股份有限公司在上海证券交易所主板挂牌上市。当日甫一开盘,京沪高铁涨幅超43%。截至收盘,涨幅收窄至38.73%。首日交易的良好表现也使得京沪高铁单日市值增加了928亿元。在IPO发行完成后,在京沪高铁股权构成中,中国平安旗下的平安资产管理有限责任公司持有公司49亿股股份,占发行后总股本比例为9.98%,为第二大股东。以这一天的涨幅计算,平安资管持有京沪高铁的股份单日浮盈约93亿元。


评:京沪高铁成功登陆A股资本市场标志着我国铁路资产资本化、证券化、股权化实现了重要突破,国铁企业直接融资迈出了重要的一步。


三、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量26款,比上周增加4款;发行规模7.26亿元,较上周增加2.46亿元。本周券商资管产品发行数量规模双增的原因是尽管临近年底券商发行产品的热情减退,但随着年初央行降准,资金紧张略有缓解,但对券商资管来说效果并不明显,去年的券商资管规模的持续萎缩随着今年过渡期即将结束并不会停止,券商资管转型刻不容缓。


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2、业绩计提基准及期限


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为4.95%,较上周增加0.14个百分点,一直处于上下小幅波动的稳定状态。随着银行理财子公司的相继开业,净值化产品不断增多,券商资管迫切转型的压力不小,阵痛是不可避免的。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品有18个债券型产品,2个混合型产品,5个股票型产品,1个货币型产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为3.73年,较上周减少0.25年。


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四、基金子公司


1、发行情况


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基金子公司集合资管发行数量增加但发行规模增加,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.8亿元,较上周增加1.1亿元,产品发行数量为3款,较上周持平。目前基金子公司资管发行处于稳定低迷状态。


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2、期限及业绩基准分析


基金子公司发行产品业绩基准较上周有略微增加,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均业绩计提基准为5%,较上周减少0.1个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限为3.67年,较上周缩短增加2.33年。


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五、期货资管


据公开信息不完全统计,本周没有期货集合资管产品发行情况。


六、其他资管市场


(1)银行资管


本周302家银行共发行了1923款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加1家,产品发行量增加47款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.01%,较上期增加0.01百分点。本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为6336款。其中,全开放式产品数量为4132款,较上周增加2款;半开放式产品为2204款,较上周减少73款。


(2)保险资管


保险资管协会显示,11月份,15家保险资产管理机构注册债权投资计划共25只,合计注册规模459.22亿元。其中,基础设施债权投资计划13只,注册规模295.42亿元;不动产债权投资计划11只,注册规模163.40亿元。同期,股权投资计划1只,注册规模0.40亿元。


1至11月,29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。其中,基础设施债权投资计划121只,注册规模2713.12亿元;不动产债权投资计划84只,注册规模1052.26亿元;股权投资计划4只,注册规模52.40亿元;5家保险私募基金管理机构共注册5只保险私募基金,合计注册规模1050亿元。


截至2019年11月底,累计发起设立各类债权、股权投资计划1265只,合计备案(注册)规模29119.18亿元;累计注册保险私募基金22只,合计规模1863.10亿元。



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