用益-私募市场一周回顾:行情稳固趋好 私募股权市场回暖

时间:2020/04/07 09:33:51 作者:陈鑫 来源:用益信托网 责任编辑:chenxin

一周综述:


由于疫情原因,本周全球股市反弹无望,整体下跌,欧美等国公布的数据表明国内经济不断恶化,美国的就业市场两周之内就造成近1000万人口失业,全球经济衰退已成必然。国内方面,截至本周五,深成指收于1906.67点,周涨0.15%;上证指数收于2763.99点,周涨0.3%,行情稳固趋好。


本周(3.30-4.5)私募证券八大策略月均收益率较上周有所调整,但大部分还是出于亏损状态。近日银保监会副主席周亮表示,未来将允许符合一定条件的保险公司适度提高权益类资产投资比重,权益市场越来越受到政府相关部门的重视和支持,私募证券未来会有进一步的发展。


据用益金融信托研究院不完全统计,本周一共有7家私募机构新发行了11只契约型基金,比上周减少2只,发行规模为8.41亿元,契约型基金新发行数量和规模齐降。本周共有9支契约型基金披露了产品期限,发行的契约型基金产品平均期限为1.04年;共有11支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.78%。


本周五央行继续进行宽松货币政策,定向降准并进一步下调了超额准备金率,降准主要针对中小银行,而央行主要目的是想银行积极放贷于实体经济,特别是中小企业,扶持中小企业,进一步刺激经济恢复。因此市场流动性也进一步放大,同时受私募基金行业不景气影响,契约型私募基金收益率会进一步下行。


一、私募证券投资类市场情况


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本周A股继续强于美股,但是仅仅是相对于目前这个阶段而言,因为疫情在我国已经基本结束,而全球疫情还在继续恶化,预计A股强势行情会延续延续到下周,目前A股相对而言更具避险价值。


本周近一月私募证券平均收益如上图所示,上周私募证券八大策略月均收益率整体大幅下跌,本周(3.30-4.5)则有所调整,但大部分还是出于亏损状态。近一个月里面股市震荡走低,股票策略管理产品月均收益率持续为负,并且继续处于8个策略的最低位,月均收益率为-4.34%,但较上周上涨4.09%。其次八大策略月均收益率排名高低没有变化,只是整体都有所上涨,管理期货策略在震荡市场中依旧强势,在其他七个策略萎靡的情况下,一枝独秀,月均收益率最高,为3.15%,较上周上涨1.11%。


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本周私募证券各大策略的最近更新的净值冠军如上表所示,排名无变化,因净值更新未及时,资料仅供参考。


据基金业协会数据显示,本周(3.29-4.3)共备案私募基金907只,其中证券类私募备案占比同比下降14.5%,私募证券市场有所降温,另外托管机构中主要是中信证券(29只)和兴业银行(24只)。


二、私募股权类产品一周市场情况


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本周疫情已经慢慢淡出人们视线,恢复企业经济显得格外紧迫。3月30日,央行下调7天期逆回购利率20个基点,使MLF和LPR相得益彰,进一步引导贷款利率下行,助力企业复工。本周复工潮在全国席卷开来,重灾地武汉复工率也达到91.4%,经济活动正在快速有序恢复,私募股权机构也在加速收割市场。


截至本周五私募股权市场一共发生投资、上市和并购共119起事件,较上周增加25起,涉及总金额747.00亿元人民币,规模较上周增幅巨大,增长3.6倍。


本周共发生72起投资事件,较上周增加11起,市场较为活跃,投资热情高涨,披露投资金额事件56起,共计163.47亿元人民币。本周涉及金额较大的投资事件是:2020年3月31日,猿辅导完成了新一轮10.00亿美元融资,本轮融资由高瓴资本领投,3月以来,高瓴资本大动作不断,先后投资了贝壳找房、微创医疗、君乐宝、喜茶等,本周高瓴资本再度出手,并将投资触角伸向教育行业。


本周并购市场共发生45起并购事件,较上周增加18起,股权并购市场升温,披露的交易金额为577.10亿元人民币,并购金额呈直线攀升。并购规模较大的事件是:2020年3月30日,中国船舶工业股份有限公司成功受让北京国发航空发动机产业投资基金中心(有限合伙)等共11位交易方持有的江南造船(集团)有限责任公司100%的股权,涉及金额232.77亿人民币。


本周有2家企业上市,比上周减少4家,上市总融资金额6.43亿元人民币,规模下滑较大。规模较大的上市事件为:2020年4月3日,南京市测绘勘察研究院股份有限公司在深圳证券交易所创业板上市,发行价22.88元/股,募集资金4.58亿人民币。


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从交易事件地域分布看,目前主要分布在广东省、上海市和北京市,占比分别为21.7%,16.5%和13.9%,广东占比超过北京和上海,上海占比上升,北京私募股权市场活动则有所降温。


三、契约型基金一周发行情况


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根据证券投资基金业协会备案数据,本周备案的契约型基金数量大增,原因可能是疫情期间相关工作没有开展,累积了许多尚待准备备案的基金,另一个原因就是协会相关部门进一步简化备案手续,加速了私募基金备案。但投资者要时刻注意私募基金备案并不意味着就可以一味相信,一劳永逸,备案只是最基础的一环,合规监管是一个持续并且需要不断改进规则的过程,同时募投管退各个有机部分都是不可忽略的,投资者要加以重视,切莫掉以轻心。


据用益金融信托研究院不完全统计,本周一共有7家私募机构新发行了11只契约型基金,比上周减少2只,发行规模为8.41亿元,较上周(13.93亿元)减少39.6%,契约型基金新发行数量和规模齐降。


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根据用益金融信托研究院不完全统计,本周共有9支契约型基金披露了产品期限,大多数产品期限在一年左右,有两只期限类型为开放式,期限较短,其中一支投向房地产的,期限为2年,发行的契约型基金产品平均期限为1.04年,期限较上周缩短0.25年,产品流动性上升;共有11支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.78%,较上周下降0.63%。


本周五央行继续进行宽松货币政策,定向降准并进一步下调了超额准备金率,具体分两级定向下调存款准备金率各0.5个百分点,主要目的是给银行压力,逼着银行放贷于实体经济,从而刺激经济恢复,稳定就业。据此市场流动性进一步放大,同时受行业不景气影响,契约型私募基金收益率会进一步下行。


四、监管动态一周回顾


私募新版备案须知4月1日执行 


2019年12月23日,中基协更新了《私募投资基金备案须知》,全文共计39条,新版私募备案须知相比2018年1月12日版备案须知更加全面和细化,同时新版私募备案须知由于新增条款较多,也给予了一定的过渡期,不过私募备案新规过渡期安排将于2020年3月31日到期,并将于4月1日起正式执行,而对于即将实行的私募备案新规具体究竟有哪些备案要求,本文将对其进行详细解读。


五、私募热点事件一周回顾


挪用逾4000万资金补仓,丰利资本成年内首家被撤销登记的私募机构


4月1日,中基协发布了一纸纪律处分决定书,对丰利财富(北京)国际资本管理股份有限公司挪用基金财产的违法违规行为进行处分。具体来看,丰利资本担任投资顾问的产品“长安丰利24号分级资产管理计划”,在因跌破止损线被停止交易后,丰利资本通过伪造《丰利久赢证券投资基金合同补充

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