用益-集合信托周评:成立市场再度火热 募集规模超两百亿

时间:2020/08/02 10:11:10 作者:喻智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

一周综述:


1、本周集合信托成立市场行情火热,募集规模连续两周大幅攀升。据公开资料不完全统计,本周共有202款集合信托产品成立,数量环比增加15.43%;募集资金228.02亿元,环比增加61.89%。


2、本周集合信托发行市场略有回暖,发行规模有所回升。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品223款,环比减少2.62%;发行规模356.16亿元,环比增加25.14%。


3、本周投向金融领域的集合信托资金再破百亿,而投向基础产业领域的集合信托资金规模超大幅增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金116.87亿元,环比增加72.22%;房地产类信托的募集规模44.03亿元,环比增加24.73%;基础产业类信托募集资金49.77亿元,环比增加3.20倍;工商企业类信托募集资金14.98亿元,环比减少15.99%。


一、集合信托市场一周回顾


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本周集合信托成立市场行情火热,募集规模连续两周大幅攀升。据公开资料不完全统计,本周共有202款集合信托产品成立,数量环比增加15.43%;募集资金228.02亿元,环比增加61.89%。本周募集规模最大的产品是光大信托的“光鑫·优债238号集合资金信托计划(第一期)”,募集规模高达30亿元,资金投向基础产业。本周集合信托产品的募集行情火爆,资金规模攀升至200亿元线以上。近期融资类业务受监管严控增长,集合产品收益下行的情况越发明显,投资者或为锁定收益而提前投资信托产品。


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光大信托产品募集规模稳居首位。本周披露成立规模的28家信托公司中,成立规模在10亿元以上的信托公司5家,5-10亿元之间的2家,1-5亿元的信托公司13家,1亿元以下的信托公司8家。成立规模前三的信托公司分别是:光大信托(97.05亿元)、外贸信托(24.40亿元)和平安信托(15.16亿元);产品成立数量前三的信托公司分别是:光大信托(36款)、外贸信托(36款)和华润信托(22款)。


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本周集合信托发行市场略有回暖,发行规模有所回升。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品223款,环比减少2.62%;发行规模356.16亿元,环比增加25.14%。本周发行的产品中,投向金融领域的产品规模保持首位,达到107.09亿元;而投向房地产领域的产品规模排第二位,达到102.44亿元。相对于募集规模的大幅攀升,本周集合信托发行情况显得波澜不惊。近段时间,信托行业风险事件增加、监管层要求压降融资类业务规模导致融资类信托额度短缺,或是信托公司展业的最大阻力。


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本周披露发行规模的34家信托公司中,发行规模在20亿元以上的信托公司5家,10-20亿元之间的8家,规模5-10亿元的6家,规模5亿元以下的15家。发行规模前三的信托公司分别是:光大信托(60.90亿元)、民生信托(31.56亿元)和五矿信托(28.80亿元);发行数量前三的信托公司分别是光大信托(34款)、外贸信托(17款)、民生信托(17款)。


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本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.96%,环比减少0.55个百分点;集合产品周平均期限为1.98年,较上周增加0.22年。本周集合信托产品的平均收益继续走低,已经跌破7%。从目前的情形来看,一方面市场资金面宽松,银行贷款、债券等形式的融资增长超预期,对信托资金有一定的挤出作用;另一方面融资类项目额度紧缺,金融类产品增长迅速,拉低了固收类产品的平均收益。


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本周投向金融领域的集合信托资金再破百亿,而投向基础产业领域的集合信托资金规模超大幅增长。据统计,本周金融类集合信托募集资金116.87亿元,环比增加72.22%;房地产类信托的募集规模44.03亿元,环比增加24.73%;基础产业类信托募集资金49.77亿元,环比增加3.20倍;工商企业类信托募集资金14.98亿元,环比减少15.99%。


本周金融类集合信托产品占比继续上升。监管层对融资类业务的压降迫使信托公司对业务模式进行变通,近期市场上已推出了多只投资单只地产公司债、城投债的信托产品。同时因为资金信托新规中非标限制问题,未来信托公司投向债券类产品会很多,投向标债资产的金融类集合信托产品占比预期会上升。


二、信托市场一周动态


信托业分化加剧:上半年前十家机构贡献盈利总额半壁江山


7月份,信托公司陆续在银行间市场披露了2020年上半年财务数据(未经审计),截至7月28日,已披露62家,在数据显现和风险事件的暴露下,信托行业正在加速分化。据统计61家信托公司银行间市场财务数据显示,净利润CR10(最大的10项之和所占的比例)指标从去年同期的46.27%提高到47.88%,贡献了近半的行业盈利,另外还有3家信托公司净利润为亏损状态。


业务发展与净资产规模挂钩 一大批信托公司在增资路上


在行业转型时期,信托业迎来增资潮。记者了解到,日前,云南信托打算引入新的战略投资者。今年以来,已经有多家信托公司进行增资。仅仅在7月份,就有建信信托、五矿信托、陕国投信托公布了增资计划或已完成增资。业内人士表示,借助于增资等补充资本实力,将提升信托公司抵御风险的能力,也为业务的开展提供保障,通过净资本或净资产规模提升,信托公司才能稳妥进行转型。


信托业增资潮再起 大手笔“补血”助力风控


进入转型期后,信托公司的增资潮一浪高过一浪。近日,建信信托的增资计划成为业内的热门话题。业内人士表示,对于信托公司而言,增资是关乎风险控制的重要一环,随着监管力度趋严和行业转型加速,接下来信托行业将迎来新一轮增资扩股的浪潮。信托行业增资扩股潮的持续涌动,与行业的严格监管与风险控制息息相关。当前,信托业在压降规模、加速转型的同时,风险也在逐渐暴露。


信托产品收益率跌至6字头


进入盛夏,信托市场却有一丝凉意。最近一周,集合信托成立市场产品环比减少16%,募集资金不到百亿元,环比减少近56%。与此同时,收益率继续下行, 7月份集合信托平均收益率7.16%。而最近刚刚成立的某房产信托,收益率直接跌进6字头。资金端不用愁,而可投项目却很少,大量的资金追逐着少量的优质标的,收益下降将是未来一段时间的趋势。


房地产信托发行规模下滑至5100亿


随着监管政策加码,对于房企通过信托渠道融资的审核越发严格。根据用益信托最新数据显示,今年来,截至发稿时止,我国68家信托公司共发行了3858款房地产集合信托产品,规模总计5118.5亿元,相较于去年同期的4099款6352.6亿元的规模,在融资额度上同比下滑了19.4%。


信托行业化解风险“排雷”日益紧迫


今年以来,在疫情的冲击和监管政策趋严的背景下,以信托为主的影子银行风险正在不断暴露。从目前受到关注的信托公司等一系列风波中可以看到,不仅信托公司的非标业务无论从规模还是数量上都不亚于之前包商、恒丰等银行的风险。对于整个信托行业而言,风险的化解面临日益严峻的形势和紧迫的压力。


三、信托公司创新业务动态


酝酿升级版助贷:监管压力下,卑微的“金主”信托寻求业务转型


风险频发的信托业再迎强监管。额度的限制、通道的限制、加上融资性业务的限制,成为压在信托机构身上的三座大山。消费金融类信托,不得不在夹缝中求生存。曾几何时,面临房地产信托和通道业务的限制,不少信托公司以消金业务为转型的抓手。如今,面对新的融资性政策要求,信托公司又一次站在了转折点。


陕国投首单担任承销顾问的项目收益债成功发行


陕国投首单以承销顾问身份参与簿记建档的“西安兴航城乡建设发展有限公司2020年非公开发行项目收益公司债券(第一期)”在上海证券交易所成功发行。公司与财通证券、希格玛会计师事务所、中闻律师事务所、东方金诚等机构通力合作,不仅发挥信托AA+以下债券发行优势,通过固定收益产品协助主承销商顺利完成发行计划,并实现了公司标准化证券产品发行承销工作的重大突破。


往期回顾:


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