用益-资管市场周评:双节前后发行锐减 券商大集合公募化迎契机

时间:2020/10/12 09:42:22 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


近日银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》。


一周机构动态:


华融证券近期通过官网公布了公司高管的调整,民生证券前副总裁童艳接任公司党委副书记、总经理,其将与同样来自监管系统的董事长梁海文成为搭档。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周(2020.09.28-2020.10.11)集合资管产品发行数量为19款。其中,券商资管产品发行数量12款,较上周减少7款,发行规模为10.11亿元,较上周减少6.35亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为8.13亿元,较上周增加1.72亿元,产品发行数量7款,较上周增加2款;本周没有期货资管产品发行情况。 


一、监管动态


《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》发布


近日银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》。它有三大看点:一是取消投资管理能力备案管理,强化事中事后监管。二是优化整合保险机构投资管理能力。三是按照“有多大能力干多大事”的原则,细化和明确保险机构开展各类投资业务标准。


二、机构动态


1、中信资管“带货”公募化产品


首批科创50ETF基金的火爆销售已告一段落,随着这些爆款基金比例配售后的大量回款陆续到账,被“带火”的券商渠道又开始主推自家公募化基金以承接资金。9月28日,中信证券的第6只大集合转公募产品——中信证券稳健回报集合资产管理计划在中信证券渠道提前二次发售,截至昨日9时30分,该产品认购规模已有3亿元。除中信证券在积极“抢发”,一家头部券商的财富管理业务负责人表示:“这次科创50ETF基金在券商渠道销售,相当于‘网红产品’给‘平台’带来了流量。”


2、华融证券新任总经理到位


华融证券近期通过官网公布了公司高管的调整,民生证券前副总裁童艳接任公司党委副书记、总经理,其将与同样来自监管系统的董事长梁海文成为搭档。不仅如此,公司副总裁、首席风险官杨金亮同样来自证监会,也是有监管背景的公司高管。童艳有十多年的监管从业经验。1994年童艳加入证监会,先后在国际业务部、上市公司监管部、发行监管部工作,并曾任发行监管部处长,2005年发行监管部撤销后并入综合处任处长,随后转任上交所总裁助理。


三、私募资管产品备案情况


根据中国基金业协会披露,2020年8月,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品1235只,设立规模1042.75亿元。截至2020年8月底,证券期货经营机构私募资管业务规模合计17.59万亿元(不含社保基金、企业年金以及证券公司大集合),较上月底减少1424亿元,减幅0.8%。从产品管理方式看(不含证券公司私募子公司私募基金),通道类产品规模继续下降,主动管理类产品稳步增长。截至2020年8月底,通道类产品规模7.70万亿元,较上月底下降4.1%;主动管理类产品规模9.37万亿元,较上月底增长2.1%。


微信截图_20201012093952.png

微信截图_20201012094015.png


四、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量12款,较上周减少7款,发行规模为10.11亿元,较上周减少6.35亿元。本周跨度较大,包含了双节前后的情况。整体来看,发行较上周受节日影响较大。本周有3款混合型产品和2款股票型产品被评为中高风险及以上,较上周数量不变,但占比明显增加(总体发行数量减少)。而债券型产品仍是在中低及中风险区域徘徊。9月28日,中信证券的第6只大集合转公募产品在中信证券渠道提前第二次发售,销售情况良好,同时一些中小券商也“趁热”制定新得大集合转公募产品的销售计划。由此看出,双节给券商资管大集合公募化产品带来了机会,券商资管也懂得抓住机会让更多的客户了解券商资管公募化产品,这对券商资管转型来说也是一个大进步,提高了中小券商资管公募化转型的积极性。


微信截图_20201012094038.png


2、业绩计提基准分析


据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.80%,较上周增加0.17个百分点。本周混合型产品的权益资产配置较上周有小幅增加,而债券型产品的平均业绩比较基准走低,整体来看,权益资产配置比例还是上涨的,股票型产品的业绩比较基准维持不变。从各类型产品来看,本周发行的券商集合资管产品中,5个债券型产品,5个混合型产品,2个股票型产品。


微信截图_20201012094103.png


3、产品类型


根据集合资管产品计划的投资范围和各项资产占比可以分为限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。根据公开不完全统计,本周券商发行的12款集合资产管理计划中(不包含券商大集合),6款属于限定性集合资产管理计划,占比50%,平均业绩基准为4.20%;6款属于非限定性集合资产管理计划,占比50%,平均业绩基准为9.00%。从风险评级上看,风险评级在中低等级(R2)占比41.67%,较上周减少了10.0942.%;而中等风险(R3)产品占比16.67%,较上周减少了25.44%。本周R4风险的产品较上周数量减少1款,有4款,但占比为33.33%,较上周增加7.01%。本周权益资产占比较上周有小幅回升,且中低风险和中风险产品的占比都有所下调。


微信截图_20201012094131.png


4.产品费率


微信截图_20201012094150.png


结合表3和表4可以看出,本周情况与上周情况有所变化。据公开资料不完全统计,本周发行了债券型产品、混合型产品和股票型产品。本周除混合型产品,其他两类产品的平均管理费率均未达到平均水平,但本周只有债券型产品的平均托管费率高于均值,较上周增加了0.09个百分点。本周混合型产品的平均管理费率远高于均值,为1.34%。本周券商发行的集合资管产品的平均管理费率为0.90%,较上周增加0.26个百分点,较上周变化较大,创近半年新高;平均托管费率为0.06%,较上周增加0.02%。本周平均管理费率和平均托管费率双双突增,原因是本周跨度较大,双节对其影响较为明显,相信下周会趋于正常水平,整体来看,受资管新规影响和市场格局变化,券商资管的费率已经较往年大幅度下调。


五、基金子公司


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为8.13亿元,较上周增加1.72亿元,产品发行数量7款,较上周增加2款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。


2、业绩比较基准分析


据公开信息不完全统计,本周发行的基金子公司产品的业绩比较基准为6.60%。


3、产品类型(限定性和非限定性)


根据公开不完全统计,本周基金子公司发行的7款集合资产管理计划中(不包含大集合),7款属于非限定性集合资产管理计划,占比100%。


六、期货资管


据公开信息不完全统计,本周没有期货资管产品的发行情况。

 

七、其他资管市场


(1)银行资管


本周247家银行共发行了1620款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行增加6家,产品发行量增加161款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.80%,较上期增加0.08个百分点。本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为5995款。其中,全开放式产品数量为3740款,较上周减少14款;半开放式产品为2255款,较上周减少76款。


(2)保险资管


中国保险资产管理业协会发布的数据显示,2020年8月,14家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共27只,合计注册规模达332.87亿元。


其中,基础设施债权投资计划16只,注册规模达238.72亿元;不动产债权投资计划8只,注册规模为80.15亿元;股权投资计划3只,注册规模14.00亿元。2家保险私募基金管理机构注册2只保险私募基金,注册规模为50.15亿元。


2020年1月至8月,31家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共219只,合计注册规模为3904.32亿元。其中,基础设施债权投资计划156只,注册规模为3116.47亿元;不动产债权投资计划56只,注册规模为699.65亿元;股权投资计划7只,注册规模88.20亿元。同期,8家保险私募基金管理机构注册11只保险私募基金,合计注册规模1132.15亿元。


截至8月底,保险资管机构累计发起设立各类债权、股权投资计划1530只,合计备案(注册)规模达33842.36亿元;累计注册保险私募基金33只,合计规模为2995.25亿元。




在线统计上方
信托统计
统计结果

数量总数

规模总计

亿元

平均期限

平均年收益率

%

在线统计下方一
用益专栏-在线统计下方四
用益专栏-在线统计下方五