用益-银信理财产品周评:发行规模下降,收益率上升

时间:2020/10/12 10:17:51 作者:郭颉 来源:用益信托网 责任编辑:guojie

一周综述:


1、本周(2020.09.28-2020.10.04)银信产品发行数量下降发行规模下降。据不完全统计,本周63家银行共发行银信理财产品372款,环比减少118款;银信产品发行规模为4303.2亿元,环比下降1047.96亿元。


2、本周(2020.09.28-2020.10.04)银信产品收益率上升 产品期限缩短。据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.908%,较上周3.868%略有增长;本周平均产品期限143天,环比缩短7天。


3、本周(2020.09.28-2020.10.04)发行产品销售手续费率下降,资金托管费率不变。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.2199%,环比轻微下降;产品销售托管费率为0.0323%,环比上升明显。

一、市场与监管动态


1、流拍率超六成 打折现象频现 中小银行股权拍卖难觅“接盘侠”。近日,银行股权拍卖再引关注。开业不足半年的锡商银行将有3.7亿股股份被拍卖。就在今年“十一”假期前,辽阳银行8000万股股份变卖失败,此前该行股权已历经两次流拍。分析人士称,随着监管层大力度整治、查处、清理违法违规的自然人或法人代持股东,不排除银行股权转让、拍卖等情况未来大量出现。由于市场普遍认为中小银行抗风险能力相对较弱,并且一些银行近年来经营效益不佳,此类拍卖中不乏打折、流拍的现象。


2、银行理财子公司 日常细则化监管待明确!已开业的银行理财子公司验收工作一般由注册地监管机构负责,而异地设立或是城农商行旗下的理财子公司,面临着属地化的监管环境与统一监管之间的磨合问题。当前,银行理财子公司监管体系架设基本成型,随着开业子公司越来越多,作为新生事物,理财子公司也期待更细则化的监管政策落地,以对标展业中的具体业务“红线”和标准。银保监会副主席曹宇日前参加全球财富管理论坛上海峰会时也透露了相关监管细则的推动进程:“我们正在制定销售管理规则和流动性管理规则,以银行理财公司为重点的制度体系正在加速形成。”


3、银行节假日专享理财产品性价比更高?购买还需看仔细。“每逢佳节买专享理财产品”,长期以来,很多投资者有这样一个共识——认为与日常发售的普通产品相比,银行在节假日推出的专享理财产品性价比会更高。事实果真如此吗?多位业内人士表示,银行每逢佳节就推出特定时期或特定客群的专享理财产品,本质上也是借节造势,通过推出专享理财产品及各种专项优惠,吸引广大客户前来购买,以赢得更多新老客户。不过,由于近年来资管市场竞争激烈,银行揽储难度持续增加,且银行理财自身也面临较大转型压力,与过去年份相比,现在的银行专享理财产品与普通产品相比,并没有明显优势。


4、平安银行潘梅:加强主动资产负债管理 反哺实体经济。“商业银行过去高成本、高收益的业务发展模式已经不可持续,改革迫在眉睫。”日前,平安银行资产负债总监兼总行资产负债管理部总经理潘梅在接受中国证券报记者专访时表示,平安银行正致力于打造一套更为主动、敏捷的资产负债管理模式,通过重塑资产负债表,主动降低付息负债成本,为让利实体拓展更多下降空间,全面提升对实体经济的服务水平。


二、发行情况


(一)本周银信产品发行数量下降发行规模下降


据不完全统计,本周63家银行共发行银信理财产品372款,环比减少118款;银信产品发行规模为4303.2亿元,环比下降1047.96亿元。我国经济从高速增长换挡为高质量增长,经济动能开始不断转换。今年以来受新冠肺炎疫情影响,国内外经济增长波动继续加大,信用风险迅速上升。在这种情形下,与过去强调规模效应不同,新竞争环境下的商业银行应加强主动性的资产负债管理,在量、价、险三者之间做好协调平衡。以支持实体经济为核心导向,冲破传统经营模式,主动重塑资产负债经营,走低成本、低风险、稳收益的长效稳健发展之路或成新的战略方向。


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(二)发行量浦发银行第一 下沉比例下降明显


据不完全统计,本周银信产品浦发银行以38款的发行数量位居第一,光大银行、南京银行、中国银行、浙商银行等位居其后。


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据不完全统计,本周银信产品1万销售起点数量为155款;5万销售起点产品数量为104款,两者数量之比(下沉比例)1.49:1,上周比例为1.795,比例环比下降明显。


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据不完全统计,本周银信产品下沉比例为1.49,环比大幅下降。


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(三)长期限产品数量增加


据不完全统计,本周6至12个月期限产品数量波动幅度比较明显,环比下降9.98%;风险等级方面,本周3款R4级别风险银信产品依旧来自广东华兴银行,收益率最高达4.7%。


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三、收益率与期限情况


(一)本周银信产品收益率上升 产品期限缩短


据不完全统计,本周银信理财产品的平均预期收益率为3.908%,较上周3.868%略有增长;本周平均产品期限143天,环比缩短7天。目前,与资产端利率下行趋势相比,商业银行负债成本仍处于高位,银行负债成本过高逐渐成为制约银行贷款利率进一步下降的阻力。加上双节影响,银行间流动性收紧,资金价格上涨,货币基金和银行理财产品收益率也随之上升。


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(二)各期限产品收益率涨跌互现 子公司收益率下降


从产品期限方面来看,据不完全统计,本周6至12个月以下期限产品收益率增幅较大,环比增长13BP;此外,3至6个月期限产品收益率也有较大增幅,环比增长11BP。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,据不完全统计,本周国有行收益率增长幅度明显,环比上升13BP。理财子公司收益率降幅较大,环比下降25BP。


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据不完全统计,本周银信产品平均预期收益率为3.908%,较上周3.868%略有增长;本周国有行收益率为3.46%,较上周3.33%上升明显。


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(三)收益率排名柳州银行第一  理财子公司落榜


据不完全统计,从各银行银信理财产品收益率排名来看,本周柳州银行以4.68%收益率夺得收益率排行榜首,锦州银行、广东华兴银行等排名其后。


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四、费用情况


本周发行产品销售手续费率下降,资金托管费率不变。据不完全统计,本周发行产品手续费率为0.2199%,环比轻微下降;产品销售托管费率为0.0323%,环比上升明显。


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五、未来市场展望


多因素助力净值型产品收益范围扩大


从货币市场环境来看,流动性宽松是大趋势,固收类理财产品配置的资产中债券占最高,这类产品收益率仍有一定下行空间。理财产品向净值化转型后,产品净值随市场波动,即使配置债券等固收类资产,理财产品收益率也有可能有较大波动,甚至可能产生本金损失,配置权益类资产的理财产品收益波动会更大,未来不同理财产品的收益范围会扩大。


扛起银行理财大旗,FOF表现突出


通过梳理中国理财网数据发现,银行理财名称中含“FOF”(基金中基金)字眼的银行理财产品有106款。其中由银行理财子公司发行的有89款,占比高达83.96%。对此,分析人士认为,加码FOF投资是银行资管转型的重要方向,目前银行理财子FOF产品中,权益类基金的投资比例已经有所提高,未来比例有望进一步提升。今年前三季度,有数据可查的3984只券商集合理财产品的平均收益率为6.41%,其中,FOF型产品以15.96%的平均收益率在所有大类产品中领跑,表现十分亮眼。




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