用益-银信理财产品周评:发行数量规模止跌回升 预期收益回落减缓

时间:2019/12/16 09:31:16 作者:覃金鸿 来源:用益信托网 责任编辑:qinjinhong

一周综述:

 

本周银信产品发行数量小幅提升;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品558款,较上周上升了0.90%;产品发行规模为3398.59亿元,较上周上升1.38%。

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.10%,较上周上升了0.01个百分点;产品平均期限为159.1天,较上周环比上升2.4天。


一、市场与监管动态

 

1、近日据公开数据显示,今年三季度,33家A股上市银行归属于母公司净利润同比增长7.1%,高于二季度增速0.38个百分点,股份银行、农商行业绩持续显著改善;整体资产质量维持稳定,不良款率同比下降0.06个百分点,五大行、农商行不良贷款率同比仍保持下降态势,分别下降0.08、0.18个百分点。

 

评:2019年我国经济迎难而上,勇毅前行,我国经济稳中向好,经济运行始终保持在合理区间。受益于整体经济环境的稳健运行,银行业整体经营情况延续向好态势,盈利持续性改善

 

2、银保监会网站13日消息,银保监会日前召开外资银行和保险机构座谈会。 会议指出,银行业保险业全方位多层次宽领域的开放格局基本形成,要确保开放的大门打得开风险控得住。近两年相继出台34条银行保险领域开放措施。这些开放举措丰富了外资机构在华商业存在形式、扩大了业务范围、优化了监管规则、放宽了外资准入条件和持股比例限制。

 

评:银保监会把握规律、认清大势,进一步深化改革、扩大开放,推动银行业保险业实现高质量发展,将更好满足了经济发展和人民生活的金融需求。

 

3、兴业银行13日晚间公告称,该行收到银保监会批复,后者已批准该行全资子公司——兴银理财有限责任公司(简称“兴银理财”)开业。兴银理财是第九家获批开业的银行理财子公司。根据银保监会批复,兴银理财注册资本为50亿元,注册地为福建省福州市,这也是目前唯一一家注册在福州的银行理财子公司。

 

4、12月11日,银保监会发布《中国银保监会浙江监管局关于浙江网商银行增资扩股方案的批复》。批复显示,浙江银保监局同意网商银行2019年度第三次临时股东大会通过的增资扩股方案。银行需要满足资本充足率的监管规定,随着网商银行资产规模的增长,对于其本身的资本规模的要求在增加,所以要进一步发展,增资扩股是必然要求。


二、发行情况

 

(一)本周理财产品数量规模有所提升

 

年末将至,各大银行都开始积极吸收回笼市场资金,理财产品发行数量和规模均有所增加。本周银信产品发行数量略微提升;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品558款,较上周上升了0.90%;产品发行规模为3398.59亿元,较上周上升1.38%。其中本周发行规模100亿元产品数量有2款,较上周减少1款。


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(二)华夏银行发行位居首位 产品销售起点5万为主

 

据不完全统计,本周华夏银行共发行97款产品,较上周上升了18款;在本周排名发行数量排名前五的机构中,华夏银行和浙商银行以4.34%的平均收益率,位列收益率排行榜第一位。本周华夏银行本周发行了97款投向银信的产品,超越中国银行,重回数量排行榜第一名;


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银行理财新规落地,销售起点由5万元降至1万元,理财产品销售起点金额1万元比例逐渐提高,销售起点由5万元增速放缓,应理财新规的要求,将来销售起点1万元将成为主流。

 

从本周银信产品销售起点分布情况看,本周5万元依旧是银信产品最主要的销售起点。据不完全统计,本周销售起点为5万的银信产品数量为192款,占比为34.41%,较上周下降0.49个百分点;本周销售起点为1万的银信产品数量为185款,占比为33.15%,较上周下降0.12个百分点。


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(三)产品3-6月期限占主流市场 投向权益资产比例下降

 

理财产品收益率持续下跌的背景下,拉长产品期限可以抑制收益率快速下跌势头。对投资者来说,短期限产品资金占用时间不长,适合对流动性要求较高的投资者,但收益率通常较低;长期限产品用时间换取资金增值的空间,收益较高,但需牺牲一定时期的流动性。大多投资者处于对流动性和收益的双重需求,依旧选择中短期期限的理财产品,因此3-6月期限理财产品将会持续占据主流市场。

 

本周发行的银信理财产品中,3至6个月是最主要的期限类型,本周该期限占比略微下降,据不完全统计,本周期限3至6个月的银信产品发行数量为234款,占比41.94%,较上周下降3.42个百分点。产品风险评级方面,本周发行产品整体风险评级水平有所下降,其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为74款,占比为13.26%,较上周下降了1.21个百分点。


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当前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,投向权益类资产的银信产品小幅下滑。据不完全统计,本周投向包含权益类资产的产品数量为77,占比为13.8%,较上周下降了0.67个百分点。本周投向包含金融衍生品的产品数量为39款,占比6.99%,较上周上升了0.48个百分点。


尽管当前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,但在银行同业业务和非标投资监管加强以及理财新规放宽其股票投资限制后,提高对权益资产的配置是大势所趋,银行理财格局将在理财子公司的引领下得以重塑。


三、收益率与期限情况

 

(一)产品收益率产品期限较上周小幅提升

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.10%,较上周上升了0.01个百分点;产品平均期限为159.1天,较上周环比上升2.4天;

 

以往年末的时候往往会出现银行理财收益拉升来增加揽储的情况,但今年随着净值型理财产品不断推出,银行无法调整净值型产品的收益,所以呈现出银行揽储力度不如以往的情形。一方面,央行引导利率下行信号强烈,银行体系流动性宽松;另一方面,银行理财持续转型,要不断消化存量资产,银行理财收益率很难出现年末翘尾效应,短期内理财收益率预计会在当前水平窄幅调整。


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(二)各期限产品收益率有降有升 股份行收益率有所提升

 

本周各期限产品预期收益率有降有升,据不完全统计,本周期限3个月以下产品预期收益率较上周环比上升2BP,期限3个至6个月产品预期收益率较上周环比上升1BP,期限6个至12个月产品预期收益率与上周持平,期限12个月以上产品预期收益率环比下降13BP。

 

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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,本周国有行产品预期收益率为3.67%,与上周持平;股份行产品预期收益率为4.31%,较上周上升4BP;城农商行产品预期收益率为4.2%,较上周下降1BP。


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(三)锦州银行位居收益榜首位 平均收益率为4.79%

 

从各银行银信理财产品收益率排名来看,锦州银行成为本周首位。本周锦州银行发行产品平均预期收益率为4.79%,与上周持平。本周发行的预期收益率最高的银信产品为“渤海通宝之成长系列2019第147期理财产品(YC2019121803X)”该产品由营口银行发行,产品期限为364天,预期收益率为5%。盛京银行、营口银行、河北银行和恒丰银行同时位列收益榜前五,收益率分别为4.53%,4.50%,4.41%和4.40%。


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四、费用情况

 

在迎接资管新规过渡期结束的关键时刻,各种费率能让则让没有太大波动。从本周的理财产品费率情况来看,据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.252%,较上周下降0.001个百分点;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.029%,较上周上升0.001个百分点。


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往期回顾:


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