用益-银信理财产品周评:产品数量规模齐升 预期收益“年末”微扬

时间:2019/12/23 09:21:58 作者:覃金鸿 来源:用益信托网 责任编辑:qinjinhong

一周综述:

 

本周银信产品发行数量小幅提升;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品589款,较上周上升了5.56%;产品发行规模为3705.22亿元,较上周上升9.02%。

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.12%,较上周上升了0.02个百分点;产品平均期限为154.48天,较上周环比上升4.62天。


一、市场与监管动态

 

1、12月20日,从银保监会官网获悉,中银理财和东方汇理资产管理筹建合资理财公司的请示获得批复。批复显示,中国银保监会经审核,同意东方汇理资产管理和中银理财合资在上海市筹建汇华理财(暂定名),东方汇理资产管理出资比例为55%,中银理财出资比例为45%。

 

评:这是第一家在华设立的外方控股理财公司,是我国落实金融业进一步对外开放的重要措施。

 

2、12月19日,7万亿资管规模的兴业银行旗下全资理财子公司兴银理财在福州正式开业。成为第三家开业运营的股份制银行理财子公司。兴业银行行长陶以平表示,设立银行理财子公司是国家深化金融供给侧结构性改革、推动资产管理行业规范发展的重要举措。

 

评:这不仅标志着兴业银行理财业务开启现代化资产管理公司转型的第一步,也标志着兴业银行综合化经营再上新台阶。

 

3、12月20日,银保监会官网披露,宁波银保监局批复同意宁银理财有限责任公司开业。宁银理财成为首家获批开业的城商行理财子公司。公开信息显示,宁银理财注册资本15亿元,主要从事发行理财产品,对受托的投资者财产进行投资和管理,理财顾问和资讯服务等业务。

 

4、银保监会创新部副主任黄晋波20日表示,银保监会将持续督促银行严格按照资管新规和理财新规的要求,推进理财业务规范转型,要求银行从严压实内部责任,推进存量资产的处置,确保理财业务持续健康发展。“总的方向就是为人民群众提供更丰富的投资理财选择,为资本市场增加更强大的资金来源,为企业创新发展营造更好的金融环境。”

 

二、发行情况

 

(一)本周理财产品数量规模双升

 

由于资管新规的实施,银行保本收益类型的理财产品利率呈现下行趋势,相对应的非保本浮动收益类型理财产品利率持续上涨,加上年末的理财“小高峰”,各家银行为了冲量冲业绩,理财产品发行数量和规模都有所上涨。

 

本周银信产品发行数量有所提升;据不完全统计,本周36家银行共发行银信理财产品589款,较上周上升了5.56%;产品发行规模为3705.22亿元,较上周上升9.02%。其中本周发行规模100亿元产品数量有2款,与上周持平。


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(二)华夏银行发行位居首位 产品销售起点5万为主

 

据不完全统计,本周华夏银行共发行99款产品,较上周上升了3款;在本周排名发行数量排名前五的机构中,华夏银行以4.35%的平均收益率,位列收益率排行榜第一位。本周青岛银行本周发行了34款投向银信的产品,超越浙商银行,重回数量排行榜前五甲;


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过去多年银行理财的最低购买门槛一直都是5万元,将财富水平较低的人群挡在门外。随着银行理财新规将最低购买门槛大幅下调至1万元,而后理财子公司的产品购买门槛进一步下降至1元,成为真正的平民化产品,将接纳更多的投资者,预计未来销售起点低门槛比例将会有进一步的提升。

 

从本周银信产品销售起点分布情况看,本周5万元依旧是银信产品最主要的销售起点。据不完全统计,本周销售起点为5万的银信产品数量为209款,占比为34.41%,较上周上升1.07个百分点;本周销售起点为1万的银信产品数量为186款,占比为33.15%,较上周下降1.57个百分点。


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(三)产品3-6月期限占主流市场 投向权益资产比例小幅下滑

 

虽然理财产品期限越长收益也往往越高,但是投资者仍然倾向于购买中短期理财产品,其中最主要的原因就是长期理财产品的流动性较差,绝大部分银行理财产品只能持有到期,在到期之前无法提前赎回也无法转让,即使某些开放式理财产品可以提前赎回,也要付出较高的手续费,因此中短期理财产品更受欢迎。对于银行来说,更渴望吸收短期资金,因此3-6月中短期限理财产品将会持续占据主流市场。

 

本周发行的银信理财产品中,3至6个月是最主要的期限类型,本周该期限占比略微下降,据不完全统计,本周期限3至6个月的银信产品发行数量为279款,占比47.37%,较上周上升5.43个百分点。产品风险评级方面,本周发行产品整体风险评级水平有所提升,其中发行风险等级为R3及以上的产品数量为83款,占比为14.09%,较上周上升了0.83个百分点。


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当前银信产品主要投向债券、存款、票据等低风险固收类资产,投向权益类资产的银信产品小幅下滑。据不完全统计,本周投向包含权益类资产的产品数量为76款,占比为12.9%,较上周下降了0.9个百分点。本周投向包含金融衍生品的产品数量为42款,占比为7.13%,较上周上升了0.14个百分点。

 

虽然目前理财子公司产品仍以固定收益类为主,但随着监管政策的引导以及理财产品完成净值化转型,以固收类资产配置为主的“保底保收益”运营模式将逐渐向更为市场化的模式转变,倒逼理财资金在资产配置上更加均衡,推动权益类资产配置规模进一步提升。并且固定收益类产品同质性较强,权益类产品将会成为未来理财子公司差异化竞争的重点。

 

三、收益率与期限情况

 

(一)产品收益率产品期限较上周小幅提升

 

据不完全统计,本周发行银信理财产品的平均预期收益率为4.12%,较上周上升了0.02个百分点;产品平均期限为154.48天,较上周环比上升4.62天;

 

临近年末时点,银监会要求银行严格执行存款指标日均考核标准,而近期银监会已严禁银行通过发行超短期理财产品变相高息揽储和规避监管要求,各家银行因此均“取长弃短”。在此背景下,中长期的银信理财产品发行数量及预期收益率出现上扬趋势,理财产品期限将会继续拉长,短期内理财收益率预计会在当前水平有小幅提升。


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(二)各期限产品收益率均有提升 各类银行收益率差别较大

 

本周各期限产品预期收益率均有所提升,据不完全统计,本周期限3个月以下产品预期收益率与上周持平,期限3个至6个月产品预期收益率较上周环比上升5BP,期限6个至12个月产品预期收益率较上周环比上升持平1BP,期限12个月以上产品预期收益率环比上升13BP。


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从各类型银行发行产品预期收益率情况来看,不同类型银行之间的理财产品收益率差别较大;本周国有行产品预期收益率为3.67%,与上周持平;股份行产品预期收益率为4.38%,较上周上升7BP;城农商行产品预期收益率为4.21%,较上周上升1BP。


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(三)锦州银行位居收益榜首位 平均收益率为4.79%

 

从各银行银信理财产品收益率排名来看,锦州银行成为本周首位。本周锦州银行发行产品平均预期收益率为4.79%,与上周持平。本周发行的预期收益率最高的银信产品为“永乐5号1年型DD2271”该产品由浙商银行发行,产品期限为365天,预期收益率为5.05%。浙商银行、盛京银行、齐鲁银行和营口银行同时位列收益榜前五,收益率分别为4.58%,4.55%,4.50%和4.50%。


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四、费用情况

 

从本周的理财产品费率情况来看,据不完全统计,本周发行产品销售手续费率为0.262%,较上周上升0.01个百分点;托管费方面,本周发行产品的托管费率为0.029%,与上周上持平。


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往期回顾:


用益-银信理财产品周评:发行数量规模止跌回升 预期收益回落减缓

用益-银信理财产品周评:发行规模有所上涨 预期收益小幅提升

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用益-银信理财产品周评:产品数量小幅提升 预期收益持续跌落

用益-银信理财产品周评:发行规模逐渐提升 预期收益小幅跌落

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