用益-私募市场一周回顾:A股市场行情回落 契约型基金规模缩减

时间:2019/12/30 09:17:48 作者:陈鑫 来源:用益信托网 责任编辑:chenxin

一周综述:


本周深成指数收于1767.58点(本周下跌幅度0.23%),上证指数收于3005.04点,成功守住3000点,大盘行情稍有回落。从A股涨跌比来看,本周沪深A股中处于上涨状态的股票占41.05%,处于下跌状态的占58.95%。


12月23日晚间,中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金备案须知(更新版)》。须知共三十九项,对私募基金的外延边界、管理人和托管人的职责划分、私募资产配置基金的投资比例、私募股权和资产配置基金的存续期下限、合格投资者的身份识别等问题进行了详细规定。


截至本周五下午,投资、上市和并购共131起事件,涉及总金额255.80亿元人民币。从交易金额来看,本周金额较大事件是:2019年12月26日,华林证券股份有限公司成功受让华林创新投资有限公司的股权,作价20.00亿人民币。


据用益信托网不完全统计,本周共发行契约型基金产品14款,比上周少发行2款;本周发行规模为10.32亿元,发行规模大幅下降;本周发行的私募产品平均期限为0.89年,产品期限较上周缩短0.18年;平均预期收益率为7.55%,较上周增加0.13%。


一、私募证券投资类市场情况


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截至本周12月29日,私募证券八大策略管理的产品的月平均收益率相对上周绝大多数处于上涨状态,由上图可以看出,收益率最高的是股票策略管理的私募证券产品,平均收益率为3.46%;本周只有相对价值和管理期货策略的收益率稍有下降,并且相对价值策略本周继续为负,为-0.31%。


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截至12月29日,本周私募证券八大策略的最新净值排名如上表,跟上周相比各冠军产品的排名和净值大体上均保持的较为稳定,无明显变化。


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本周私募证券市场上收益率最高的是股票策略管理的私募产品,故列出该策略前五名产品,仅供参考。从上图可以看出,大禾投资的两款产品夺得两席,非常强势,另外各个产品之间的差距也比较大,第一名斌诺启航2号的净值(20.6740)比第五名否极泰的净值(6.7174)足足多了大约14点。


二、私募股权类产品一周市场情况


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截至本周五下午,投资、上市和并购共131起事件,涉及总金额255.80亿元人民币。


截至本周五下午,共发生61起投资事件,披露投资金额事件48起,共计43.24亿元人民币。本周涉及金额较大的投资事件是:2019年12月25日,世和基因已完成8.00亿元D轮融资,本轮融资由国新资本领投,礼来亚洲基金、软银中国等国内外知名机构跟投,华泰瑞合完成追加投资。


截至本周五下午,本周并购市场共发生66起并购事件,披露的交易金额为177.81亿元人民币。本周涉及金额较大的并购事件是:2019年12月26日,华林证券股份有限公司(简称:华林证券)成功受让华林创新投资有限公司(简称:华林创新)的股权,作价20.00亿人民币。


截至本周五下午,本周有4家企业上市,总融资金额34.75亿元人民币。本周融资金额较大的上市事件为:2019年12月24日,浙江甬金金属科技股份有限公司(简称:甬金股份)在上海证券交易所主板上市,发行价格22.52元/股,募集资金总额12.99亿元。


从交易事件地域分布看,目前主要分布在广东省、北京市和上海市,占比分别为18.5%,17.2%和12.6%。


三、契约型基金一周发行情况


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据用益信托网不完全统计,本周共发行契约型基金产品14款,比上周少发行2款;本周发行规模为10.32亿元,发行规模大幅下降(下降幅度66.9%),私募市场融资规模缩减,市场流动性减少;参与发行的私募机构一共有8家,较上周减少1家。


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本周发行的私募产品平均期限为0.89年,产品期限较上周缩短0.18年,私募产品流动性上升;平均预期收益率为7.55%,较上周增加0.13%,收益率连续两周上升;契约私募产品投资方式主要以权益投资为主,个别为股权投资和贷款。


四、监管动态一周回顾


正银广惠旗下新三板私募基金信批违规 被出具警示函


12月24日,上海证监局披露对重庆正银广惠股权投资基金管理有限公司(以下简称“正银广惠”)采取出具警示函措施的决定。经查,上海证监局发现该公司存在以下问题:一、未按规定披露信息二、未妥善保存投资者适当性管理资料。


鸿新资产及控股子公司遭责令改正 未对基金产品风险评级


西藏证监局于2019年9月24-25日对鸿新资产进行了现场检查,发现鸿新资产存在未对基金产品进行风险评级的情况,鸿新资产管理的上海轩臻投资中心(有限合伙)、上海臻皓投资合伙企业(有限合伙)基金未托管,在基金合同和无托管协议中未明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。


上期所对一私募基金采取限制开仓监管措施


上期所对一私募基金采取限制开仓监管措施,因其在天然橡胶期货(RU)2005合约上频繁报撤单第3次达到交易所处理标准。


西藏华闻资产遭责令改正 未对基金产品风险评级


西藏证监局于2019年9月24~25日对华闻资产进行了现场检查,发现华闻资产存在未对基金产品进行风险评级。上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第十七条规定。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十三条规定,现决定对华闻资产采取责令改正的行政监管措施,并计入诚信档案。


美好博量被“拉黑”,列入限制名单6个月,已是处罚第二波


12月23日,中国证券业协会发布首次公开发行股票配售对象限制名单公告。因在科创板申购中存在违反规定的股票配售对象,美好博量一号私募投资基金列入限制名单。列入限制名单时限自2019年12月24日起,至2020年6月23日止。


五、私募热点事件一周回顾


国内引入首家AI+BI私募


为实现量化交易,用人工智能替代主观交易,深圳和聚基金创造性地将AI+BI运用到基金投资决策中,使得投资决策更加智能、理性、成熟。作为一家带有强烈技术属性的私募基金机构,和聚已将AI+BI帝国决策引擎平台V2.0和AI量化生态金融科技平台V5.0申请专利,近日取得软件著作权登记证书。


中国式并购基金探索者一村资本 斩获中国私募股权投资机构50强


2019年12月,在由清科集团、投资界联合举办的“中国股权投资年度论坛”上,一村资本凭借在多个产业领域的深度布局,以及在项目退出上的卓越表现,斩获“2019年中国私募股权投资机构50强”。


私募备案新规发布:39条细则护航、 5类不予备案


12月23日晚间,中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金备案须知(更新版)》。《备案须知(2019版)》共三十九项,对私募基金的外延边界、管理人和托管人的职责划分、私募资产配置基金的投资比例、私募股权和资产配置基金的存续期下限、合格投资者的身份识别等问题进行了详细规定。


母婴电商“海拍客”完成亿元美金D轮融资,高瓴资本参投


12月20日,母婴电商“海拍客”今日宣布已经完成了亿元美金D轮融资,高瓴资本参与跟投。“海拍客”创始团队主要来自阿里巴巴,致力于将海内外最新的品牌、最新的知识、最好的消费理念通过全中国母婴店,带给三线以下城市的消费者,帮助消费者完成消费升级。


涉“区块链”犯罪有所增加,并向私募、信托延伸


上海警方12月26日举行新闻发布会披露,2019年上海经侦部门全力净化本市经济金融环境,累计为国家和人民群众挽回经济损失200余亿元。工作中我们发现,除了常见的P2P网贷、线下理财等手法非法集资以外,以“区块链”“虚拟币”等新概念为幌子实施非法集资犯罪的情形有所增多,宣传噱头不断翻新,犯罪手法变异升级,且有向私募、信托等领域延伸、传导的趋势。


“伪私募”:业务员声称投5万即可成为客户,自己亲人也不放过!


12月23日,山西省太原市杏花岭区人民法院发布了一则刑事判决书,判决书显示,新晋商基金的兼职业务员崔某无底线拉客,为了业务还拉来了自己的儿媳妇来投资,涉嫌犯非法吸收公众存款罪。迫于压力,崔某主动自首并退还了违法所得。此外,新晋商基金也不对客户进行资格审核,投资者只要投资5万元,公司就接收为客户。


2019年三季度基金公司私募资产管理月均规模出炉 建信基金居首


12月25日,中国证券投资基金业协会公布了2019年三季度基金管理公司私募资产管理月均规模前20名。数据显示,建信基金、创金合信基金和博时基金位居前三,2019年三季度的月均规模分别为5213.87亿元、3497.21亿元和2055.38亿元。华夏基金三季度私募资产管理月均规模也超过2000亿元,达2016.14亿元。


8442家私募机构自愿签署投资者保护倡议书


中国证券投资基金业协会12月25日消息,5月15日“全国投资者保护宣传日”,中基协向私募基金行业发出《私募机构投资者保护倡议书》,号召全行业把维护投资者合法权益作为私募基金一切运作行为的立足点和出发点,以更加积极主动、热情真诚的态度尊重每一位投资者、服务每一位投资者。《倡议书》得到行业积极响应,共有8442家私募基金管理人自愿签署。


22家外资私募今年全年发行产品近40只


据不完全统计,截至目前,已有22家外资私募全年备案发行近40只产品,合计超60只,其策略涵盖了股票、债券、量化、多元资产、FOF等多类策略。尤其是临近年底,外资私募发行产品热情突增。截至12月中旬,已有富达国际、英仕曼、桥水等22家外商独资私募证券投资基金管理人在基金业协会登记。


年内277名基金经理离职:或加强私募力量


不少基金经理在2019年内选择离职,统计发现,年内离职的基金经理数量已超过200位,涉及基金公司近百家;而在不少基金经理离职下,许多研究员、基金经理助理开始“顶岗”,资产管理行业的关键是人,但由于行业激励、产品创新不足等原因,越来越多公募的投研人才正在向私募领域转型,这反而会让私募产品的竞争力越来越强,而公募的人才却不断流失。


六、机构一周看市


经纬中国:利益可以共享,责任要自己独当


对于一些创业公司来说,因为发展不顺或者是融资失败,很可能面临着裁员的危机。创业公司经营灵活,业务调整频次快会带来人员的增减问题,作为创始人,应谨记利益可以共享,责任要能自己独当。


丰岭资本:市场面临的机会要比风险更大


我们相信市场高估了中国经济面临的风险和不确定性,低估了中国经济的韧性,这意味着市场面临的机会要比风险更大。从结构上来看,我们首先看好那些与宏观经济联系相对紧密,股价已经反映严重悲观预期的行业和公司;其次中国经济运行效率仍有较大改善潜力,看好那些能够持续改进营运效率、规模效应将持续显现的公司。


睿璞投资:寻找差异化、具有确定性的投资机会


在总体疲弱的宏观经济背景下,A 股市场各板块呈现出明显的分化。蔡海洪认为,即便都是好生意,竞争格局、管理能力和估值等其他因素上的差异在未来会让不同公司基本面的表现进一步分化。而睿璞要做的就是挖掘能形成差异化理解并有较高确定性的投资机会。


明汯投资:外部风险落地,市场关注转向哪儿?


外部环境改善过后,宏观经济的内部运行成为市场未来走向的决定因素目前市场仍然缺乏主题,随着经济下行得到控制,钢铁,有色,地产,建材等顺周期行业的触底反弹成为短期热点,市场也出现了主题行业和大小盘风格的切换迹象。


凯丰投资:2020年,中国机会与市场震荡交替行进


2019年在犹豫中开局,虽然经济增速持续走低,但股票走出了一个牛市。展望未来一年,凯丰认为中国机会与市场震荡,依然会交替行进。明年风险偏好预计难以急剧抬升,A股的上涨主要依赖盈利增长而非估值抬升,波动中寻找确定性,理性地做市非理性。


重阳投资:2020年投资将采取“守望相助”策略


综合盈利、利率、制度变革和风险偏好等多方面因素,2020年投资将采取“守望相助”策略:“守”是守护那些事关国计民生但被市场严重低估的优质公司;“望”是冀望那些真科技、真创新,尤其是具备“硬科技”实力的优质公司。科技突围是中国赢得国际竞争的关键;“相助”则是指兼顾稳健防御与选择性进攻。


星石投资:补库存和新兴产业资本开支见底回升


科技产业加速升级,成长股长期牛市来临。宏观经济可能在明年初完成阶段性触底。企业端,内外需环境好转,补库存和新兴产业资本开支见底回升,产业链景气度有望改善,并将传导至企业带来盈利改善,使股市投资环境得到改善。


千象资产:行情顺畅,关注短周期CTA策略


板块方面,近期相关品种在行情上走势较为连续和顺畅,主要盈利品种集中在黑色、能源板块。策略方面,持续开发了不同周期的趋势策略,相对而言,短周期的CTA策略能抓住更多的波动情况,有着更高的风险收益比。


雷根资产:策略波动率预计有所降低


把重点转向沪深300相关性高的标的,并酌情使用沪深300股指期货或期权来对冲风险;期权方面,由于新期权加入,预计隐含波动率会比50ETF期权高,因此,期权组合策略的收益会有所提高,同时,因为投资的期权更分散,策略波动率预计有所降低。


往期回顾:

用益-私募市场一周回顾:八大策略收益回升 契约私募规模略增

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