用益-集合信托周评:发行成立市场快速回暖 产品收益小幅下行

时间:2020/05/17 10:37:33 作者:喻智 来源:用益信托网 责任编辑:yuz

一周综述:


1、本周集合信托成立市场回暖,募集规模大幅反弹。据公开资料不完全统计,本周共有153款集合信托产品成立,数量环比增加146.77%;募集资金222.38亿元,环比增加253.22%。


2、本周集合信托发行市场继续回暖,发行规模回升至300亿元线以上。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品212款,环比增加43.24%;发行规模327.90亿元,环比增加75.67%。


3、本周各投向领域的集合信托产品募集规模大幅反弹。据统计,本周金融类集合信托募集资金73.26亿元,环比增加169.34%;房地产类信托的募集规模52.34亿元,环比增加93.54%;基础产业类信托募集资金46.66亿元,环比增加5.21倍;工商企业类信托募集资金50.12亿元,环比增加41.37倍。


一、集合信托市场一周回顾


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本周集合信托成立市场回暖,募集规模大幅反弹。据公开资料不完全统计,本周共有153款集合信托产品成立,数量环比增加146.77%;募集资金222.38亿元,环比增加253.22%。本周集合信托市场的行情回暖,成立规模暴涨至200亿元线以上。除了宏观面上资金面继续保持宽松和债市出现调整的原因外,还有其他可能的因素:一方面因为节后首周工作日短,集合产品在本周集中成立;另一方面,近期出台的资金信托新规征求意见稿或使市场预期集合信托产品将愈加稀缺,可能会促使投资者提前购买以锁定收益。


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本周披露成立规模的28家信托公司中,成立规模在10亿元以上的信托公司8家,5-10亿元之间的4家,1-5亿元的信托公司6家,1亿元以下的信托公司10家。成立规模前三的信托公司分别是:光大信托(40.36亿元)、中铁信托(28.00亿元)和外贸信托(23.80亿元);产品成立数量前三的信托公司分别是:民生信托(25款)、外贸信托(18款)、光大信托(17款)。


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本周集合信托发行市场继续回暖,发行规模回升至300亿元线以上。据公开资料不完全统计,本周共32家信托公司发行集合信托产品212款,环比增加43.24%;发行规模327.90亿元,环比增加75.67%。本周集合信托产品发行逐步回归正轨,发行规模上升至300亿元线以上。从各投向领域的发行情况来看,金融、房地产和基础产业三大投向本周的发行规模相差不大,分别为92.82亿元、96.95亿元和87.68亿元。


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本周披露发行规模的30家信托公司中,发行规模在20亿元以上的信托公司5家,10-20亿元之间的7家,规模5-10亿元的3家,规模5亿元以下的15家。发行规模前三的信托公司分别是:光大信托(51.36亿元)、中融信托(34.10亿元)和中铁信托(28.00亿元);发行数量前三的信托公司分别是光大信托(38款)、外贸信托(25款)、民生信托(19款)。


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本周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.44%,环比减少0.27百分点;集合产品周平均期限为1.77年,较上周增加0.13年。本周集合信托产品的周平均预期收益率下行,平均期限继续上升。近几周集合信托产品的平均预期收益围绕7.5%上下浮动,下行的趋势已出现减弱的趋势。但近期出台的资金信托新规征求意见稿使市场再起波澜。一旦新规正式落地,非标额度的紧张可能会使得产品更加稀缺,平均预期收益可能会出现下行的趋势。


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本周各投向领域的集合信托产品募集规模大幅反弹。据统计,本周金融类集合信托募集资金73.26亿元,环比增加169.34%;房地产类信托的募集规模52.34亿元,环比增加93.54%;基础产业类信托募集资金46.66亿元,环比增加5.21倍;工商企业类信托募集资金50.12亿元,环比增加41.37倍。


集合信托产品市场或出现结构性调整。5月8日出台《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,对于信托行业的影响正在发酵,集合信托产品的业务调整可能已近在眼前。信托公司对各类型业务比例进行调整的可能性比较大,但更大的可能是多做一些标品类的信托产品,做大规模,提升非标类产品的额度。投向证券化资产的集合产品或大幅增加,非标类产品或将持续萎缩。


二、信托市场一周动态


信托新规:非标再上“紧箍咒”,30%与50%限制比例备受争议


5月8日下午,银保监会发布《办法》,向社会公开征求意见。限制非标债权集中度。全部集合资金信托投资于同一融资人及其关联方的非标债权资产的合计金额不得超过信托公司净资产的30%。有债券团队表示,设定信托非标资产投资比例限制是“最具杀伤力”的条款。此次正式引入非标概念,全口径将信托纳入监管范围。


融资方“搭擂台”公开招标信托公司 或成政信业务操作新趋势

 

近期,江苏腾海投资控股集团有限公司在南通市政府采购网上接连发出了两份关于信托产品发行机构选聘项目采购的公告,以公开招标的形式向有意向的信托公司分别募资2亿元和3亿元。这两个项目都严格控制了融资成本,设定最高控制综合费率为年息9.0%,采用百分比的费率报价方式,报价超过控制费率则为无效标。


2019年信托行业评级A类“缩减”,这几家公司逆势“由B升A”

 

监管趋严,让2019年信托行业评级A类公司有所减少。据悉,除了资产规模庞大的建信信托,国投泰信托及西藏信托这两家中小型信托公司也在行业评级中逆势“由B升A”。此次行业评级结果反映出其评级标准也在变化之中,为适应新的监管导向,后续行业评级还可能继续优化,以更多体现监管导向。


信托公司去年业绩分化加剧


68家信托公司中绝大多数已经披露了2019年业绩数据,信托公司业绩分化趋势进一步显著,头部信托公司强者恒强,且在转型和创新业务方面已经初具规模,部分信托公司则不良率大幅增长。整体来看,信托公司的转型发展已取得一定成效,但在转型过程中行业内部分化格局更加明显。


降通道控地产 信托业马太效应将凸显


降通道、控地产,仍是行业2020年发展的关键词。信托业转型势在必行,马太效应将更加凸显。尽管《办法》并未明确限制房地产信托,但信托业内人士直言,房地产信托规模下降趋势不会改变。周小明表示,一方面办法明确提出了投资非标债权资产比例及非标债权集中度的限制要求,控制融资类、非标债权类的房地产信托决心很明确。


转型关口看资管 规范是健康发展的基础


5月8日、5月9日,银保监会、证监会接连发布三个征求意见稿,关乎资金信托、互联网贷款以及证券投资基金托管等。2020年,银保监会需制定或修订的规章立法项目合计26项,证监会合计共53件。稳健的发展需要规范的管理,从整个资管行业来看,“新政”出台或成常态,监管规则是契合市场环境变化所做的与时俱进。


三、信托公司创新业务动态


信托公司抢食消金业务 流贷、助贷模式承压


作为我国第二大金融子行业,信托公司在近年的转型大势中瞄准了“消费金融”这一领域。截至目前,全国68家信托公司中,已有40多家信托公司开展了消费金融信托业务。信托公司涉足消费金融业务已久,但是信托传统业务和消费金融业务并不是完全匹配,在获客、风控管理、智能系统建设等方面存在不少差异,信托公司通过专业子公司的方式涉足消费金融领域更具优势。


震荡市FOF多娇 公私募及信托都来分一杯羹


今年以来A股市场波动幅度明显加大,能够分散风险的基金中基金(FOF)震荡市中获得不俗业绩。数据显示,截至4月底,私募FOF产品今年以来平均收益率接近4%,公募FOF也有九成取得正收益。赚钱效应下,公募、私募及信托等多路机构瞄准机会,纷纷申报或备案相关产品。


业务创新转型 信托公司取得哪些成效


多家公司在服务信托、慈善信托两大创新业务上加大了探索力度,同时着力推动传统的资金信托业务加码转型,三类业务均有较大创新进展。据不完全统计,有43家信托公司在其年报中详细叙述了业务创新成果及特色业务。在监管政策引导和传统信托业务受压缩的大背景下,信托公司创新思维已显著增强,整个行业创新动力更为强劲。


光大信托两项普惠金融类国家发明专利获批


近日,光大信托普惠金融业务领域的两项科技发明专利申请获国家知识产权局审批通过,这是国内信托行业首个普惠金融类国家科技发明专利,也是该公司首次获得国家知识产权局授权的科技发明专利。据统计,全行业68家信托公司中只有4家在消费金融领域申报了国家发明专利,目前获得国家知识产权局正式授权的仅光大信托一家。


往期回顾:


用益-集合信托周评:假期后成立市场遇冷 非标类监管再趋严

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用益-集合信托周评:募集重回百亿元以上 金融类产品占比超六成

用益-集合信托周评:发行成立小幅回暖 收益下滑情况趋缓

用益-集合信托周评:成立规模大减超六成 基础产业类画风突变

用益-集合信托周评:成立市场快速回暖 产品收益持续下行

用益-集合信托周评:成立市场小幅下行 产品收益显著下行

用益-集合信托周评:发行市场后劲不足 非标产品或更稀缺

用益-集合信托周评:成立市场大幅回暖 基础产业及工商企业类暴增

用益-集合信托周评:成立市场掉头向下 金融类产品表现稳定


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