用益-信托理财周刊:本周信托发行市场回升,发行规模小幅上行

时间:2020/06/01 11:33:35 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2020.05.25-2020.05.31).pdf

每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周投资者关注度排名前五产品的投向集中在基础产业和房地产,其中投资者关注度最高的为信托产品,“鑫银20号集合资金信托计划(第一期)”由XX信托发行,100万-300万(不含)预期收益率为7%,300万(含)以上预期收益率为7.5%,发行规模3000万元。该信托资金用于向新沂骆马湖旅游发展有限公司发放贷款,用于补充日常经营需求。该产品主要风控措施有:新沂市交通投资有限公司、新沂市城市投资发展有限公司提供保证担保。江苏省为中国东部沿海经济大省,2019年GDP超10万亿。2019年徐州市GDP为7151亿,2019年新沂市GDP为686亿,位居全国综合实力百强县市第58位。


在资金面宽松,市场利率下行的大环境下,信托产品高收益已然不再。今年以来,集合信托产品平均收益率已连续4个月走低,目前的收益率中枢为7.5%。市场上新发行的产品中,收益率超过9%的几乎绝迹,更有部分信托产品收益率已经逼近6%。多位业内人士指出,现阶段出现“优质资产荒”,回报率高的优质资产逐渐减少。而在收益率下行、优质资产供不应求的情况下,部分产品出现“秒杀”等现象,甚至有投资人为了抢额度和赚取更高的收益,通过“代买信托”和信托“拼多多”模式抢购信托份额。“为了多赚一个点半个点的收益而去拼单,是非常冒险的行为。”多位信托公司人士坦承,市场上肯定存在着信托“代买”“拼多多”,但是信托公司很难监管和识别。

 

随着我国人口老龄化加快,养老保障需求迅速增长,养老金第三支柱建设迎来向上拐点。据记者不完全统计,截至目前,已有工银理财、中银理财、建信理财、招银理财、光大理财、交银理财、中邮理财和兴银理财等多家银行理财子公司推出养老理财系列产品。中信证券首席组合配置分析师刘方表示,当前银行发行的养老型理财产品投向主要以固收类产品为主,投资策略上比较保守,主要集中在“固收+”策略维度,部分公司开始了目标风险策略的尝试。随着理财子公司的陆续开业及养老型产品的持续推进,在净值化转型以及权益类资产拓展的进程中,预计理财子公司将成为养老型理财产品的中坚力量,产品投资策略设计上有望向公募基金看齐,逐步从“固收+”策略转向更具养老资产配置特征的“目标日期”“目标风险”策略。


市场分析 


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场回升,发行规模小幅上行。据公开资料不完全统计,本周共39家信托公司发行集合信托产品214款,环比增加16.94%;发行规模309.60亿元,环比增加8.99%。从各投向领域的发行情况来看,基础产业类信托产品发行规模居首位,达到104.53亿元;而房地产类产品的发行规模次之,为88.79亿元。

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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周集合资管产品发行数量为22款。其中,券商资管产品发行数量20款,较上周增加1款,发行规模为12.58亿元,较上周增加2.71亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为1.48亿元,较上周减少4.26亿元,产品发行数量2款,较上周减少3款;本周没有期货资管产品发行情况。 

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其它金融资产评述


股票市场:本周市场全线收涨,沪指报收2852.35点,周涨幅1.37%;深证成指报收10746.08点,周涨幅1.33%;创业板指报收2086.67点,周涨幅1.96%;上证50指数周涨幅1.11%,沪深300指数周涨幅1.12%。本周交易量较上周整体缩量。沪指周成交额11105亿元,较上周减少1998亿元;深证周成交额16339亿元,较上周减少3346亿元;创业板周成交额5702亿元,较上周减少906亿元;本周北向资金净流入101.38亿元。本周行业板块多数收涨,29个中信一级行业中,消费者服务、轻工制造、综合金融涨幅居前;通信、电子、石油石化跌幅居前。


债券市场:利率债方面,全周收益率上行。具体来看,国债1年期上行20.87bp,国开债1年期上行33.44bp。信用债方面,全周收益率整体小幅上行。本周信用债收益率整体跟随无风险利率上行,中高等级信用债信用利差仍然处于低位,而低等级信用利差仍然较高,市场仍然更偏好中高等级、中短久期信用债。两会提及的财政刺激规模并没有超预期,但经济增长的基本盘需要稳住,宽信用是今年的主线,无太大问题的企业再融资都能接续,信用风险可控,信用债收益率下行的阻力在于银行理财的成本短期难以继续往下,短期内,信用债收益率仍然将随着无风险利率波动。



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