用益-信托理财周刊:本周发行市场继续回调,发行规模小幅下滑

时间:2020/06/29 12:55:42 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2020.06.22-2020.06.28).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周投资者关注度排名前五产品的投向集中在基础产业与房地产,其中投资者关注度最高的为信托产品,“至信856号股权投资集合资金信托计划(第七期)”由民生信托发行,预计收益8.6至9%,发行规模4.35亿元。该信托资金通过认购东原民信(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)有限合伙份额形式间接投资于深圳市西乡佳兆业房地产开发有限公司90%股权,最终投资于西乡佳兆业旗下深圳市西乡河东城市更新项目。该产品主要风控措施有:1、项目全流程管理:全程参与投资标的项目的日常管理;2、股东权益:对标的公司及项目公司对外融资、担保等重大事项具有一票决定权;3、资金监管:要求标的公司开立资金监管账户,对有限合伙资金的使用进行封闭监管;4、销售资金监管:当地建委的预售资金监管账户中,预留指定人员印鉴;5、项目现场监管:有限合伙对项目公司派驻现场监管人员,对项目公司及标的公司的证鉴照等重要资料进行全封闭监管;6、降价销售权/优先受让权等权利。


近期,信托TOT产品集中逾期,再次将信托行业资金池业务置于舆论风口。记者从业内获悉,今年更早些时候,监管曾对至少5家资金池业务比较典型的信托公司进行了审查,其中,两家信托公司的TOT 业务被监管叫停。在其背后,明令禁止资金池业务的资管新规,过渡期截止到2020年底,目前只剩半年时间。基于防范系统性金融风险的考虑,防止金融风险向其他金融行业甚至实体行业蔓延,监管机构对资金池业务的监管政策也必然越来越严格。从目前66家信托公司已发布的年报来看,截至2019年底,主动管理型产品中其他投资类余额共1.47万亿元,大多数信托公司会将资金池业务归入到其他投资类项目中,所以这1.47万亿元估计有一大半是资金池业务。据此测算,目前信托公司资金池业务总规模接近万亿元,非常庞大。

 

本周一,央行公布了新一轮的LPR利率,1年期和5年期的贷款利率都保持不变,分别是3.85%和4.65%。市场预期普遍认为,贷款利率将会继续下行,下半年降准降息仍有空间。一时间,关于低利率的讨论,再次成为资本市场热议的焦点。当下新冠疫情蔓延至全球,市场避险情绪升温,相对稳健的投资成为了多数投资者的选择。而在全球货币宽松的背景下,债市利率持续走低,“固收+”产品顺势而起。中基协数据显示,5月证券期货经营机构共备案721只私募资管产品,设立规模626.1亿元,其中固定收益类产品416只,规模占比高达62.43%。有券商资管人士告诉记者,从市场销售情况来看,散户对于固收+产品的需求比较旺盛,限量产品往往一下就被认购一空。叠加委外资金需求逐渐壮大,各家券商资管正在凭借固收类产品的畅销,快速扩大管理规模。


市场分析 


信托发行市场评述


市场概述:本周集合信托发行市场继续回调,发行规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共31家信托公司发行集合信托产品159款,环比减少29.98%;发行规模281.83亿元,环比减少14.02%。同样受到端午节小长假的影响,本周集合信托发行规模大幅下滑。但从本周市场的消息来看,云南省要求省属国企置换成本超6.5%的融资,虽然省属国企融资通过信托融资的规模并不高,但这样的信号对于信托公司在政信业务上是一种打击。


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资管发行市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周集合资管产品发行数量为17款。其中,券商资管产品发行数量14款,较上周减少21款,发行规模为6.16亿元,较上周减少10.50亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为2.59亿元,较上周增加0.28亿元,产品发行数量3款,较上周增加1款;本周没有期货资管产品发行情况。


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其它金融资产评述


股票市场:本周市场全线收涨,沪指报收2979.55点,周涨幅0.4%;深证成指报收11813.53点,周涨幅1.25%;创业板指报收2383.47点,周涨幅2.72%;上证50指数周涨幅0.6%,沪深300指数周涨幅0.98%。本周共3个交易日,日均交易量较上周变化不大。沪指周成交额0.95万亿元,较上周减少0.5万亿元;深证周成交额1.37万亿元,较上周减少0.93万亿元;创业板周成交额0.5万亿元,较上周减少0.33亿元;本周北向资金净流入47.91亿元。本周行业板块涨跌不一,29个中信一级行业中,电子、计算机、食品饮料涨幅居前;纺织服装、钢铁、交通运输跌幅居前。我国提前半年完成北斗全球系统星座部署;上证综指迎30年来首次大幅调整。



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