用益-私募市场周评:5月收官A股艰难反攻 私募股权市场利好不断

时间:2020/06/01 09:37:31 作者:陈鑫 来源:用益信托网 责任编辑:chenxin

一周综述:


29日为本月最后一个交易日,截至周五收盘,上证指数上涨1.37%,深证成指上涨1.33%,创业板指上涨1.96%。从股市的涨跌比来看,本周处于上涨状态的股票占比66.26%,处于下跌状态的占比33.74%,A股艰难反攻。


据不完全统计,八大策略管理产品月均收益率较上周全体回落。股票策略以微弱优势保住了第一,本周近一个月收益率为1.37%,相对价值以0.27%的月均收益率垫底。


本周(25日-29日),股权市场投资、上市和并购共83起案例发生,IT行业投资案例事件最多,但大额事件较少,本周机构股权活动涉及总金额214.47亿元人民币。


据用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行了11只契约型基金,共有10只契约型基金披露了发行规模,总规模为17.04亿元人民币;本周发行的契约型基金产品平均期限为0.89年,共有7支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.56%。


一、私募证券投资类市场情况


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本周A股三大指数均有所上升,但幅度较小。从整个五月来看,上证指数波动幅度极小,5月跌幅为0.27%,深证指数月收盘10746.08点,5月微涨0.23%,创业板指数月收盘2086.67点,5月微涨0.83%,整体而言三大指数较为稳固。


据私募排排网不完全统计,八大策略管理产品月均收益率全体回落。从本周八个策略近一个月的收益来看,股票策略以微弱优势保住了冠军宝座,本周近一个月收益率为1.37%,相比上周大幅回撤,下降1.53%。管理期货策略逆势上涨,本周月均收益率为1.24,周涨0.74%。相对价值以0.27%的月均收益率垫底。


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据私募排排网不完全统计,本周私募证券产品最新净值前八排名如上表所示,股票策略强势夺得六个席位,复合策略2款产品挤入榜内。具体来看,斌诺启航2号B毫无疑问夺得榜首,截至22日,净值为28.9580,年化收益率346.82%。另外,赛亚资本和大禾投资均有两款私募证券产品入围。而仅仅看业绩回报的话,万方资产旗下私募产品万方传奇1号以718.76%的年化收益率傲视群雄。


二、私募股权类产品一周市场情况


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29日晚间上交所声明,将从优化资本供给和制度供给两方面来展开工作,主要包括构建更为有效的并购重组和再融资制度、研究引入单次T+0交易以及加大股权激励制度的适应性,大幅提高科创公司对人才的吸引力等,这些都会极大提高私募机构的积极性。


本周(25日-29日),股权市场投资、上市和并购共83起案例发生,发生事件数较上周增加8件,IT行业投资案例事件最多,但大额事件较少,上百亿事件几乎没有,本周机构股权活动涉及总金额214.47亿元人民币,规模较上周大幅缩减。


本周私募股权市场投资活动共发生47件事件,较上周减少1件,披露投资金额事件36起,共计146.21亿元人民币,机构投资活动放缓。本周投资规模较大的事件是28日华大智造获得10.00亿美元B轮融资,IDG资本、CPE领投,多家私募股权机构跟投,创下中国基因测序领域最大融资金额记录,华大智造在抗疫中发挥了重要作用。其中引起市场关注的还有比亚迪半导体引发多方追投,半导体角逐越发激烈。


本周一共发生31件并购事件,较上周增加13件,多数为小金额并购事件,披露的交易金额为30.02亿元人民币,较上周缩减三分之二有余。并购规模较大的并购事件是26日青岛蔚蓝生物股份有限公司4.3亿人民币成功受让持有的青岛蔚蓝生物制品有限公司的股权。疫情使得不少疫苗研发公司市值高涨,股权机构频频调研,青岛蔚蓝就是其中之一。


本周有5家企业上市,总融资金额38.24亿元人民币。本周融资金额较大的上市事件为25日,盛视科技股份有限公司在深圳证券交易所中小板上市。


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截至到22号,从交易事件地域分布看,股权市场发生的事件目前主要分布在北京市、广东省和上海市,占比分别为20.7%,16.1%和13.9%,北京仍然稳坐第一,股权活动活跃,粤港澳大湾区私募股权投资基金跨境投资试点也提升了私募股权机构进驻大湾区的信心,广东省占比上升,上海占比下降,落至第三。


三、契约型基金一周发行情况


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据用益金融信托研究院不完全统计,本周一共有7家机构发行了11只契约型基金,比上周减少2只;共有10只契约型基金披露了发行规模,总规模为17.04亿元人民币,较上周增加56.76%。在持续的强监管和违约风险下,契约型基金寸步难行,行业整体低迷。


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根据用益金融信托研究院不完全统计,本周共有6支契约型基金披露了产品期限,本周发行的契约型基金产品平均期限为0.89年,较上周缩短0.53年;本周共有7支基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.56%,较上周微升0.16%。


今年两会工作报告中“两新一重”颇为亮眼,新基建被多次提及,未来几年新基建或引发经济新的增长点,私募契约型基金对这一领域的布局将逐步展开。同时李克强总理强调当前放水养鱼势在必行,但要谨防大水漫灌形成泡沫,疫情结束以来资金从来不缺,关键是水是否能流到正确的地方,未来流向私募基金领域的资金增多,融资成本下降,收益率或下行。


四、市场动态一周回顾


中概股将回归 私募转战港股


据了解,多家头部私募已经加仓港股,部分百亿级私募的港股仓位更是在五成左右。目前重阳投资港股的持仓已经在五成左右,且布局时间较早。未来更多公司会在香港上市,而且很多中概股将回归,港股市场结构上会变得更合理,通过港股通,南下资金将积极参与港股市场,分享这些在港上市公司带来的成长机会,港股比目前国内的市场机会更好。


百亿私募“年轻化”趋势明显


据数据显示,截至4月末,国内共41家私募管理规模突破百亿元。值得注意的是,百亿私募“年轻化”趋势明显。41家百亿私募中,成立时间超10年的仅有3家,分别是2007年成立的淡水泉投资、2009年成立的重阳投资和华软新动力。成立于2018年的百亿私募有4家,分别是宁泉资产、磐沣投资、上汽颀臻(上海)资产、礼仁投资,在两年多时间里管理规模快速突破百亿元。


私募基金监管格局大调整基金业协半数登记备案权下放地方


自实行私募基金协会备案以来,尽管成效显著,但行业亦对基金业协会有不满之声,主要体现在登记备案难度大、随意性强、欠缺透明度等。随着中国基金业协会的人事调整敲定,私募基金行业的监管格局也将迎来重大变革。据悉,证监会有关部门正在牵头起草相关办法,中国基金业协会将分离出部分职能给地方证监局。如若方案能最终落地,基金业协会将分离出约一半数量的私募的登记备案权到地方。


五、机构动态一周回顾


钜派投资连续三季度实现亏损缩窄


5月28日,国内第三方财富管理行业头部机构钜派投资发布了该公司2020年一季度财报。财报数据显示,公司连续三季度实现亏损缩窄,2020年一季度亏损额环比前一季度缩窄34%至1989万元。整体来看,公司盈利能力在2020年一季度持续改善,在一季度净收入承受压力的情况下,实现了亏损的季度环比收窄。


软银愿景基金或将裁员10%


5月28日,日本软银集团计划对其旗下的愿景基金进行裁员,裁员幅度约为10%,将涉及所有级别员工。针对裁员消息,软银集团方面并未回应。去年,孙正义曾对外透露,愿景基金的员工总数最终将从400人增至1000人。按此估算,截止2019年6月,愿景基金的员工人数至少为400人。


交行旗下债转股机构拿下私募牌照


近日,交行刚刚拿下私募牌照,其债转股机构旗下私募交银资本完成私募备案登记。从2018年下半年银行机构开始正式进军私募至今,工农建交中五大行私募终于全部聚集。值得注意的是,银保监会刚刚批复,同意交银资本在上海开展不以债转股为目的的股权投资业务。此前,其他四家银行系私募的经营范围也被逐步放开。


原汇添富创始人林利军发私募产品:600个名额3秒抢光 


进入5月底,公募基金发行再现火热场景,偏股基金单日募集超过200亿元的盛况再现。其实在私募方面,同样也有爆款出现。近日,某大型券商渠道发行了一款私募产品,100万起投,共有600个号,每个号代表一个认购名额。也就是说,600个号对应的募集金额至少为6亿,如果单个投资者最终认购金额超过100万元,那么募集金额实际上将不止6亿元。


建信基金2020年一季度减少942亿元


5月21日,中国证券投资基金业协会发布的《2020年一季度资管业务各项排名》显示,在2020年一季度私募资产管理月均规模排行榜上,建信基金管理有限责任公司排名第一,达4856.04亿元,与2019年四季度相比,下降942亿元。2019年第四季度,建信基金的月均规模为5360.89亿元。


景林资产:“新基建”为何现阶段如此受重视?


“新基建”非常重要,原因有两个:一是疫情冲击下,“新基建”显得非常重要,如果一个国家信息网络出了问题,那么紧急情况下该国将陷入瘫痪;另一个原因是,疫情过后,我们需要对冲经济的下行压力,此时需要扩大投资。所以一方面目前有必要加大投资,一方面“新基建”又对国家未来尤为重要。“新基建”成了国家经济转型和腾飞的重要抓手。


高毅资产:未来港股不一定会折价


目前来看,未来需要关注的是1-2年或是3-5年维度,疫情对全球经济和国际关系造成的冲击。对于港股,市场正面临两个巨大的变化:第一个变化是越来越多的美国上市中概股开始在香港二次上市。第二个变化是资金层面的,目前南下资金在港股市场的参与度越来越高,香港市场的投资者结构在发生变化。未来港股不一定会折价,因为这种折价可能被南下资金视作可以捕捉的超额收益。



往期回顾:

用益-私募市场周评:预期落空行情下挫 契约型基金发行规模缩减

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