用益-私募机构观点:当前 A 股逐渐浮现更多的再配置价值

时间:2022/08/31 11:52:24用益信托网

中欧基金:当前 A 股逐渐浮现更多的再配置价值

 

市场维持震荡且行业轮动较快,其中能源板块包括煤炭、油气持续表现强劲。步入八月至今的持续震荡反映出国内经济复苏步伐的放缓,以及对于后续经济走势的较高不确定性。近期极端天气造成工业和商业用电压力,对于经济增速形成短期冲击,同时本周市场对于当 前经济下行的压力的担忧情绪加重。在疫后复苏红利在二季度释放后,三季度至今经济仍在 刺激政策、“新冠疫情周期”和地产失速间寻找新的增长动能和平衡点。预计市场对前期低位的再确认已较为充分计价,当前 A 股逐渐浮现更多的再配置价值。短期市场的持续震荡有望成为重新调整持仓并加码下半年机会的优良时点。

 

远信投资:国内信用增长进入降速换档“新常态”

 

7月国内金融数据再度显著下行,新增信贷和社融增量同环比显著下降,社融多分项指标显著回落,政府债券单项增量独木难支,社融增速和M2增速罕见大幅背离。7月偏低的金融数据说明信用需求没有持续修复,在短期没有更有利政策刺激情况下,地产链见底复苏仍需等待,基建相对偏强但没有可持续增量逻辑,总量层面与宏观经济密切板块显著回升进而带动市场中期上行的概率有限,但部分结构性受益于基建景气度提升和疫情影响强度减弱的品种可能存在结构性机会。另外欧洲能源供应危机愈演愈烈背景下带来的我国出口替代机会和部分品种景气度提升也仍是一个值得挖掘的方向。

 

银叶投资:四季度或有变局

 

此次降息的背景和1月有所相似,自6月上海正常化以来,市场对于经济复苏的预期从高涨到逐渐消散,尤其7月以来有了不小的变化。宏观金融数据开始走弱,结构和总量上均反映出宽信用过程阶段性受阻。经济数据偏弱,经济下行压力仍在,后续稳增长任务较重。M2-社融剪刀差仍有扩大趋势,银行间流动性泛滥,资金利率处于超常低位。下一阶段变局仍在于疫情防控以及房地产下行节奏,这需要自上而下政策和各级地方政府持续协同合作,压实各级责任,宏观经济4季度或有变局。

 

复胜资产:市场短期将进入一个“纷繁烦乱”的阶段

 

展望后续市场,短期可能会进入一个“纷繁烦乱”的阶段。经济增长的担忧大概率会缩短投资者的“投资展望周期长度”,可能会更加聚焦在短期交易性机会上。当然,中报的陆续披露也会不断地“去伪存真”。短期净值有较好表现,是对我们在逆势中坚持自己投资理念的奖励,但并非最终的胜利。劝君不用镌顽石,路上行人口似碑。我们还会继续对目前投资机会的进行审视与推敲,同时积极去中报数据中挖掘新的投资机会。



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来源:综合其他媒体

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