用益-私募机构观点：9月行情无需悲观 “新半军”还有机会
仁布投资：9月行情无需悲观 “新半军”还有机会
仁布投资认为，在成长股大幅回调之后，9月市场会进入板块的均衡态，震荡格局的概率比较大。从市场风格上来看，顺周期行业、消费、医药等板块虽然7、8月份回调很多，但景气度确实是短期硬伤，还远不到右侧布局的时机，最早也要到四季度再看。而“新半军”行业虽然交易比较拥挤，但只要行业景气度不存在破坏，未来基本面过硬的标的年底前就仍有机会，可以逢低布局。组合配置上，9月份主要想法仍然是逢低布局景气度高的新能源、电动车等成长板块，同时密切关注政策动向以决定是否左侧布局泛消费板块。
名禹资产：市场“高低切换、大小转换”风格特征显现
名禹资产认为，从消息面、无风险收益率等维度观察，近期美联储货币政策表态较“鹰派”，海外市场持续波动，可能会继续对市场风险偏好带来压制，但市场存量博弈格局还将延续。目前主要关键期限的国债利率已大体回落至2020年初的水平，对流动性及金融市场利率水平更加敏感的中小盘股，承压几率较大。整体而言，市场“高低切换、大小转换”的风格特征已经显现。在投资机会上，可重点关注煤炭、油气行业、养殖行业等价值类板块。
和谐汇一：中小市值行情的高度最终依赖于大市值个股空间
当前经济下行压力加大，经济复苏放缓，无风险利率再次走低，宽货币却无法推进信用下沉。市场信用风险加剧，在房住不炒的理念下，资产荒迫使资金首选股票市场。相对而言，权重股更反映经济基本面，而题材类的中小市值个股具有景气向好预期，成为资金选择突破口。短期来看，这种风格可能还会延续，但中小市值行情的高度最终依赖于大市值个股空间。如果权重股持续调整，当前的中小市值行情终会结束。
域秀资本：近期宏观经济、市场情况多有反复
海外方面上周末美联储主席鲍威尔在会议中做出偏鹰表态，他表示美联储不会被一两个月的数据所左右，当前美国的通胀形势仍然严峻，受此消息影响美国以及相关海外市场均有不同程度调整。国内方面，29日国务院召开电话会议，会议表示会针对新挑战果断推出稳经济一揽子政策和接续政策，力度将超过2020年，规模合理适度。紧接着，周中31号，国常会召开进一步强调和明确了9月政策实施规划，包括更多金融工具的投放使用、中长期贷款投放、房地产等方面。会议指出9月上旬实施细则“应出尽出”，巩固经济恢复。受各因素影响，近期宏观经济、市场情况多有反复，但从中央会议的表态、用词、细则等方面来看，响应速度、政策态度、实施力度也都在逐渐升级。
理成资产：即使已经有一轮反弹，市场整体仍处于低位
由于市场价格一度已经蕴含了极度悲观的预期、一批股票跌入历史极端估值区间，即使已经有一轮反弹，市场整体仍处于低位。虽然不确定性仍然反复干扰着投资者的决策，但我们有理由相信，黑天鹅终将飞远，投资最终还是要回到企业的价值上来。展望下半年，此前一些压制市场的悲观预期将渐渐消散，市场有望正向展开。整体上我们认为，当前仍然是机会大于风险的阶段，特别是处于新兴赛道、需求能够持续增长、业绩能够超预期的硬科技、成长型企业，我们整体持乐观态度。
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