用益-私募机构观点:板块行业、热门赛道分化加剧是必然趋势

时间:2022/09/08 18:52:55用益信托网

域秀资本:板块行业、热门赛道分化加剧是必然趋势

 

8月受高温天气、部分地区限电限产、疫情反复等各方面因素的影响,部分行业以及宏观经济修复承压,另外叠加此前两月成长类赛道超前于宏观经济兑现了较多的上涨空间,当下资金对于经济修复的进程仍存在担忧,获利了结的意愿升温,这是近期赛道股调整的主要原因。对于后市的行情,我们维持此前的判断,无论是板块行业间,或是热门赛道内,分化加剧是必然的趋势,过于极端的配置思路显然不可取。因此我们这段时间的调整,会更多的使得持仓结构适度回归均衡,对于估值与业绩的匹配程度保持敏感性。而另一方面,短期的调整不意味着行情的终结,在市场一段时间调整后,随着三季度多晶硅产能释放、材料价格下降、需求抬升,新的机会或也在孕育当中,我们会谨慎关注。

 

钦沐资产:大的风格切换较难变化,避险是内在动力

 

我们认为目前市场处于低位震荡状态,经济走弱担忧以及2021年和2022年上半年市场的大幅波动,导致市场信心不足,剧烈的波动成为常态,但我们综合分析下来,避险是内在动力,低估值标的近期表现较好,消费等景气度较低的方向也有了相对收益。对于市场风格,我们认为整体是震荡的格局,大幅度向上向下的概率都不大,我们还是维持一个基本的判断,上有顶,下有底,保持耐心。未来经济增速可能会继续下一点台阶,基建拉动的时代已经过去了,科技与高端制造拉动的大趋势已经形成。在这样的背景下,我们尽量在风控的范围内保持较为积极的仓位布局成长股,尤其是科技股与高端制造等领域的硬核资产,待经济企稳复苏后再考虑多元化结构配置。

 

磐耀资产:市场风格发生转换 看好细分行业调整企稳后的机会

 

本周在国外美联储继续鹰派加息预期再起、国内疫情扰动下,整体经济修复依然偏弱,市场继续延续上周的调整趋势,市场结构也发生变化,以中证1000为代表的中小盘股票和以新能源为代表的景气赛道股票由于在前期市场已经具有较大的增长,调整幅度亦远大于其他行业,市场风格发生一定程度的转换。成长股的高位回落,业绩估值底部,稳增长政策的边际不断加持,预计市场风格会逐步趋于平衡,部分资金有望从之前高位赛道逐步向稳增长倾斜。地产消费产业链有望逐步走出底部,受宏观经济影响较小的医药,由于估值底机构配置底叠加环比修复,预计随后也将有所表现。当然前期科技制造板块的调整,很多并不是因为逻辑被证伪,而是短期暴涨之后的正常调整,我们依然看好其中细分行业调整企稳后的机会。

 

悟空投资:短期市场缺少逆势下的可持续机会

 

从指数层面观察,上证50有企稳抗跌迹象,创业板则仍处在回调态势中。经济层面,国内经济形势难言乐观,主要在于8月PMI数据修复偏慢,而经济数据在全国疫情反复爆发下预计仍难有好转,不过地产销售数据虽然延续弱势但环比有所企稳,对市场有所安慰。情绪方面:当前全球经济衰退、股市及大宗商品齐跌,整体情绪处于低迷阶段,且在“外部紧缩放缓+国内稳增长见成效”前,可能难有整体性、共识性的风险偏好提升。因此,短期而言,市场缺少逆势下的可持续机会,对管理人而言亦挑战较大。虽然目前市场热议风格切换,但8月更多呈现的是简单粗暴的高低位特征,类似切换的持续性有待观察,背后的归因到底是阶段性寻找平衡,还是风格切换的真正来临,也仍需时间验证。



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来源:综合其他媒体

责任编辑:qin

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