用益-私募机构观点:机会来源于结构性行情 短期难言风格切换

时间:2022/09/19 17:39:16用益信托网

世诚投资:机会来源于结构性行情 短期难言风格切换

      

世诚投资判断,在经济明显起色之前难言风格切换,并相信股价调整之后的优秀制造业公司正在提供更优的性价比。近期市场的弱势与两个重大宏观变化息息相关。外部方面,美联储主席的年度 Jackson Hole 演讲打破了市场对货币政策趋缓的幻象,因为“世界流动性总龙 头”的表态掷地有声——要不惜代价把通胀拉回2%的长期目标。其实代价显而易见,就是总需求的下行和美元强势。 内部方面,期待中的疫后宏观持续强势复苏并没有发生,疫情的多点散发确实给经济修复带来了持续的扰动,使得已出台的各项刺激政策都打了不小的折扣。鉴于宏观经济不温不火、赚钱效应缺失使得股市 流动性暂时捉襟见肘,在存量博弈的背景下没法对于主流指数寄予过高的期望。机会更多仍旧来自于结构性行情。

 

远信投资:短期看震荡和分化仍是主基调

 

市场新增资金不足、总体仍在存量博弈阶段,对新能源和“+新能源”等 板块细分个股的挖掘已经较为充分,甚至部分走向了过度依赖宏大叙事和故事推演的阶段,但主流新能源大中市值品种普遍相对表现疲弱,这在市场热度难以进一步提升的情况下通常意味着短期风险不断积累。总体看,流动性宽松和信用疲弱局面下资产荒是支持权益市场机会不断涌现的重要支撑,但短期各类叙事和概念演绎的较为充分以及宏观面仍面临较多压力则带来制约;全球央行强化加息预期背景下A股是会更多受到牵累还是会更多成为类似5-6月的避险选择值得关注;短期看震荡和分化仍是主基调,总量层面在缺乏新的利好刺激情况下要保持谨慎,控制好总体风险暴露,但结构层面仍可以挖掘风险收益比相对较好品种,更看好个股层面结构性机会的挖 掘。

 

复胜资产:市场短期进入较为纠结的状态

 

展望后续,市场短期进入较为纠结的状态。考虑到距离年底仅剩四个月,投资者也大概率会降低对于年内经济增长的预期水平。针对细分结构,由于疫情外部干扰,导致投资者今年很难对上市公司的盈利维持性做归因拆分,在缺乏外部确定性指导的情况下,无论是消费、制造还是要素,都存在一定的投资逻辑支撑。这就很容易导致市场“短视”,更多地通过交易进行盈利确认。今夜月明人尽望,不知秋思落谁家。最后我们还是要在不确定性里寻找确定性,通过对于业绩外延趋势的跟踪来寻找投资机会。

 

华安合鑫:短期市场出现高热度普涨行情的概率较低

 

展望后续行情,我们依然谨慎乐观,随着中报披露的结束和产业政策的动态变化,市场资金在进行一定的切换:前期热门板块的很多高估值的股票赚钱效应在变差,而前期跌幅较深的一些大市值白马股,在超预期业绩增长和政策边际向好的刺激下,走出了连续的反弹行情。短期市场出现高热度普涨行情的概率较低,更倾向于认为会出现指数温和变动的分化行情。我们的策略仍是通过基本面研究,多挖掘出安全边际高的优质个股,择机建仓,更均衡地进行配置,这也正是我们当前正在做的事情。



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来源:综合其他媒体

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